Сред инвестиционните теми, които Goldman Sachs препоръчва за настоящата макро среда, търси акции с бързорастяща възвръщаемост на собствения капитал (ROE). "Нашата методология е разработена в 30-годишно проучване, използващо перфектна информация и след това тествана с прогнозни прогнози на анализаторите през последните седем години", заявява Голдман в неотдавнашен доклад, "Анатомия на нашата американска тематична и секторна кошница".
Сред 50-те акции в кошницата за растеж на ROE на Goldman са тези осем: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) и Everest Re Group Ltd. (RE). Подробности за техните показатели за ROE са представени по-долу.
8 високи запаси на ROE
(Предвидени ROE и прогнозни темпове на растеж на ROE)
- Джакузи: 37% напред ROE, 36% ROE растежNike: 49% напред ROE, 26% ръст на ROESysco: 81% напред ROE, 19% растеж на ROE Съюз Тихоокеански: 37% напред ROE, 38% ROE растеж Дърво: 40% напред ROE, 30% ROE растежNetApp: 66% напред ROE, 40% ROE растежCisco: 37% напред ROE, 46% ROE растежEverest Re група: 11% напред ROE, 30% ROE растеж
Значение за инвеститорите
Забавящият се икономически растеж поставя ограничения върху увеличаването на приходите, докато нарастващите разходи за производство, особено разходите за заплати, оказват натиск върху маржовете на печалба. Разширяването на ROE отразява или успеха в преодоляването на тези ветрове, или свиването на базата на собствения капитал.
Кошницата за растеж на ROE включва S&P 500 компании, които са обхванати от собствените анализатори на Goldman. Предходните ROE бяха изчислени от техните прогнози за печалби и балансова стойност. Допустимите акции трябва да имат ръст на ROE между -50% и + 50%, положителна печалба през последните 12 месеца, последващо съотношение цена-книга (P / B) между 0 и 25 и прогнозирана предходна ROE между -100% и + 100%.
Средният запас в кошницата има първоначална ROE от 19% и прогнозен ръст на ROE от 23%. За средния запас S&P 500 цифрите са съответно 19% и 3%. Кошницата включва запаси от всички 11 сектора на S&P 500 и различни индустрии в тях, като домакински уреди (Whirlpool), облекло (Nike), хранителни услуги (Sysco), железопътни линии (Union Pacific), селскостопанска техника (Deere), облачни изчислителни услуги (NetApp), хардуер за компютърни и комуникационни мрежи (Cisco) и застраховка (Everest Re).
Cisco и Union Pacific бяха сред най-добрите изпълнители през тази година, съответно с 15.5% и 24.0% YTD, до края на 19 февруари. За сравнение, S&P 500 спечели 10.9% през този период.
Union Pacific изплаща дивиденти за 120 последователни години, а наскоро повиши тримесечното си изплащане с 10%, четвъртото увеличение през последните шест тримесечия. Компанията също така агресивно връща капитала на акционерите чрез изкупуване на акции, след като е изхарчила 31, 9 милиарда долара от 2007 г. до 6 февруари 2019 г., за да изкупи обратно 38% от общите си акции, съобщи прессъобщение. Бордът на Union Pacific разреши обратно изкупуване на до 21% от текущите си акции, останали до 31 март 2022 г. Компанията има марж на печалба от 26% за Yahoo Finance и се отбелязва, че търси постоянно подобряване на оперативната ефективност.
Cisco е „гръбнакът на интернет“, както казва Motley Fool, водещият доставчик на оборудване за превключване и маршрутизиране, от решаващо значение за работата на самата мрежа и за предоставяне на различни онлайн услуги. Авансово съотношение P / E от 14, 4 и дивидентна печалба от 2, 7 показват привлекателна оценка за тази статия. Cisco притежава също 40, 4 милиарда долара в брой, около 9 долара на акция срещу дълг от 25, 6 милиарда долара. Още по-важно е, че огромната инсталирана база от оборудване, техническите му иновации и преминаването към модел за ценообразуване въз основа на абонамент осигуряват конкурентен ров на бързорастящ пазар, добавя The Fool.
Гледам напред
Въпреки че бързорастящият ROE е логично съображение при избора на запаси, никой метод на скрининг не гарантира бъдеща ефективност, със сигурност не за кратък период от време. Например, сред наскоро недостатъчните акции в кошницата на Goldman са услугата за резервации на пътувания TripAdvisor Inc. (TRIP), до 4.6% YTD, и биотехнологичната фирма Amgen Inc. (AMGN), с 3.2% YTD.
Освен това Goldman попълни кошницата си въз основа на прогнозните приходи и ROE, които може да не се реализират както се очаква. Също така може да се обсъжда дали самата ROE, а не прогнозираният растеж на ROE, има по-голям смисъл като критерий за подбор. Сред 50-те запаса в кошницата, 24 имат предно ROE под S&P 500 медиана от 19%, като 7 от тях са в едноцифрени числа. И накрая, по-добрата мярка за ROE може би използва пазарната цена на собствения капитал, а не балансовата стойност.
