Предпочитаните акции са специален вид собственост върху собствения капитал, докато облигациите са често срещана форма на емитиране на дълг. Мнозина считат за предпочитана акция инвестиция, която се намира между обикновени акции и облигации. Въпреки многото прилики, предпочитаните акции обикновено са по-рискови от облигациите и обикновено имат по-високи добиви, за да компенсират това. В случай на корпоративно производство по несъстоятелност и ликвидация, облигациите имат предпочитание пред предпочитаните акции при получаване на плащания.
Привилегировани акции
Предпочитаните акционери имат претенции за собственост върху корпорация, подобно на обикновените акционери. Структурата и правата, предоставени от предпочитаните акции, варират в зависимост от компанията. За разлика от обикновените акции, привилегированите акции не идват с право на глас.
Предпочитаните акции носят характеристики на фиксирани, изплащащи дивидент ценни книжа като облигации и предлага поскъпване и възможни капиталови печалби, като редовни акции. По отношение на разпределението на печалбата, предпочитаните дивиденти на акции се изплащат преди обикновените акции. Освен това повечето предпочитани акции редовно извършват лихвени плащания. Тези характеристики ги правят по-привлекателна инвестиция за доход от обикновените акции.
Подобно на облигациите, предпочитаните акции обикновено се изискват по избор на компанията. Това дава право на емитента да върне обратно ценната книга по време на понижаващи лихви. Обикновено извикването на предпочитаните акции е последвано от преиздаване на допълнителни предпочитани акции с по-ниска доходност. Най-предпочитаната акция е конвертируема в обикновени акции.
облигации
Корпоративните облигации са дългови инструменти или заеми, предоставени на компанията, които плащат лихва на притежателя до падежа на заема, след което номиналната стойност на облигацията не се изплаща. Притежателите на облигации не се ползват с право на глас като обикновените акционери и също така нямат право на изплащане на дивиденти. Те не са собственици и не споделят печалби.
Облигациите се издават с определена номинална стойност, но реалната им цена на пазара се колебае въз основа на редица фактори, включително лихвите и общото търсене на заеми. В случай, че корпорацията претърпи финансови затруднения и е принудена да обяви фалит, облигационерите се изплащат, преди някой от активите на дружеството да бъде разпределен на акционерите. Тази функция прави облигациите по-малко уязвими към риска от неизпълнение от другите видове ценни книжа.
Облигации срещу Привилегировани акции
Всички облигации имат определена дата на падеж, но това не е задължително за предпочитаните акции, въпреки че има дати за обратно изкупуване с възможност за повикване. Предпочитаните акции теоретично могат да продължат завинаги. Лихвените плащания към облигационерите обаче са по-сигурни от изплащането на дивиденти на предпочитаните акционери. Дружеството може да реши да спре дивиденти по време на затруднения или разширяване на капитала, докато плащанията на облигации трябва да се извършват независимо от финансовото обстоятелство.
От гледна точка на инвеститора, облигациите са по-безопасни, но предлагат по-малко нагоре от предпочитаните акции. Предпочитаните акции имат по-ниска номинална стойност и по-високи добиви. Освен това има тенденция да изпитва по-голяма колебливост на цените и да бъде по-малко сигурна от облигацията.
