ОПРЕДЕЛЕНИЕ за най-добро изпълнение
Най-доброто изпълнение е правен мандат, който изисква брокерите да предоставят най-изгодното изпълнение на поръчките на своите клиенти предвид преобладаващата пазарна среда. Най-доброто изпълнение включва няколко основни характеристики, които брокерите трябва да проверяват, проследяват и документират, когато избират как да маршрутират собствен капитал, опция или поръчка за облигация за изпълнение. Брокерът трябва да докаже, че след проучване на тези характеристики, брокерът използва "разумно старание" при избора как да насочи поръчката за изпълнение. Тези ключови характеристики са естеството на пазара за ценната книга (т.е. нестабилност, достъпност на комуникацията, цена и относителна ликвидност); броя на изследваните пазари; вид и размер на транзакцията; и колко лесно може да се получи оферта.
BREAKING DOWN Най-доброто изпълнение
Най-доброто изпълнение не е само етична насока; това е и законът. По същество това е закон, който да гарантира, че брокерите поставят на първо място интересите на своите клиенти. Брокерите имат избор за това къде да направят сделки за изпълнение. Понякога предприятията, които извършват сделки, могат да предлагат стимули на брокерите да използват техните услуги. Тези стимули могат да бъдат под различни форми, като например плащания с мек долар. Законите за най-добро изпълнение са начинът на SEC да гарантира, че интересите на клиентите не са компрометирани в името на брокерите, които приемат тези стимули. За да се съобразят с тази мярка, брокерите-брокери трябва да отчитат тримесечно в SEC за това как се насочват поръчките на клиентите. FINRA също така провежда рутинни проверки, при които най-добрите практики за изпълнение на брокерските фирми са одитирани.
Допълнителните регламенти за най-добро изпълнение, наречени MiFID II, влизат в сила през януари 2018 г. Тези нови регулации имат за цел да засилят първоначалния кръг от правилата за MiFID, които бяха освободени през 2007 г. Основните промени за втория кръг от правилата на MiFID включват спецификацията, че брокерските фирми трябва да предприемат „достатъчни стъпки“, за да осигурят благоприятно изпълнение на клиентски поръчки, а не „разумни стъпки“ и добавения регламент, че банките ще трябва да публикуват годишните си пет дестинации за изпълнение по обем на търговията.
