Средата с ниски лихви, която преживяхме през последните години, беше трудна за инвеститорите, ориентирани към доходите. Традиционните източници на доход, като депозитни сертификати (CD), фондове на паричния пазар и облигации, не са в състояние да предложат нивото на доходност, което много от тези инвеститори търсят. Има много бюлетини и статии, които разясняват ползите от акциите за изплащане на дивиденти. Разбира се, заслуги имат видовете компании, които изплащат дивиденти и взаимните фондове и фондовите фондове (ETFs), които инвестират в тези компании. Въпреки това инвеститорите, които търсят доходи, трябва да разберат, че инвестирането в акции за изплащане на дивиденти е различно от инвестирането в облигации. Финансовите съветници, работещи с клиенти, трябва да гарантират, че клиентите разбират тези различия.
Различни рискове
Компаниите, които изплащат дивиденти, все още са акции, а не облигации. Въпреки че много от тези акции, особено тези, които постоянно изплащат дивиденти, могат да бъдат по-малко променливи от някои други акции, те все още са обект на много от факторите, които влияят на фондовия пазар като цяло. Вземете за пример 2008 г. През тази година индексът S&P 500 загуби 37%, докато индексът на агрегираните облигации на Barclay натрупа 5.24%.
Нека да разгледаме ETF, ориентирани към дивидентите. ETF на Vanguard Dividend Apreciation Dividend (VIG) загуби по-малко от S&P, но все пак беше с 26.63%. Този ETF се фокусира върху висококачествените акции с големи капитали с история на увеличаване на дивидентите. ETF на Vanguard с висока дивидентна доходност (VYM), който се фокусира повече върху доходността, загуби 32.10% през 2008 г. Докато и двата ETF превъзхождаха S&P 500, загубите от тази величина биха могли да бъдат пагубни за инвеститора, ориентиран към доходите, особено за пенсионера. Дали 2008 г. беше краен пример? Да, абсолютно. В бъдеще ли ще се задържат облигациите така, на фона на нарастващите лихви? Може би не, но исторически нестабилността на облигациите дори в най-лошия им вид е далеч по-ниска от тази на акциите.
Друг пример за недостатъчно разчитане на дивиденти е Exxon Mobil Corp. (XOM). Акцията затвори почти $ 104 на акция в средата на юни 2014 г. Сега акцията се търгува под $ 75 на акция. Някой, който е държал 100 акции през този период, е получил дивиденти в размер на 499 долара, докато е загубил около 2900 долара в стойността на своята инвестиция.
Запазване на капитала
В деня, в който лихвените проценти по фондовете на паричния пазар и компактдисковете бяха в диапазона от 4% до 6%, инвеститорите с фиксиран доход можеха да получат прилична възвръщаемост и разумно да очакват да запазят голяма част от капитала си и да живеят извън лихвата. Днес, когато лихвите на паричния пазар са близки до нула и други инструменти с исторически ниски проценти, нереалистично е пенсионер или друг инвеститор, ориентиран към доходите, да очаква да живее извън лихвите и да не докосва капитала им. Инвеститорите, които търсят доходи, трябва да преминат по-далеч от спектъра на риска. Опциите могат да включват високодоходни облигации, определени фондове от затворен тип, предпочитани акции и изплащане на дивиденти.
Тези и други опции обикновено носят по-голям риск от традиционните облигации или инструменти на паричния пазар. Може да се вземат предвид и някои анюитети с фиксиран доход, макар и ниските лихви да оказват влияние и върху тяхната възвръщаемост.
Без гаранции
Дивидентите по обикновени акции се определят от корпорацията. Въпреки че компаниите обикновено обичат да поддържат коефициента си на изплащане на дивидент, тук няма гаранции. Компанията може потенциално да срещне проблеми с паричния поток или да реши да използва част от тези пари за финансиране на вътрешния растеж.
Обща възвръщаемост спрямо доходност
Може би по-добър подход от това да се съсредоточите върху доходността е да се съсредоточите върху общата възвръщаемост на вашия портфейл. Общата възвръщаемост отчита както поскъпването, така и доходността. Особено за пенсионерите, общата възвращаемост може да бъде по-добра алтернатива от поемането на повече портфейлен риск в опит да се получи допълнителна доходност. Днешните пенсионери могат да очакват да живеят по-дълго от предишните поколения и повечето се нуждаят от известна степен на растеж от своите инвестиции, за да се уверят, че не надживяват парите си. Дори за по-младите инвеститори този подход има смисъл.
В случай на пенсионер е възможно да се разпределят части от техните портфейли за различни цели. Първата част ще финансира нуждите на разходите за текущата година и може би две до пет години повече. Тази част от портфейла ще бъде в пари или парични еквиваленти. Следващата част ще съдържа акции, изплащащи дивидент, и други средства за генериране на доход и умерен растеж. Със сигурност всеки паричен поток от тази част от портфейла може да бъде използван за попълване на паричната част. Последната част от портфейла ще бъде за растеж. Това ще съдържа акции и други ориентирани към растежа превозни средства, за да се гарантира, че собственикът на портфейла не надживява парите си.
Долния ред
Беше труден период за инвеститорите, търсещи доходи. Някои публикации и съветници предполагат, че акциите за изплащане на дивиденти са алтернатива на по-традиционните механизми с фиксиран доход. Факт е, че запасите за изплащане на дивидент все още са запаси и носят рискове, които надвишават тези на повечето превозни средства с фиксиран доход. Финансовите съветници могат да помогнат на клиентите, които се опитват да се ориентират по този въпрос, да разгледат начините за постигане на целите си, като поемат рискове, с които са им удобни.
