Бюрото за икономически анализ (BEA), част от Министерството на търговията, пусна втората си оценка за ръста на брутния вътрешен продукт (БВП) за четвъртото тримесечие на 28 февруари. Агенцията изчисли, че икономиката на САЩ се е увеличила с 2, 5% в реално изражение - тоест коригирана спрямо инфлацията - през последните три месеца на 2017 г. Тази цифра е годишна и коригирана за сезонната променливост.
BEA ще оповести своята трета и окончателна оценка в края на март, така че тази цифра трябва да се счита за предварителна. Това обаче отразява повече данни от първоначалната оценка на 2, 6%.
BEA установи, че потребителските разходи - около 70% от икономиката - са стабилни, придружени от здравословен растеж на заплатите. Бизнес инвестициите също се разшириха, а държавните разходи бяха важен двигател за растеж. Увеличаването на вноса, което се изважда от изчисленията за растеж и свиващите инвестиции в частни инвентаризации, обаче се задържаха върху нетното производство. (Вижте също: Какво представлява БВП и защо е толкова важен? )
Четвъртото тримесечие бележи 32-ото поредно тримесечие на икономиката на положителната нетна продукция. Не е лошо, но темпът на растеж е по-малък от вдъхновяващ. В средата до края на 20 век се наблюдаваха много по-високи темпове, въпреки че рецесиите бяха по-чести. Тръмп засегна тази мудност по време на кампанията, обещавайки да върне темповете на растеж до 4%, 5% или дори 6%. Икономическите прогнози на администрацията не бяха чак толкова оптимистични, но бяха значително по-високи от тези на ФЕД. (Вижте също, Икономическото наследство на Обама в 8 класации. )
Докато фондовата борса е в разкъсване след избирането на Тръмп, самата икономика все още не е изразила същия ентусиазъм. Има обаче признаци, че това започва да се променя. Тъй като безработицата остава ниска, заплатите започнаха да нарастват, оказвайки натиск върху озадачаващо слабата инфлация. Намаляването на данъците на Тръмп, които дават постоянен тласък на бизнеса и временно за домакинствата, се очаква да даде някакъв краткосрочен омф на икономическия растеж.
По ирония на съдбата пазарите са били уплашени именно от тези предимства на растежа. Ако икономиката стане прекалено гореща, мисленето продължава, Фед ще бъде принуден да влезе, да извади купата за удар и може би дори да принуди рецесия. Докато единствените движещи сили за възстановяване, тъй като създателите на фискална политика закъсняват, създателите на паричната политика може да съсипе забавлението именно, тъй като фискалната политика - може би твърде късно - се разбужда. (Вижте също, Неволите на фондовия пазар: Възстановяването изяжда децата си. )
Като добавим към несигурността, Фед има нов председател Джером Пауъл, рядък неикономист, който Тръмп назначи вместо да се поклони на традицията и да преназначи действащия гълъб Джанет Йелън. Пауъл предаде малко язвителност на 27 февруари, когато каза на Конгреса, че инфлацията „се придвижва до целта“ и събори 1, 3% от S&P 500. С икономиката при пълна заетост и ниски нива според историческите стандарти, това може да означава само повече походи и - освен ако инвеститорите не прескачат собствените си сенки - отвращение към икономика, която е само само възвърне своята придобивка.
