Какво представлява австралийският фонд за бъдеще
Австралийският фонд за бъдеще е инвестиционен фонд, създаден от австралийското правителство през 2006 г. Фондът е предназначен да генерира спестявания в полза на австралийското правителство и неговите хора в бъдещите години. Той е съставен от пет фонда със специално предназначение с различни цели и инвестиционни профили.
НАРУШЕН ДОЛЕН Австралийски фонд за бъдеще
Австралийският фонд за бъдеще (AFF) е държавен фонд за богатство (SWF), създаден през 2006 г., за да инвестира излишъци от държавния бюджет и да генерира национални спестявания. По-конкретно, фондът е създаден да изпълнява бъдещите пенсионни задължения на австралийското правителство. Очакваше се пенсионните задължения да достигнат 140 милиарда австралийски долара до 2020 г., което би било най-ранният момент, по който могат да се правят тегления във фонда. AFF стартира с вноски от около 60 милиарда щатски долара от правителствените излишъци, както и акции и приходи от приватизацията на австралийския орган за далекосъобщения, известен сега като Телстра.
От основаването на AFF, фондът е стартирал четири фонда със специално предназначение, които AFF осъществява надзор. Фондът за изграждане на Австралия и Инвестиционният фонд за образование бяха стартирани през 2008 г., за да подкрепят съответно националната инфраструктура и образователните системи. Фондът DisabilityCare Australia е създаден през 2013 г., за да възстанови на местните власти разходи, свързани с националната застрахователна система. През 2015 г. Австралия основава Фондация за медицински изследвания на бъдещето, за да поеме дългосрочни изследвания и иновации в границите на Австралия.
Австралийският фонд за бъдеще: Управленска структура и стил
От самото начало AFF е приел организационна структура и инвестиционна философия, черпена толкова от света на хедж фондовете, по-специално от сектора на фондовите фондове, колкото от традиционното управление на SWF. Мениджърският екип остана сравнително малък и устоя на изкушението да се раздели по линиите на класовете на активи. Вместо това, управление на фондове разглежда портфейла като домейн на целия мениджърски екип.
Законодателството, основало AFF, предвижда използването на мениджъри на външни инвестиции за изпълнение на инвестиционните стратегии. Това решение имаше за цел да премахне конфликта на интереси между собствените ръководители на AFF и да насърчи конкуренцията между външните съветници. Изискването е приложило известен натиск върху разходите във фонда, тъй като той изгражда допълнителен слой разходи в модела на фонда. На други успешни SWF е предоставена свободата да управляват поне част от собствените си активи, а австралийският модел се оказа донякъде проблематичен във времена на лоша възвръщаемост на пазара. Предимството на използването на външни мениджъри е, че позволява на ръководството на AFF да оценява възвръщаемостта на тези мениджъри и да избира сред най-добрите изпълнители за бъдещи инвестиции.
