Какво представлява годишната ставка?
Годишната норма на възвръщаемост се изчислява като еквивалентната годишна възвръщаемост, която инвеститорът получава за даден период. Глобалните стандарти за ефективност на инвестициите диктуват, че възвръщаемостта на портфейли или композити за периоди, по-малки от една година, може да не се годишно. Това предотвратява появата на "прогнозираното" изпълнение в остатъка от годината.
Разбиране на годишната норма
Годишната възвръщаемост е възвръщаемост за период, намален до 12-месечен период. Този процес на мащабиране позволява на инвеститорите обективно да сравняват възвръщаемостта на активите за всеки период.
Изчисляване с помощта на годишни данни
Изчисляването на годишното представяне на инвестицията или индекса с използване на годишни данни използва следните точки от данни:
P = главница или първоначална инвестиция
G = печалби или загуби
n = брой години
AP = годишен процент на изпълнение
Обобщената формула, която е експоненциална за отчитане на сложния интерес във времето, е:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Например, да приемем, че инвеститор инвестира 50 000 долара във взаимен фонд и четири години по-късно инвестицията е на стойност 75 000 долара. Това е печалба от 25 000 долара за четири години. По този начин годишното изпълнение е:
AP = ((50 000 $ + 25 000 $) / 50 000 $) ^ (1/4) - 1
В този пример годишното изпълнение е 10, 67 процента.
Печалба от 25 000 долара при инвестиция от 50 000 долара за четири години е 50-процентова възвръщаемост. Неточно е да се каже, че годишната възвръщаемост е 12, 5 процента, или 50 процента, разделена на четири, тъй като това не взема в сила сложна лихва. Ако възстановите 10, 67-процентовия резултат на съединение за четири години, резултатът е точно това, което се очаква:
$ 75 000 = $ 50 000 x (1 + 10, 67%) ^ 4
Важно е да не бъркате годишното изпълнение с годишното изпълнение. Годишното изпълнение е темпът, с който инвестицията расте всяка година през периода, за да достигне окончателната оценка. В този пример 10, 67-процентова възвръщаемост всяка година за четири години нараства от 50 000 до 75 000 долара. Но това не говори нищо за реалната годишна възвръщаемост за четиригодишния период. Възвръщаемостта от 4, 5 процента, 13, 1 процента, 18, 95 процента и 6, 7 процента нараства от 50 000 долара до приблизително 75 000 долара. Също така възвръщаемостта от 15 процента, -7, 5 процента, 28 процента и 10, 2 процента осигурява същия резултат.
Използване на дни в изчислението
Индустриалните стандарти за повечето инвестиции диктуват най-точната форма на годишно изчисляване на възвръщаемостта, която използва дни вместо години. Формулата е същата, с изключение на експонента:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Да приемем от предишния пример, че фондът е върнал 25 000 долара за период от 1 275 дни. След това годишната печалба е:
AP = ((50 000 $ + 25 000 $) / 50 000 $) ^ (365/1275) - 1
Годишното представяне в този пример е 12, 31 процента.
