Ако сте прекарали време на всички следващи финансови пазари, вероятно сте чували за ротация на сектора. Някои сектори на бизнеса печелят повече в определени етапи от икономическия цикъл. Тази проста подредба на етапите предоставя полезна пътна карта за търговците на повечето ивици.
Какво е въртене на сектора?
Редуването на сектори е инвестиционна стратегия, включваща движението на пари от един отрасъл в друг в опит да се преодолее пазарът. Той възникна като теория от данните на Националното бюро за икономически изследвания (NBER) за икономическите цикли от 1854 г. Благодарение на този кадър от правителствени и академични икономисти знаем началото, края и продължителността на всеки бизнес цикъл.
Може би сте чували за NBER и преди: Те са тези, които обявяват, че рецесията е официално приключила - три години след факта. Данните може да се развиват бавно и малко сухи, но малкото копаене може да даде представа, която инвеститорите могат да използват за вземане на решения.
Важно е да запомните, че миналото представяне на фондовата борса не винаги означава бъдещ успех и определен сектор може или не може да бъде в полза по всяко време. Това каза, нека разгледаме данните, които могат да помогнат на инвеститорите да решат в какво трябва да бъдат инвестирани по време на всеки даден пазарен цикъл.
Пазарен цикъл в четири етапа
Пазарите се движат нагоре и надолу точно като икономиката. За целите на тази дискусия ще разделим този цикъл на четири етапа:
- Пазарно дъно: Това е представено от цените за гмуркане, които са кулминационни в дългосрочен план. Пазарен бик: Това започва, когато пазарът се обединява от пазарното дъно. Пазарен връх: Точно както звучи, този етап достига върха, когато биковият пазар започва да се изравнява. Пазар на мечки: Тук отново слизаме. Това е предшественикът на следващото пазарно дъно.
През повечето време финансовите пазари се опитват да предскажат състоянието на икономиката - от три до шест месеца в бъдещето. Това означава, че пазарният цикъл обикновено е доста по-напред от икономическия цикъл. Това е от решаващо значение, тъй като икономиката е в ямата на рецесия, пазарът започва напред към възстановяване.
Икономически цикъл в четири етапа
Ето списък (в същия ред като по-горе) на четири основни етапа на икономическия цикъл и някои свързани с тях сигнални знаци. Отново имайте предвид, че те обикновено проследяват пазарния цикъл с няколко месеца.
- Пълна рецесия
Това не е подходящ момент за бизнеса или безработните. БВП се отдръпва, спрямо тримесечието; лихвите намаляват; очакванията на потребителите са достигнали дъното; и кривата на доходност е нормална. Секторите, които са получили най-голяма печалба на този етап, включват:
- Цикли и транспорти (близо до началото) ТехнологииИндустриали (близо до края)
Това е, когато нещата започват да се вдигат. Потребителските очаквания се увеличават; промишленото производство нараства; лихвите са достигнали дъното; и кривата на доходността започва да става по-стръмна. В исторически план успешните сектори на този етап включват:
- Промишленост (близо до началото) Основни материалиЕнергия (близо до края)
На този етап лихвените проценти могат да се повишават бързо, с изравняване на кривата на доходност; очакванията на потребителите започват да намаляват; а промишленото производство е плоско. Исторически печелившите сектори на този етап включват:
- Енергийни (близо до началото) Услуги (близо до края)
Оттук нещата започват да се влошават за цялостната икономика. Очакванията на потребителите са в най-лошия случай; индустриалното производство спада; лихвените проценти са най-високи; и кривата на доходност е плоска или дори обърната. В исторически план следните сектори намериха благоволение през тези груби времена:
- Услуги (близо до началото) Комунални услугиЦиклика и транспорт (близо до края)
Долния ред
Имайки предвид това общо описание, търговците могат да се опитат да предвидят кои компании ще бъдат успешни в следващите етапи на икономическия цикъл. Също толкова важни могат да бъдат знаците, които пазарът показва по отношение на бъдещите икономически условия. Гледането на тези сигнални знаци може да даде страхотна представа на коя сцена търговците вярват, че икономиката е в.
