Като се има предвид цялата несигурност в световната икономика - проблеми с дълга, облекчаващи програми, безработица и др., Много инвеститори са се почувствали комфортно при притежаването на ценни метали. Създаден за защита от инфлация и неяснота на пазарите, класът активи съдържа много привлекателност. Като такива златото, среброто и дори платината и паладият вече са се превърнали в основни портфейли. Въпреки че има много дебати относно това дали инвеститорите трябва да притежават дори ценни метали изобщо, има много по-голям дебат. Как трябва да получат това излагане?
Бумът на борсово търгуваните фондове (ETF) позволи на инвеститорите да поправят своите метали чрез различни фондове, които или проследяват фючърсни договори - като Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - или собствени физически кюлчета като SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD). И все пак, има силен вокален лагер, който вярва, че притежаването на физическия метал, в сейф или банков трезор, е единственият път. За тези инвеститори, които искат да се докоснат до пазара на сребро, изборът между двата метода не е толкова лесен.
Кажете „Да“ на фондовете
Средства като iShares Silver Trust (NYSE: SLV) направиха доста лесно за редовните инвеститори на дребно да докоснат пазара на сребро. Въпреки това има много плюсове и минуси, които вървят заедно с това решение, вместо да купуват физически кюлчета от сребро.
За разлика от златото, което се разглежда строго като магазин на стойност, среброто също се възползва от широката си употреба в много индустриални приложения. Металът има установени приложения в автомобилния сектор, в различни електроника, в соларни панели и във фотографията. Новите технологии като сребърни оксидни батерии, сребърно проводящи мастила и различни нанотехнологии, базирани на сребро, в медицинските приложения бързо се превръщат в стандарт в техните индустрии.
Това промишлено търсене прави цените на среброто „по-бързи“ от златото и като цяло реагира на различни мерки за производство на данни. Като се има предвид този факт, ETF, които проследяват цените на среброто или фючърсите, могат да бъдат по-добър залог срещу физическите кюлчета, тъй като те могат да бъдат продадени доста лесно, ако инвеститорите смятат, че цените са твърде пенисти.
Тогава има разходи за разглеждане. Купуването на физически кюлчета от всякакъв скъпоценен метал идва с допълнителни разходи, които инвеститорите може да не мислят. Първо, инвеститорите често плащат от 10 до 20% от комисионни за придобиване на сребърни монети и кюлчета, в зависимост от източника. Например, монетният двор на САЩ произвежда няколко сребърни монети с кюлчета, като най-популярната е американският орел с една унция. При неотдавнашна цена от 62, 95 долара за нециркулирано условие, тези монети се продават с твърда премия за спот цени на сребро. По същия начин и други монетни дворове като Кралския канадски монетен двор също произвеждат няколко сребърни монетни кюлчета. Тези монети обаче носят подобна премия, когато са закупени директно от Монетен двор. Има и доставчици на трети страни, но отново преобладават премиите за откриване.
Тогава трябва да се вземат предвид разходите за съхранение. Сейфовете и банките могат да достигнат средно $ 40 или повече на месец, а сейфовете за дома могат да варират в хилядите, в зависимост от размера, докато IRAs за благородни метали и попечителски сметки се предлагат и с годишни такси за съхранение. За цената на само една акция, която се търгува приблизително на спот цени, и едва 0, 50% в годишните разходи, инвеститорите могат да получат достъп до сребро чрез ETF.
Не бройте физическите кюлчета
Това каза, че инвеститорите не трябва да бъдат толкова бързи, за да игнорират предимствата на притежаването на физически кълбо от сребро. Може би най-големият е рискът от контрагента, свързан със притежаването на един от ETF или може би дори повече за инвеститорите, притежаващи борсово търгувана банкнота (ETNs) като UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Акционерите всъщност не притежават заглавието на самия метал, освен ако не са оторизиран участник, ако отидат с ETF. От друга страна, когато притежавате действително сребро, това е ваше. Ако светът излезе „луд“, можете да съхранявате хранилището на трезора директно в собствените си ръце или свод. Този факт подчертава номер едно, поради което повечето инвеститори избират благородните метали на първо място: застраховката.
Перфектен пример за потенциалните проблеми с риска от контрагента произтича от неотдавнашния фалит на MF Global в края на 2011 г. Инвеститорите, които държаха складови разписки за сребърни пръти в счетоводството на фирмата, замразиха и обединиха активите си. Ликвидиращият синдик в съда одобри несъстоятелност, плати на тези инвеститори около 72 цента на долара за техните акции. С други думи, тези инвеститори загубиха 28% от своите кюлчета. С някои сребърни участници, които претендират за манипулация на сребърните пазари по отношение на много от големите спонсори ETF / ETN, притежаването на физически кюлчета може да се изплати в реалния край.
И накрая, таксите на ETF оказват ерозиращ ефект върху основните им цени. Много от физически подкрепените средства продават част от своите кюлчета, за да платят разходите си. Извънредното време това доведе до проследяване на цените на акциите по-малко от спот. В края на 2011 г. популярният iShares Silver Trust съответства на 3.6% по-малко сребро от пускането му през 2006 г., тъй като таксите са ерозирали количеството на кюлчетата, които има.
Долния ред
За инвеститорите, които искат да получат достъп до сребърните пазари, както притежателите на физически кюлчета, така и закупуването на ETF имат своите плюсове и минуси. По принцип се свежда до това, което търсят. Ако инвеститор търси лесна и моментална инвестиция на сребро, средствата излизат блестящи. Ако обаче човек наистина вярва, че финансовата система ще се срине, физическото сребро е идеална алтернатива. Може би притежаването на двете би било най-благоразумният ход.
