Какво е книжна стойност на общ дял?
Балансовата стойност на обикновена акция (или просто балансовата стойност на акция - BVPS) е метод за изчисляване на стойността на една акция на дружеството въз основа на общия капитал на акционерите в компанията. Ако дружеството се разпусне, балансовата стойност на обикновена акция показва стойността на долара, останала за обикновените акционери, след като всички активи бъдат ликвидирани и всички длъжници са изплатени.
Разбиране на балансовата стойност
Формулата за стойност на книгата на общ дял е
Балансовата стойност на обща акция (формула по-долу) е счетоводна мярка, основана на исторически транзакции:
BVPS = Общо непогасени акции Общ акционерен капитал - Предпочитан капитал
Какво ви казва BVPS?
Балансовата стойност на обикновения собствен капитал в числителя отразява първоначалните постъпления, които една компания получава от издаване на общ капитал, увеличена с печалби или намалена с загуби и намалена с изплатени дивиденти. Акциите на акции на компанията намаляват балансовата стойност и общия брой на акциите. Изкупуването на акции се извършва при текущи цени на акции, което може да доведе до значително намаляване на балансовата стойност на една компания на обикновена акция. Общият брой на акциите, използван в знаменателя, обикновено е среден брой разредени обикновени акции за последната година, който взема предвид всички допълнителни акции извън основния брой акции, които могат да произхождат от опции за акции, варанти, привилегировани акции и други конвертируеми инструменти,
Ключови заведения
- Балансовата стойност на обикновена акция изчислява стойността на една акция на дружеството въз основа на общия капитал на акционерите в дружеството. Тъй като предпочитаните акционери имат по-висока претенция за активи и печалби от обикновените акционери, привилегированият собствен капитал се изважда от собствения капитал за получаване на собствения капитал на разположение на обикновените акционери. Ако BVPS на дружеството е по-висока от пазарната му стойност на акция, тогава акциите му могат да се считат за подценени.
Пример за BVPS
Като хипотетичен пример, приемете, че общият баланс на собствения капитал на XYZ Manufacturing е 10 милиона долара и че 1 милион акции от обикновени акции са непогасени, което означава, че BVPS е (10 милиона долара / 1 милион акции), или 10 долара на акция. Ако XYZ може да генерира по-големи печалби и да използва тези печалби за закупуване на повече активи или намаляване на пасивите, общият капитал на фирмата се увеличава. Ако например компанията генерира печалба от 500 000 долара и използва 200 000 долара от печалбата за закупуване на активи, обикновеният капитал се увеличава заедно с BVPS. От друга страна, ако XYZ използва $ 300 000 от печалбата за намаляване на пасивите, общият капитал също се увеличава.
Разликата между пазарната стойност на акция и книжната стойност на акция
Пазарната стойност на акция е текущата цена на акциите на компанията и отразява стойност, която участниците на пазара са готови да платят за общата си акция. Балансовата стойност на акция се изчислява, като се използват историческите разходи, но пазарната стойност на акция е прогнозен показател, който отчита печалбата на компанията в бъдеще. С увеличаването на прогнозната рентабилност на компанията, очаквания растеж и безопасността на нейния бизнес, пазарната стойност на акция нараства по-високо. Значителни разлики между балансовата стойност на акция и пазарната стойност на акция възникват поради начините, по които счетоводните принципи класифицират определени транзакции.
Например, помислете за стойността на марката на компанията, която е изградена чрез поредица от маркетингови кампании. Американските общоприети счетоводни принципи (GAAP) изискват незабавно разходване на маркетинговите разходи, намалявайки балансовата стойност на акция. Ако обаче рекламните усилия подобрят имиджа на продуктите на компанията, компанията може да начислява премиум цени и да създава стойност на марката. Търсенето на пазара може да увеличи цената на акциите, което води до голямо разминаване между пазарната и балансовата стойност на една акция.
Разликата между балансовата стойност на обикновена акция и нетната стойност на активите (NAV)
Докато BVPS счита остатъчния капитал на акция за акциите на компанията, нетната стойност на активите или NAV е стойност на акция, изчислена за взаимен фонд или борсово търгуван фонд или ETF. За всяка от тези инвестиции НСА се изчислява чрез разделяне на общата стойност на всички ценни книжа на фонда на общия брой на непогасените акции на фонда. NAV се генерира ежедневно за взаимни фондове. Общата годишна възвръщаемост се счита от редица анализатори за по-добра и по-точна оценка на резултатите на взаимния фонд, но НСА все още се използва като удобен инструмент за междинна оценка.
Ограничения на BVPS
Тъй като балансовата стойност на акция отчита само балансовата стойност, тя не включва други нематериални фактори, които могат да увеличат пазарната стойност на акциите на дружеството, дори при ликвидация. Например банките или високотехнологичните софтуерни компании често имат много малко материални активи по отношение на интелектуалната си собственост и човешкия капитал (работна сила). Тези нематериални ценности не винаги се включват в изчислението на балансовата стойност.
