Какво е след данъчен оперативен доход (ATOI)?
Оперативен доход след облагане с данъци (ATOI) е общият оперативен доход на компанията след данъци. Тази мярка, която не е GAAP, изключва всички данъчни облекчения или такси, като ефекти от счетоводни промени.
Ключови заведения
- Оперативният доход измерва размера на печалбата, реализирана от операциите на бизнеса. Оперативният доход взема брутния доход на компанията, който е еквивалентен на общите приходи минус COGS, и изважда всички оперативни разходи. AATOI е по-полезен за инвеститорите, тъй като включва ефекта на данъци и други еднократни позиции, които биха могли да изкривят оперативните приходи.
Формулата за ATOI е:
ATOI формула. Investopedia
Където оперативният доход е (брутен доход - оперативни разходи - амортизация), известен също като оперативен доход преди данъка (PTOI).
Разбиране след данъчен оперативен доход
Оперативният доход е мярка за това каква част от приходите на компанията в крайна сметка ще станат печалба. Оперативен доход след данъчно облагане (ATOI) измерва способността на компанията да генерира доход от своите операции за определен период от време. Това е просто оперативният доход (или загуба), генериран от компания след факторинг в ефекта на данъците. В действителност това е печалба преди лихви и данъци (EBIT), коригирана за данъци. По този начин може да се изчисли и като:
ATOI = EBIT x (1 - Данък)
Някои анализатори избират да използват ефективната данъчна ставка на фирмата, други избират пределната данъчна ставка. Освен това някои изчисляват оперативните приходи след данъци като:
ATOI = EBIT x (1 - Данък) + Амортизация
Оперативният доход след данъчно облагане може да бъде определен и като печалба преди лихви и след данъци (EBIAT). Той измерва рентабилността на компанията, без да взема предвид структурата на капитала (дълг към собствен капитал). ATOI е сближаване на паричните потоци след данъчно облагане без данъчното предимство на дълга. На компания, която няма дълг, ATOI ще бъде равен на нетния доход след данък (NIAT).
Поради своето не-GAAP естество, това, което е включено и изключено в мярката, се различава в различните компании и отрасли, следователно е важно да се разбере как анализираната компания е достигнала стойността си ATOI.
ATOI и NOPAT
ATOI под формата на чиста оперативна печалба след данък (NOPAT) се използва за изчисляване на свободния паричен поток към фирма (FCFF), който се равнява на нетната оперативна печалба след данък, минус промените в оборотния капитал. Използва се и при изчисляването на икономическия безплатен паричен поток към фирмата, който се равнява на доходите след данъци, намалени с капитала. И двете мерки се използват предимно от анализаторите, които търсят цели за придобиване, тъй като финансирането на приобретателя ще замени сегашния режим на финансиране.
ATOI не се използва толкова често във финансовия анализ, колкото мярката за оперативен доход преди данъчно облагане (PTOI), но се следи отблизо, тъй като представлява налични пари за плащане на кредиторите, ако някога има ликвидационно събитие. Докато оперативният доход преди данъци обикновено се показва директно в отчета за доходите, след данъчен оперативен доход не. Както показва първата представена формула, ATOI може да се изчисли от PTOI, като се изчисли данъчното задължение специално за стойността на дохода преди данъчното облагане и се извади тази данъчна стойност от стойността на дохода преди данъка.
