Каква е реалната доходност след данъчно облагане?
Реалната норма на възвръщаемост след данъка е действителната финансова полза от инвестицията след отчитане на ефекта от инфлацията и данъците. Това е по-точна мярка за нетната печалба на инвеститора, след като са изплатени данъци върху дохода и е коригиран процентът на инфлация. И двата фактора ще повлияят на печалбите, които инвеститорът получава, и затова трябва да бъдат отчетени. Това може да се контрастира с брутната възвръщаемост на инвестицията.
Обяснената реална норма на възвръщаемост след данъчно облагане
В течение на една година инвеститорът може да спечели номинална възвръщаемост от 12% от своята инвестиция в акции, но реалната му възвръщаемост, парите, които получава да сложи в джоба си в края на деня, ще бъде по-малко от 12%. Инфлацията може да е била 3% за годината, сривайки реалната му възвръщаемост до 9%. И тъй като той продаде акциите си с печалба, той ще трябва да плаща данъци върху тези печалби, като вземе други, да речем 2%, от връщането си.
Комисионната, която той плати за покупка и продажба на акцията, също намалява възвръщаемостта му. По този начин, за да отглеждат истински гнездовите си яйца с течение на времето, инвеститорите трябва да се съсредоточат върху реалната възвръщаемост след данъка, а не върху номиналната доходност.
Реалната норма на възвръщаемост след данък е по-точна мярка за печалбата от инвестиции и обикновено се различава значително от номиналната (брутната) норма на възвръщаемост на инвестицията или нейната възвръщаемост преди такси, инфлация и данъци. Инвестициите в ценни книжа с предимство на данъка (като общински облигации) и ценни книжа, защитени от инфлация (като защитени ценни книжа, набрани с касата или TIPS), както и инвестиции в сметки с преференциално данъчно облагане като Roth IRA ще покажат по-малко несъответствие между номиналните реални доходи и след данъчно облагане.
Пример за реалната доходност след данъчно облагане
Нека бъдем по-конкретни за това как се определя реалната доходност след данъци. Възвръщаемостта се изчислява, като на първо място се определя декларацията след облагане преди инфлация, която се изчислява като номинална възвръщаемост x (1 - данъчна ставка). Например, помислете за инвеститор, чиято номинална доходност от неговата инвестиция в собствен капитал е 17%, а приложимата му данъчна ставка е 15%. Следователно неговата данъчна декларация е следното: 0.17 х (1-0.15) = 0, 1445 = 14, 45%
Да приемем, че инфлацията през този период е 2, 5%. За да изчислите реалната норма на възвръщаемост след данък, разделете 1 плюс декларацията след данъчно облагане с 1 плюс инфлацията. Разделянето на инфлацията отразява факта, че един долар в ръка днес струва повече от долар в ръка утре. С други думи, бъдещите долари имат по-малка покупателна способност от днешните.
Следвайки нашия пример, реалната доходност след данъчно облагане е:
(1 + 0, 025) (1 + 0, 1445) -1 = 1.1166-1 = 0, 1166 = 11, 66%
Докато реалната норма на възвръщаемост след данъци е положителна, инвеститор ще изпревари инфлацията. Ако е отрицателна, възвръщаемостта няма да бъде достатъчна за поддържане на жизнения стандарт на инвеститора в бъдеще. Тази цифра е доста по-ниска от 17% брутната възвръщаемост на инвестицията.
