ОПРЕДЕЛЕНИЕ на Фонда за активен индекс
Активният индексен фонд е кошница от активи, която управителят на фонда конструира първоначалната инвестиция с дялове от бенчмарк индекс и след това добавя ценни книжа, несвързани с основния индекс, което може да повиши ефективността на работата. Този допълнителен слой нематериални ценни книжа има за цел да увеличи възвръщаемостта над традиционната пасивна стратегия за купуване и задържане. Чрез добавяне на отделни акции, изключени от по-широкия индекс, мениджърът на фонда може да отключи допълнителна алфа.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Активен индекс фонд
Активен индексен фонд се опитва да вземе версия на индексния фонд като Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) и периодично да балансира всички запаси, за да съответства на пропорциите, намерени в действителния S&P 500. Мениджърът ще добави запаси към фонда, който те вярвам, че ще даде допълнителна възвръщаемост на фонда за пасивни индекси. Например, ако мениджърът вярва, че полупроводниците ще дадат силни резултати за бъдещите тримесечия; в портфолиото ще бъдат добавени още запаси от полупроводници.
Въпреки че е възможно някои мениджъри на фондове значително да преодолеят основния индекс за сравнение, като използват стратегии като времевия пазар, това далеч не е гарантирано. Може да се разчита, че пасивните средства могат да следват вярно индекса, което позволява на инвеститорите да знаят истинските дялове и рисковия профил на фонда. Това помага на инвеститорите да запазят разнообразно портфолио и управлявани очаквания.
Добавянето на активен слой към индексния фонд затруднява инвестиционната общност да предвиди бъдещия състав на фонда. Това може да работи за инвеститорите, когато пазарът изпитва сериозна нестабилност и фондът изисква обучен специалист, който да ограничи недостатъците. Мениджърът на фондове може да прехвърли разпределените суми от позиции с по-нисък резултат в по-подходящи сектори или класове активи. Въпреки това повечето емпирични изследвания откриват, че простата пасивна стратегия има тенденция да превъзхожда сложния подход за активно управление.
Ограничения на активен индексен фонд
Въпреки че активният индексен фонд притежава много от едни и същи ценни книжа на традиционния индексен фонд, те са склонни да получават премия. Приемането на активен стил на управление означава, че фондът трябва да начислява по-високи такси, за да покрие разходите на мениджъра, изследователски материали и всякакви други данни, необходими за вземане на обмислени инвестиционни решения.
Тези по-високи коефициенти на разходи оказват натиск върху мениджърите на фондове за постоянно да превъзхождат или бият основния индекс. Както при взаимния фонд, потенциалът да надминава се свежда до управителя. Някои имат умение за намиране на скрити скъпоценни камъни, но повечето ще изберат губещи активи, които ограничават потенциалните резултати на фонда.
