Има няколко различни начина, по които човек може да разнообрази портфолиото, като например различните категории в полето за стил Morningstar, които съдържат няколко различни класа активи. Но друг общ начин за диверсификация е между различните сектори на икономиката. Обикновено това се постига с взаимни фондове, които се концентрират в един от основните сектори, като природни ресурси или комунални услуги.
Тази статия ще проучи естеството и състава на секторните фондове и предимствата и недостатъците, които те представляват на инвеститорите.
Какво представлява секторният взаимен фонд?
Както подсказва името, секторният фонд е взаимен фонд, който инвестира в специфичен сектор на икономиката, като енергетика или комунални услуги. Секторните фондове се предлагат в много различни вкусове и могат да варират значително по отношение на пазарна капитализация, инвестиционна цел (т.е. растеж и / или доход) и клас ценни книжа в портфейла. Секторните фондове не попадат в определена категория в полето за стил Morningstar, като например стойност на големи капитали или растеж със средна капачка; вместо това Morningstar класира и анализира секторните фондове в следните осем категории.
1. Фондове за природни ресурси: Тези средства инвестират в нефт, газ и други енергийни източници, както и в дървесината и горското стопанство. Тези средства обикновено са подходящи за инвеститори с дългосрочен растеж.
2. Комунални фондове: Тези средства инвестират в ценни книжа на комунални компании. Обикновено те са предназначени да изплащат постоянни дивиденти на консервативните инвеститори с фиксиран доход, въпреки че могат да имат и елемент на растеж.
3. Фондове за недвижими имоти: Тези средства осигуряват начин за по-малки инвеститори да участват в печалбите от недвижими имоти, без да се налага действително да купуват недвижими имоти. Те често осигуряват както растеж, така и доход.
4. Финансови фондове: Тези средства инвестират във финансовата индустрия. Фондовете ще включват ценни книжа на инвестиционни, застрахователни, банкови, ипотечни и счетоводни фирми.
5. Фондове за здравеопазване: Тези средства могат да покрият всякакъв вид медицинска институция с печалба, като фармацевтични компании. Много от тези фондове също се фокусират върху биотехнологиите и компаниите, които правят пионерски напредък в тази индустрия.
6. Технологични фондове: Тези средства се стремят да осигурят експозиция в технологичния сектор. Този сектор се фокусира основно върху компютри, електроника и други информационни технологии, които се използват в широк спектър от приложения.
7. Фондове за комуникации: Тези средства са насочени към телекомуникационния сектор, но могат да включват и компании, свързани с интернет.
8. Фондове за благородни метали: Тези средства осигуряват излагане на различни метали, като злато, сребро, платина, паладий и мед.
Някои секторни фондове се фокусират върху специфичен подсектор на икономиката, като банково или полупроводниково. Morningstar класифицира тези средства в по-големи групи връстници за аналитични цели.
Историческо представяне
Инвеститорите, които обмислят секторните фондове, трябва да са готови да приемат по-голям риск и променливост от това, което ще издържат в широкообхватните фондове и индексните фондове. Различните сектори на американската икономика в исторически план са имали по-високи максимуми и по-ниски нива от икономиката като цяло.
Подсекторите, като биотехнологиите, могат да бъдат още по-нестабилни. Секторите се представят различно в различни точки от общия икономически цикъл. Някои сектори се справят добре на биковите пазари, но слабо на мечките пазари, докато други могат да увеличат печалбите дори по време на бавни периоди и рецесии. Секторните фондове също имат тенденция да имат по-голям оборот в сравнение с други видове фондове, така че инвеститорите, които са съобразени с данъчното облагане, трябва да обърнат голямо внимание на процентите на разпределение на капиталовите печалби.
Защо да инвестираме в секторни фондове?
Секторните фондове са предназначени да осигурят участие на пазара за инвеститори, чиито портфейли нямат експозиция в даден сектор. Те могат също така да осигурят по-голяма степен на диверсификация в даден сектор, отколкото може да бъде иначе възможно. Основната причина, поради която инвеститорът би искал да вземе предвид секторния фонд, е същата като за определен отделен фонд: Инвеститорът смята, че секторът е на път да преживее период на силен растеж.
Вместо да инвестира директно в акциите на компания, която току-що е пуснала нова революционна технология, инвеститорът може да обмисли разпределяне на активи в технологичен фонд, който държи акциите на тази компания в портфолиото си. Секторните фондове също могат да служат за хеджиране на портфейл, тъй като някои сектори са склонни да се движат срещу икономиката като цяло. Например високите цени на енергията могат да бъдат изтощение за останалата част от икономиката, но благодат за самите енергийни компании. Инвеститорите, които искат да се възползват от това условие, биха се възползвали от инвестирането на малка част от своите портфейли в енергиен фонд.
Инвестиране на разумен сектор
Важен праг за всеки инвеститор, който има предвид фокусираните сектори, е да притежава диверсифициран основен портфейл. За да се диверсифицира ефикасно, планиращите трябва внимателно да проучат възможното припокриване между всеки потенциален секторен фонд и текущото портфолио на клиента, така че всеки селектиран фонд, който е избран, да съдържа най-малкото възможни акции, които вече са държани направо или държани в друг фонд.
Много от ценните книжа в секторния фонд също често се намират в основните фондове на този фонд. Например, големи запаси от нефт, като ExxonMobil, вероятно ще бъдат открити не само в енергийния сектор на дадена компания, но и във водещия фонд с голяма капиталова стойност. Следователно секторните фондове, които инвестират в конкретен подсектор, като например алтернативни източници на енергия, могат да осигурят по-голяма диверсификация от фонда с по-широка основа в някои случаи.
Усредняване на секторните фондове
Инвеститорите, които добавят секторни средства към своите портфейли, също трябва да са наясно, че определянето на определени сектори на пазара може да бъде по-рисково и по-трудно, отколкото да се опитвате да поставите време на пазара. Както бе споменато по-горе, подсекторните фондове са дори по-нестабилни по своята същност от фондовете с по-широка основа, тъй като по-тесният им фокус ще ги направи още по-уязвими спрямо икономическите цикли, които могат да засегнат конкретна индустрия, като банково дело или ипотека.
Morningstar препоръчва инвеститорите да ограничат експозицията си към всеки даден сектор до 5% от портфейла си. Използването на такива стратегии за разпределяне на активи и сектори като усредняване на долара и разходите или периодично балансиране на портфейла също е силно препоръчително. Тези методи могат ефективно да намалят нестабилността, присъща на фондовите фондове. Секторните фондове обаче обикновено са подходящи за по-агресивни инвеститори, които търсят по-висока възвръщаемост във времето.
Може би най-важното е, че инвеститорите в секторните фондове трябва да са готови да останат инвестирани поне 5-10 години, така че да могат да преживеят целия цикличен възход и спад на сектора. Инвеститорите с времеви рамки по-кратки от пет години са изправени пред значителни пазарни рискове.
Разходи и такси за фонд
Инвеститорите в секторните фондове трябва да следят внимателно какво плащат по отношение на таксите за продажби и годишните разходи за секторните фондове, които са по-високи от фондовете в по-общи категории. Това е така, защото в секторните фондове (във всяка категория) липсва активната база, която се намира в основните фондове, като например водещи фондове за растеж или доходи. В резултат на това те не се радват на последващите цени в икономически мащаб, които могат да предложат по-големи средства.
Инвеститорите, които участват в стратегии за пазарно определяне на времето, би било разумно да проучат света на секторите паяци и фондовете, търгувани с борса (ETFs), които са на разположение. Те осигуряват подобна диверсификация на взаимните фондове, но търгуват като акции и могат да бъдат закупени много по-евтино от традиционните отворени фондове. Много от тях могат да бъдат съкратени и за тези инвеститори, които използват кратки продажби като част от цялостна стратегия за хеджиране или инвестиране.
Долния ред
Секторните средства са подходящи за агресивни инвеститори, които търсят експозиция или в целия сектор на икономиката, или в специфичен подраздел от него. Прекомерното излагане на всеки сектор на пазара може да изложи на инвеститорите неоправдан риск и нестабилност и трябва да се вземат подходящи мерки, за да се избегне това.
