Фондовите инвеститори, загрижени за забавянето на Китай, получиха вкус на по-лоши неща, които дойдоха с двуцифрения спад на акциите от Nvidia Corp. (NVDA) и Caterpillar Inc. (CAT) тази седмица. Goldman Sachs казва, че настоящият сезон на печалбите вероятно ще изисква още повече жертви на сини чипове, тъй като неволите на Китай претеглят печалбите и цените на акциите, включително производителите на чипове Broadcom Ltd. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO) и Skyworks Solutions Inc. (SWKS), както и игралната компания Wynn Resorts Ltd. (WYNN). Тези шест компании получават над 50% от продажбите си от региона на Голям Китай. „Въпреки че нашите относителни прогнози за БВП и валута предполагат подобряване на условията за международни акции спрямо запасите в страната, рисковете са в изобилие“, пише Goldman Sachs в последния си американски седмичен доклад Kickstart.
6 запаса с висок риск
(Повече от 50% от продажбите от Китай)
- Broadcom Inc.Micron Technology Inc. Qualcomm Inc. Qorvo Inc.Skyworks Solutions Inc.Wynn Resorts Ltd.
Глобалното напрежение хвърля сянка върху печалбата
Този сезон на печалбите вече хвърли светлина върху това как влошаващите се икономически условия, особено във втората по големина икономика в света, водят до намаляване на броя им от очакваното. Apple Inc. (AAPL) стартира тенденцията по-рано тази година, когато понижи прогнозата си от най-горната линия с 8%, приписвайки слабостта на забавянето на търсенето в Китай. Очакваше се Apple да даде повече подробности за Китай и други пазари, когато докладва след камбаната във вторник.
Докато не се върти, търговският конфликт между САЩ и Китай също ще продължи да влошава влиянието на забавянето на Китай върху американските компании. "В допълнение към валутния риск и икономическия растеж, глобалното напрежение по отношение на търговската политика и икономическите отношения между САЩ и Китай ще играят ключова роля за бъдещото относително представяне на кошниците", заяви Голдман.
Неволите на Микрон
Micron Technology илюстрират уязвимостта на групата. Компанията на стойност 41 милиарда долара генерира 86% от продажбите си извън САЩ, което прави особено уязвими към слабостта на Китай и новите тарифи на Goldman. Въпреки митингите през 2019 г., акциите на Micron намаляват с 14% през последните 12 месеца. Мекотата в Китай допринесе за проблемите на Micron по време на спада на индустрията с чипове, характеризиращ се с надути запаси и по-слабо ценообразуване.
Гледам напред
За акционерите на акции икономическото забавяне на Китай служи за поука по отношение на високите рискове, пред които дадена индустрия - в случая създаването на чипс, е изправена, когато зависи твърде много от една страна за продажбите и доставките. Това може да доведе до уязвими сектори като полупроводници да диверсифицират бизнеса си и драстично да преосмислят стратегията си в Китай.
