Инвеститорите, загрижени за притежаването на акции на компании с забавяне на растежа на печалбата, могат да разгледат кошницата на Goldman Sachs с прогнози за растеж на печалбата от 20% или по-висока през 2019 г. Списъкът на фирмата включва компании от различни отрасли като Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armor Inc. (UAA) и Netflix Inc. (NFLX).
Голдман отбелязва, че 43 S&P 500 компании се очаква да постигнат ръст на EPS през 2019 г. по-голям от 20%, докато 19 компании се очаква да намалят печалбите с повече от 20%. "Широкото разпределение на растежа на печалбата подчертава значението на фундаменталното събиране на запаси като начин за диференциране на възвръщаемостта", казва фирмата. За да се справи с този проблем, Goldman препоръчва на инвеститорите да се съсредоточат върху акциите, задвижвани от микро, а не върху движещите се от по-широки макро тенденции. "Препоръчваме на инвеститорите да се съсредоточат върху относителната стойност и идиосинкратичните алфа възможности", заяви компанията в последния си доклад на US Weekly Kickstart.
Превъзходен растеж на печалбата
(Прогноза за EPS за 2019 г.)
· Wellcare; 22%
· Инцит; 89%
· Chipotle; 38%
· Разширени микро устройства; 37%
· Под бронята; 28%
· Нетфликс; 50%
Здравословни базови приходи
Докато консенсусните прогнози за EPS през 2019 г. паднаха от 10% ръст през септември до едва 4% в момента, Goldman отбелязва, че много инвеститори пренебрегват по-голямата картина. Анализаторите очакват среден ръст на EPS от 7% през 2019 г., което е много по-силно. Междувременно се очаква приходите да нараснат с 5%.
Играчите на най-слабите печалби в S&P 500 влачат надолу към агрегата, което води до по-скромна възвръщаемост за по-широката група, така че Goldman препоръчва акции с най-висок идиосинкратичен риск. Това предполага голяма възможност за объркване, както и риск от понижение, измерен чрез рамката за оценка на дисперсията.
Две здравни снимки
Wellcare е една компания със силни оценки на анализаторите от най-горната и долната линия за 2019 г., съответно на 29% и 22%. Той има висок коефициент на дисперсия от 11, 9%, четвъртият най-висок в групата. Компанията от 14 милиарда долара, която предлага планове за здравни грижи предимно чрез планове Medicaid, Medicare Advantage и Medicare Recept Drug, отбеляза печалбата си с 18% през тази година, което значително надхвърля S&P 500. Положителните шофьори включват по-дълготрайно население и нарастващо търсене за здравеопазване.
В списъка на Goldman е и фармацевтичната компания Incyte, която притежава одобреното от FDA лекарство, наречено Jakafi. Тази година запасите са около 30%. Очаква се Incyte да отбележи ръст на продажбите от 8% и EPS ръст от 89% тази година. Степента на дисперсия на Incyte е 8, 7.
Гледам напред
Важно е да се отбележи, че дори акциите с бърз растеж на печалбата също имат своите граници. Те също могат да бъдат намалени рязко, ако икономиката затъне в рецесия или ако акциите рязко се понижат в устойчив мечешки пазар.
