Докато Pfizer Inc. (PFE) успя да се изолира от по-големите пазарни страхове, повечето от добрите новини вече са на цени в акции на производителя на наркотици, според един екип от анализатори на улицата.
В бележка за клиентите в сряда, BMO Capital Markets понижи акциите на базирания в Ню Йорк гигант на фармацевтичната индустрия от "изпреварване" до "пазарни резултати", като пише, че ръстът на компанията е много по-ограничен след дълъг период на ефективност. Анализаторът на БМО Алекс Арфаей приписва намалената си перспектива на шепа отрицателни предни ветрове, пред които е изправена лекарствената компания, която той очаква, че ще забави растежа на върха на линията и ще доведе до по-слабо многократно разширяване.
Различни фактори за ограничаване на множественото разширяване на PFE през 2019 г.
Докато пазарът на акции в САЩ претърпя период на повишена нестабилност през 2018 г., като загубите се засилиха през октомври, сега, когато компанията успя да се изолира от пазарните страхове, включително нарастващите лихви и търговската война на САЩ с Китай. Arfaei отбеляза успеха на "недооценената" тръба за наркотици на Pfizer, спомагайки за промяната на разказа на улицата, като подчерта производителността на научноизследователската и развойна дейност на компанията и зависимостта от сливания и придобивания за растеж.
Долни шофьори, поставени под знака на Arfaei, включват разочароващите продажби на Pfizer за неговата ваксина Prevnar, по-висока имуно-онкологична научноизследователска и развойна дейност, по-ниски продажби в САЩ за Ibrance и по-ниски цени за Xtandi и Xeljanz. Очаква се тези ветрове да тежат върху резултатите на компанията и цената на акциите поне до второто тримесечие на 2020 г.
„Нашите прогнози са в съответствие с очакванията на ръководството за средния единичен (цифрен) растеж след 2020 г., съчетан с разширяването на маржа, и ние оставаме бичи на редица тръбопроводни активи“, пише Арфаей. "Въпреки това, те изглежда най-вече се отразяват в запаса, а краткосрочните предни ветрове могат да не позволят значимо многократно разширяване през 2019 г.
Ценовата цел на BMO от $ 46 предполага скромните 5, 6% в сравнение с настоящите нива.
С търговията с около 1.1% в четвъртък сутринта при 43.52 долара, Pfizer отразява печалба от 22.4% за 12 месеца и 20% увеличение на YTD в сравнение с 5, 6% по-широката печалба от S&P 500 и 1, 9% ръст за същите съответните периоди.
