Какво е ръководител на книги?
Ръководителят на книги е основният андеррайтер или водещ координатор при издаването на нови инструменти на собствен капитал, дълг или ценни книжа. В инвестиционното банкиране ръководителят на книги е водещата фирма за подписване, която ръководи или ръководи книгите.
Голямото изкупуване може да включва няколко предприятия. Ръководителят на книгата, представляващ една от участващите компании, се координира с другите участващи фирми. Обикновено една компания поема отговорността да управлява или управлява книгите, въпреки че повече от един ръководител на книги (съвместен изпълнител на книги) може да контролира издаването на ценна книга.
Запознаване с бегачите на книги
В инвестиционното банкиране синдикатът е група от застрахователи, които са отговорни за поставянето на нов емисия от акции, дългове или ценни книжа с инвеститорите. За да намали риска, ръководителят на книгата синдикира с други фирми, сключващи застраховка за издаване на новия собствен капитал, дълг или ценна книга.
Ръководителят на книги служи като водещ андеррайтер, който обикновено ще работи с други инвестиционни банки за създаване на синдикат за андеррайтери, като по този начин създава първоначалната сила на продажбите на акциите. След това тези акции ще бъдат продадени на институционални и на дребно клиенти.
Ръководителят на книги ще оцени финансовите средства на компанията и текущите пазарни условия, за да достигне първоначалната стойност и количество акции, които ще бъдат продадени, на частни лица, като IPO или чрез вторично предлагане. Тези нови акции носят натрупана комисионна за продажби (до 6 до 8 процента) за синдиката на андеррайтерите, като по-голямата част от акциите се държат от водещия андеррайтер.
Водещият ляво издател на книги, наричан още управляващ андеррайтър или синдикатен мениджър, е посочен на първо място сред останалите андерайтери, участващи в издаването. Водещият ляво издание на книги играе най-важната роля в транзакцията и обикновено присвоява части от новата емисия на други фирми, сключващи застраховка за настаняване, като запазва най-значителната част за себе си. Името на водещия вляво в книгата е и първата банка, която се изброява на проспекта, в горния ляв ъгъл.
Ключови заведения
- Ръководителят на книги е основният андеррайтер или водещ координатор при издаването на нови инструменти на собствен капитал, дълг или ценни книжа. В инвестиционното банкиране, ръководителят на книги е водещата фирма за подписване, която управлява или отговаря за книгите по време на издаването на нов собствен капитал на клиентска фирма. Лидерът на книги служи като водещ андеррайтер, който обикновено работи с други инвестиционни банки за установяване синдикат, който създава първоначалната сила на продажбите на акциите.
Задължения на ръководителя на книгата
В индустрията на ценни книжа, застрахователят е представител на определен бизнес субект, най-често инвестиционна банка, който работи с корпорации по отношение на създаването и издаването на публични предложения. Андеррайтерите работят, за да гарантират, че са спазени всички изисквания за документация и отчитане, както и да работят с потенциални инвеститори за предлагане на пазара на предстоящото предлагане и измерване на обществения интерес. Институцията по подписване може да предложи гаранции по отношение на количеството акции, които ще бъдат закупени, и да поеме отговорност за закупуване на ценни книжа, за да отговаря на минималната гаранция.
Определянето на крайната офертна цена е една от най-големите отговорности на застрахователя. Първо, цената определя размера на постъпленията на емитента. Второ, той определя колко лесно андеррайтерът може да продава ценните книжа на купувачите. Обикновено издателят и водещият ръководител на книгата работят в тясно сътрудничество, за да определят цената. След като постигнат съгласие за цена на ценните книжа и SEC направи декларацията за регистрация в сила, андерайтерите се обаждат на абонатите, за да потвърдят поръчките си.
Ако търсенето е особено голямо, застрахователите и емитентът могат да повишат цената и да потвърдят продажбата с абонати.
Ръководителят на книги изпълнява същите задължения като андеррайтера, като същевременно координира усилията на множество участващи страни и източници на информация. В тази връзка, ръководителят на книги функционира като централна точка за цялата информация относно потенциалното предлагане или издаване. Тази основна позиция може да позволи на ръководителя на книги и свързаната с него фирма да знае нова информация, преди тя да е широко известна.
Създаване на книги за IPO
Една от отговорностите на ръководителя на книги е да създаде книга, съдържаща работен списък, който е полезен при проследяване на информация за страни, заинтересовани да участват в новото предлагане или издаване. Тази информация се използва за подпомагане определянето на начална цена за първоначално публично предлагане (IPO), както и за придобиване на представа за нивото на интерес, изразено от потенциалните инвеститори.
Като водещ андерайтет за предлагане на акции, особено за първоначално публично предлагане (IPO), може да доведе до голяма заплата, ако пазарът покаже голямо търсене на акции. Често издателят на акции ще позволи на водещия застраховател да създаде преразпределение на акции, ако търсенето е голямо, наречено опция за зелено, което може да донесе още повече пари на фирмата за подписване.
Съществуват значителни рискове, свързани с предлагането на акции за подписване; всяка една компания може да падне на открития пазар, след като започне публичната търговия. Ето защо големите инвестиционни банки като Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers и други ще се стремят да проведат много разнообразни предложения в течение на година.
