Всички взаимни фондове и борсово търгувани фондове (ETFs) начисляват на своите акционери съотношение на разходите, за да покрият общите годишни оперативни разходи на фонда. Изразено като процент от средните нетни активи на фонда, съотношението на разходите може да включва различни оперативни разходи като административни, спазване, разпределение, управление, маркетинг, услуги за акционери, такси за водене на записи и други разходи. Коефициентът на разходите, който се изчислява ежегодно и се оповестява в проспекта на фонда и отчетите на акционерите, директно намалява възвръщаемостта на фонда за неговите акционери и, следователно, стойността на вашата инвестиция.
Дори и малка разлика в съотношението на разходите в дългосрочен план може да ви струва много пари.
Според доклад, публикуван от Института за инвестиционни дружества (ICI), озаглавен „Тенденции в разходите и таксите на взаимните фондове, 2017 г.“, съотношението на разходите, направени от инвеститорите в дългосрочни взаимни фондове, средно е намаляло значително за повече от 20 години. През 1996 г. коефициентите на взаимните фондови разходи на собствения капитал са средно 1, 04%, намалявайки до 0, 59% през 2017 г.
Ключови заведения
- Коефициентът на разходите (ER) може също да се нарече коефициент на разходите за управление (MER). Коефициентът на разходите може да каже на някого колко пари от фонд се използват за оперативни разходи и административни разходи. Продажбата и закупуването на ценни книжа в неин портфейл е не се включва при изчисляване на съотношението на разходите.
Какво е тенденцията сега?
Тенденцията за по-ниски съотношения на разходите може да се дължи на различни фактори, като например отказване на разходи от средства на паричния пазар, за да се гарантира, че нетната възвръщаемост остава положителна по време на периоди на ниски лихвени проценти, а целевите дати на взаимните фондове могат да намалят разходите поради икономии на мащаб (целевите дати на взаимните фондове са се утроили от 2008 г.). Освен това съотношението на разходите често варира обратно в зависимост от активите на фонда, което означава, че с увеличаване на активите на фонда, неговите постоянни разходи вероятно представляват по-малък процент от нетните му активи; следователно съотношението на разходите му може съответно да намалее.
Въпреки тенденциите, показващи цялостно намаляване на таксите в много категории фондове, инвеститорите все пак трябва да обърнат внимание на съотношенията на разходите: дори и малките разлики в таксите могат да окажат значително влияние върху вашата инвестиция във времето.
Обърнете внимание на съотношението на разходите на вашия фонд
Разбиране на разходите и съотношенията на разходите
Като цяло съотношението на разходите за взаимни фондове обикновено е по-високо, отколкото за ETF. Докато съотношението на разходите на ETF достига около 2, 5%, разходите за взаимни фондове могат да достигнат до 20% (повечето обаче са много по-ниски). Разходите за оперативните фондове варират значително в зависимост от инвестиционната категория, инвестиционната стратегия и размера на фонда, а тези с по-високи вътрешни разходи обикновено прехвърлят тези разходи на акционерите чрез съотношението на разходите. Ако например активите на даден фонд са малки, съотношението на разходите му може да бъде сравнително високо, тъй като фондът има ограничена база от активи, от която да покрие разходите си.
Когато разглеждаме фондове и разходи, е важно да се сравнят фондовете, които притежават подобни видове инвестиции. Например, международните фондове обикновено са много скъпи за експлоатация, тъй като инвестират в много страни и може да имат персонал по целия свят (което се равнява на по-големи разходи за изследователска дейност и заплати). От друга страна, фондовете с големи капитали са по-евтини. Въпреки че е разумно да се сравняват съотношенията на разходите в множество международни фондове, не би било смислено да се сравняват разходите на международен фонд с фонд с големи капитали.
Когато изследвате инвестициите, има няколко начина да определите съотношението на разходите на един фонд:
- Проспектът на фонда - Ако вече сте акционер, проспектът ще бъде изпратен или изпратен по електронен път всяка година до вас. Съотношението на разходите обикновено се намира в заглавието „Такси за акционери“. Можете също да видите проспекта на уебсайта на компанията на фонда. Финансиращи новини новини - уебсайтове като Google Finance и Yahoo! Финансите имат информация за съотношението на разходите за взаимни фондове и ETFs. Въведете символ за отметка на фонда, за да прегледате тази информация. Проверяващи средства за фондове - Много средства за преглед на ETF и взаимен фонд са достъпни онлайн. Можете да търсите по категории или групи (т.е. акции, облигации, паричен пазар, международни) и да сравнявате съотношенията на разходите за подобни инвестиции. Анализаторът на взаимните разходи на FINRA например ви позволява да сравните до три взаимни фонда (или ETFs) или класовете на акции на един и същи взаимен фонд. Инструментът изчислява стойността на средствата и въздействието на таксите и разходите върху вашата инвестиция. Списания за новините - Печатните вестници, като Business Daily Investor (IBD) и The Wall Street Journal отпечатват информация относно средствата, включително съотношението на разходите.
Как лихвите влияят на инвестициите
За да видите как съотношението на разходите може да повлияе на вашите инвестиции във времето, нека сравним възвръщаемостта на няколко хипотетични инвестиции, които се различават само в съотношението на разходите. Следващата таблица показва възвръщаемостта на първоначална инвестиция от 10 000 долара, като се предполага средна годишна печалба от 10%, с различни съотношения на разходите (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% и 2, 5%):
Както показва таблицата, дори и малка разлика в съотношението на разходите в дългосрочен план може да ви струва много пари. Ако бяхте инвестирали 10 000 щатски долара във фонда с коефициент на разход 2, 5%, стойността на вашия фонд ще бъде 46 022 долара след 20 години. Ако вместо това инвестирахте своите 10 000 долара във фонда с по-ниско, 0, 5% съотношение на разходите, вашата инвестиция ще струва 61 125 долара след две десетилетия, което е 33% подобрение спрямо по-скъпия фонд.
Имайте предвид, че този хипотетичен пример разглежда средства, чиито единствени разлики са съотношенията на разходите: всички други променливи, включително първоначалната инвестиция и годишната печалба, остават постоянни (например, ние също трябва да приемем идентично данъчно облагане). Въпреки че няма вероятност два фонда да имат същата ефективност за 20-годишен период, таблицата илюстрира ефектите, които могат да имат малки промени в съотношението на разходите върху дългосрочната ви възвръщаемост.
Долния ред
Въпреки че е важно, съотношението на разходите на фонда не е единственото внимание при анализиране и сравняване на инвестиции във фондове. Има много начини за закупуване на взаимни фондове, включително онлайн и инвеститорите също трябва да вземат предвид различни фактори, преди да купуват, като индивидуалния фонд на всеки фонд:
- Такси за продажби Такси Завършване и размер Рискове и променливостНепрекъснати промени в операциите (например променил ли се е инвестиционният съветник на фонда?) Въздействие върху диверсификацията на портфейла ви
Трябва да се отбележи, че съотношението на разходите на фонда представлява разходите ви за притежаване на фонда, а не за закупуване или осребряване на фонда (натоварвания от продажбите). Всички първоначални или разсрочени такси за продажба, такси за транзакции или такси за посредничество не се включват в съотношението на разходите. Всички тези фактори трябва да бъдат взети под внимание преди да вземете инвестиционни решения. С изследванията можете да намерите средства, които отговарят на вашите цели и цели, като същевременно оставяте повече пари в портфолиото си.
