Ръководейки да се възползват от исторически ниските лихвени проценти, докато могат, корпоративните кредитополучатели с инвестиционен клас по целия свят са продали нови облигации на стойност еквивалентна на поне 150 милиарда долара досега тази седмица, най-многото през първата седмица на септември. Сред компаниите със син чип, които участват в продажбата на ярост, са Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), китайският конгломерат Dalian Wanda Group и италианската компания за природен газ Snam SpA, според няколко подробни истории в Bloomberg, както е описано по-долу.
„Глобалният първичен тръбопровод се възвърна към живот, като емитентите от инвестиционен клас се стремят да се възползват от ниските доходи на финансите и ограничените спредове“, казва Марк Рийд, ръководител на проучването с фиксиран доход в Mizuho Securities Asia в Хонконг. Издаване на корпоративни облигации беше особено бавен през август, отчасти резултат от нарастващото търговско напрежение между САЩ и Китай, забавянето на глобалния икономически растеж и политическите вълнения в Хонконг.
Значение за инвеститорите
Началото на септември обаче бе белязано от оптимистични промени по всички тези фронтове, отбелязва Bloomberg. САЩ и Китай се договориха да възобновят търговските преговори в началото на октомври. Последната партида от статистики предизвика известно подновяване на увереността в икономическия растеж на САЩ. И накрая, законопроектът за екстрадиция в Китай, който предизвика масови протести в Хонконг, бе оттеглен.
Ключови заведения
- Издаването на корпоративни облигации с инвестиционен клас е на рекордни нива. Създадени са нови седмични рекорди в САЩ и по света. Падащите лихвени проценти принуждават компаниите да рефинансират. Други фактори са положителните развития в търговията и икономиката.
„Това е чудесен момент за компаниите да рефинансират“, според Кристиан Хофман, портфейлен мениджър в Thornburg Investment Management, според друг доклад на Bloomberg. „Разходите за финансиране са близо до най-ниските нива, така че не бих се изненадал да видя, че по-добри високодоходни компании излизат на пазара и третират пазарите на дългови капитали като евтин бюфет“, добави той.
Средната доходност по облигациите за инвестиционен клас беше 2, 77% към 4 септември, което е по-ниско от 4, 3% в края на ноември 2018 г. по данни на индекса на Bloomberg Barclays. Това е най-ниският среден процент от 2016 г. на Bloomberg. В резултат на това годишният разход за лихва върху 1 млрд. Долара новоиздаден дълг вече е по-нисък с 15, 3 млн. Долара преди данъци. Междувременно, нежеланите облигации оцениха BB, най-заслужилият сегмент на пазара с висока доходност, сега дават почти рекордно 4, 07%.
Само в САЩ продажбите на нови корпоративни облигации с инвестиционен клас са достигнали 74 милиарда долара досега тази седмица, което е най-голямата цифра за всеки съпоставим период, базиран на данни от 1972 г. насам. На фона на този прилив 49 емисии на корпоративни облигации в САЩ излязоха на пазара в рамките на 30- часова продължителност.
Предишният седмичен рекорд за издаване на корпоративни облигации с инвестиционен клас в САЩ беше 66 милиарда долара през седмицата на 9 септември 2013 г. Основната част от тази акция беше предоставена от Verizon Communications Inc. (VZ), която представляваше 49 милиарда долара от тази обща сума, в най-голямото предлагане на корпоративен дълг досега.
Гледам напред
Компаниите, които в момента могат да рефинансират с по-ниски лихви, увеличават печалбите си, поставяйки се на по-солидна финансова основа, за да преодолеят следващите икономически и пазарни спадове. „Ако някой има краткосрочни финансови нужди, той трябва да се стреми да се възползва от този прозорец“, казва Джени Лий, съучастник на пазарите на кредити с отдавна и високодоходни капитали в JPMorgan Chase & Co., от Bloomberg. „Нещата потенциално могат да се затворят или да станат по-трудни, когато се насочим към задната половина на тази година“, добави тя.
