Amazon (AMZN) е една от малкото компании с оценка на премиите, подкрепена от непрекъснатите инвестиции на компанията, а не от текущите приходи, което обикновено се използва за оценка на повечето компании. Пазарното предположение с Amazon е, че чрез въвеждане на цялата инфраструктура, от която се нуждае за непрекъснат растеж, компанията в крайна сметка може да прави пари и изплащанията ще струват всички инвестиции.
Инвеститорите приветстват звезден растеж, но те не губят лесно от поглед на печалбите. В случая на Amazon мнозина са готови да търгуват печалби за растеж с по-малко строг поглед върху възвръщаемостта на собствения капитал на компанията (ROE) - крайният финансов показател, използван от инвеститорите за оценка на техните инвестиции.
Ключови заведения
- Amazon инвестира много в инфраструктурата и растежа си. Тези инвестиции вече се изплащат, тъй като търговецът на дребно има възвръщаемост на собствения капитал - 27% - което оглавява повечето конкуренти. ROE на Amazon се увеличи добре благодарение на растежа на нетната печалба. ROE на Amazon сега е най-висок от този на Walmart с 18% и е на врата с Target 27%.
Историческа Амазонка ROE
ROE на Amazon беше почти звездна, защото компанията не печели достатъчно пари и понякога носи загуби. ROE се измерва като нетен доход, разделен на общия капитал на акционерите. Най-новият ROE на Amazon, базиран на крайни 12-месечни данни, е 27%. Нетният доход се изчислява като сумата от тримесечния нетен доход от четирите последни тримесечия, а Amazon отчита солиден доход.
През последните пет години нетният доход на Amazon нараства. През същия петгодишен период капиталовите разходи на Amazon се увеличават всяка година, преминавайки от 4, 6 милиарда долара през 2014 г. до 14 милиарда долара за последните дванадесет месеца, както показва отчетът за паричните потоци.
Преди 2016 г. Amazon имаше отрицателна ROE, като се има предвид, че губи пари на база нетна печалба. Междувременно акциите на Amazon се радват на предимствата, търгувайки по-високо от всякога близо 1800 долара за акция.
ROE Сравнения и прогнози
Тъй като почти никоя компания не инвестира по начина, по който Amazon - жертвайки настоящите приходи за продължителен растеж и бъдещи изплащания - Amazon изостава от своите връстници в продължение на няколко години. Инвестициите на Amazon са се изплатили чудесно от късно.
Walmart, близък конкурент на Amazon, поддържа капиталовите си разходи сравнително равни през последните пет години. В крайна сметка 12-месечната ROE на Wal-Mart е 18%, сега доста под 27% на Amazon. Това е голяма промяна от много от годините, водещи до 2018 година.
Тежките инвестиции на Amazon допринасят за увеличаването на собствения капитал. С по-голямата база на капитала идва по-силна способност за генериране на печалба. Когато ръстът на печалбата надвишава темпа на натрупване на собствен капитал, ще има по-висока ROE.
Amazon сега е начело на разнообразната индустрия за търговия на дребно, която се състои от Walmart и други търговци на дребно, като Target, Macy's и Costco. Средният ROE за компании с пазарна капитализация със средни и големи капитали е най-вече в процента на високите тийнейджъри, какъвто е случаят и с Walmart.
Target обаче има ROE, което е в съответствие с Amazon с 27, 9%. Това идва, тъй като Target е печеливша, но не толкова печеливша като Amazon. Рентабилността играе роля в проектирането на ROE на компанията и може да обясни всякакви потенциални вариации на ROE. Amazon има най-силен ръст на приходите, като приходите са нараснали със 180% през последните пет години. Ограничаването на други разходи може да помогне на Amazon да подобри ROE извънредния си труд, преди инвестициите да получат пълния си положителен ефект в бъдеще.
