BMO Capital Markets посъветва инвеститорите да се въздържат от закупуване на повече акции на Apple Inc. (AAPL), само часове преди базираната в Купертино, Калифорния компания да обяви своите тримесечни резултати.
В изследователска бележка, докладвана от Barron's, Тим Лонг прогнозира, че Apple вероятно ще намали насоките си, когато публикува последните си приходи февруари 1. Анализаторът, който намали рейтинга си на акциите от по-добри резултати до пазарни, смята, че нежеланието на потребителите да продължат да плащат повече за iPhone се дължи главно на по-слабите перспективи.
Дълги изчисления, че компанията ще отчете приходи от 39, 9 милиарда долара през март, 12, 4 процента по-ниски от консенсусните очаквания от 45, 57 милиарда долара. „Очакваме a значимото ръководство е по-ниско, когато компанията отчита в четвъртък вечерта, от порядъка на 5-6 милиарда долара в сравнение с оценките за приходи от консенсус “, пише в бележката.
Подобно на някои негови връстници от Уолстрийт, Лонг вярва, че потребителите вече не са склонни да продължават да плащат повече за смартфони. Това включва iPhone X, най-скъпият телефон на Apple досега.
„След 10 години, в които средните продажни цени (ASPs) като цяло се покачиха по-високи, вярваме, че цените ще се изравнят, както и в останалата част от индустрията“, пише Лонг. „Apple свърши добра работа с преместването на ASP по-високо, въпреки останалите в индустрията с плоска подплата. Смятаме, че около 30 процента от iPhone ще бъдат на цена над 900 долара през тази година, но не очакваме тази цифра да стане по-висока, особено тъй като само 12 процента от смартфоните в световен мащаб се продават за над 600 долара. “
Дълго очаква тези променящи се динамики на индустрията да засегнат Apple още през следващия месец. През март той прогнозира, че компанията ще премести 55 милиона айфона, а не 59, 3 милиона единици, които са заложени от неговите връстници. Лонг също очаква средната цена на iPhone да бъде 726 долара, 4 процента под консенсусните прогнози от 756 долара.
Погледнато напред, Лонг намали прогнозите за приходите и приходите си за компанията през фискалната година, приключваща през септември, от $ 176, 88 милиарда и $ 11, 34 до $ 161 милиарда и $ 10, 46, съответно. Анализаторът направи тези съкращения, след като прогнозира, че Apple ще продаде около 9, 5 милиона айфона по-малко от консенсусните оценки от 236, 5 милиона.
Лонг също вярва, че приходите и приходите ще се окажат под натиска от липсата на нови стартирания на смартфони.
„Все още виждаме базата на iPhone като нарастваща и устройствата средно остаряват“, пише той. „Въпреки това, без завладяващ продуктов цикъл през септември, отново можем да видим бавен цикъл на ъпгрейд. Неотдавнашната реакция на акции ни напомня за началото на 2016 г., но по-късно същата година много инвеститори започнаха да гледат към OLED и 10-годишния юбилеен телефон, което повиши акциите. Сега такъв хоризонт не е на хоризонта."
Лонг също определи застоящия растеж в Китай като друга мечка. „Ние не очакваме растеж от година на година на китайския пазар, обрат от 12-процентовия ръст през последното тримесечие“, пише той. "Вярваме, че продажбите в Китай ще са приблизително равнищни през декември, с дялове намаляват с 9% годишно."
