Инвеститорите, които са нетърпеливи да намерят акции, които могат да доведат до пазара в разгара на политическата несигурност и забавянето на икономическия растеж, трябва да обмислят новата кошница „Стабилни производители“ от 50 акции, събрани от Goldman Sachs. Тези акции обикновено побеждават пазарните средни стойности в точно онези предизвикателни макро условия. Това е първата от двете истории, които Investopedia ще посвети на доклада на Goldman, втората, която предстои в четвъртък.
"Инвеститорите обикновено присвояват премия за оценяване на акции с историческа стабилност на растежа на EBITDA. Но мощното въртене към компаниите със стабилен растеж разшири разликата в оценката до най-широкото ниво от поне 35 години. Инвеститорите обикновено трябва да наклоняват портфейлите си от нестабилните запаси от растеж, които имат последователно изостава от пазара “, пише Goldman в последното издание на доклада си в US Weekly Kickstart.
Сред 50-те запаса за стабилен растеж, идентифицирани от Goldman, са тези 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) и Comcast Corp. (CMCSA). Кошницата на Goldman включва акции от всички пазарни сектори. Изброените 7 са в преценка на потребителите, потребителски скоби и комуникационни услуги.
Ключови заведения
- Goldman Sachs препоръчва акции със стабилен дългосрочен растеж на печалбата. Те обикновено процъфтяват, когато несигурността нараства и икономическият растеж се проваля.
Значение за инвеститорите
„През последните 2 години стабилните растежи на запасите с историческа стабилност на растежа на EBITDA надминаха променливите растежни фирми (+ 22% спрямо + 1%), “ отбелязва Голдман. Разглеждайки EBITDA през последните 10 години, средният запас в кошницата за стабилен растеж е показал само 31% толкова голяма променливост, колкото средният запас в индекса Russell 1000.
Освен това, оценките на анализаторите за EPS за следващата фискална година са около половината, разпръснати за средния запас в кошницата за стабилен растеж, колкото са за средния запас Russell 1000. С други думи, има много по-строг консенсус или много по-голяма увереност около прогнозирания растеж на EPS за стабилни запаси на растеж.
За годината до 2019 г., след приключването на 3 октомври, средният запас за стабилен растеж е отчел 22% печалба срещу 19% печалба за средния Russell 1000 акции. По отношение на премиите за оценяване, средният запас за стабилен растеж има предно P / E съотношение 22 пъти за следващите 12 месеца, в сравнение със 17 пъти за средния състав на Russell 1000.
Домашно депо
Веригата супермаркети за подобряване на домовете Home Depot показа дори по-стабилен ръст на EBITDA през последните 10 години от средния запас в кошницата, както и още по-строг консенсус между анализаторите относно EPS през следващата фискална година. Анализаторите са впечатлени от новия финансов изпълнител Ричард Макфейл, ветеран финансов изпълнителен директор на компанията, както и от силен доклад за приходите от 2Q, въпреки че силата на ветровете от търговската война между САЩ и Китай, съобщава Barron.
"Продължаваме да гледаме на HD сред дългосрочните победители в търговията на дребно, със силно управление / изпълнение, достатъчно драйвери за растеж и споделяне на възможности за придобиване на привлекателна категория, която остава силно фрагментирана", пише анализаторът Захари Фадем, цитиран от Barron's. на Home Depot са нараснали с близо 35% за годината до края на края на 8 октомври, въз основа на коригираните цени за затваряне.
Walmart
Колосът на дребно Walmart също беше по-добър от средния запас в кошницата по отношение на исторически стабилния растеж на EBITDA и строгия консенсус за бъдещия растеж на EPS. Докато много традиционни търговци на тухли и хоросани се борят пред нарастващата онлайн конкуренция, Walmart подобрява продажбите и пазарния дял. Компанията дори повиши насоките си за печалба, след като публикува силни 2Q 2019 резултати.
Продажбите, генерирани от магазините и уебсайтовете на Walmart в САЩ, които функционираха най-малко 12 месеца, се повишиха с 2, 8% спрямо предходната година, като хранителните стоки бяха особен източник на сила според The Wall Street Journal. Продажбите на електронната търговия в САЩ се покачиха с 37% ДА.
„Печелим пазарен дял. Ние сме на път да надхвърлим първоначалните ни очаквания за печалби за годината “, заяви изпълнителният директор на Walmart Дъг Макмилън в съобщение за печата, цитирано от Journal. Компанията прогнозира същите продажби на магазини в САЩ да нараснат с 2.5% до 3.0% през текущата фискална година, но сега очаква да бъде в горния край на този диапазон.
Гледам напред
Анализаторите прогнозират общ спад на EPS от около 4% сред акциите на S&P 500 на базата на годишна база за 3Q 2019, тъй като бързо нарастващите разходи компенсират растежа на приходите. Инвеститорите ще гледат отблизо, за да видят дали стабилните запаси на растеж на Goldman могат да се противопоставят на тази макро тенденция.
