Какво е квалифициран допустим участник (QEP)?
Квалифициран допустим участник (QEP) е физическо лице, което отговаря на изискванията за търговия със сложни инвестиционни фондове като фючърсни и хедж фондове. Тези изисквания са определени в правило 4.7 от Закона за стоковите борси (CEA).
Ключови заведения
- Квалифициран допустим участник е физическо лице, което отговаря на изискванията за търговия с различни инвестиционни фондове, като фючърсни и хедж фондове. QEP трябва да притежава най-малко 2 000 000 долара ценни книжа и други инвестиции, да има открита сметка в FCM поне шест месеца, и имат портфейл с най-малко 200 000 долара първоначален марж и опционални премии за стокови лихвени транзакции. QEP са подобни, но не същите като на акредитирани инвеститори, тъй като се предполага, че имат сложно разбиране на сложността на търговията рисково активи като фючърсни и хедж фондове.
Разбиране на квалифициран участник (QEP)
Квалифицирани допустими участници (QEP) трябва да отговарят на набор от условия, описани в Закона за стоковите борси. Те трябва да притежават поне 2 милиона долара ценни книжа и други инвестиции, както и поне 200 000 долара в първоначален марж и опционални премии за стокови лихвени транзакции. Освен това те трябва да имат открита сметка при търговец на фючърсни комисиони (FCM) по всяко време през предходните шест месеца. И накрая, те трябва да имат комбиниран портфейл от инвестиции, посочени в горните изисквания.
СКЕ се считат за по-знаещи от типичния инвеститор по отношение на сложните инвестиции. Хедж фондовете например се считат за по-рискови от взаимните фондове, пенсионните фондове и други инвестиционни средства. Те могат да видят значителни загуби, но при успех дават по-висока от средната дългосрочна възвръщаемост. Мениджърите на хедж фондовете продължават дълго за активите, които прогнозират, че ще се справят добре в бъдеще, докато съкращаването на активите, които предвиждат, ще падне в цената.
По закон множество участници в хедж фондовете трябва да бъдат QEP. Хедж фондовете, които ограничават инвеститорите си само до QEP, могат да получат освобождаване от няколко регламента на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Това освобождаване позволява на мениджърите на хедж фондовете да имат по-голяма географска ширина в своите инвестиционни решения, което отваря вратата както за по-значими рискове, така и за ползи от другите видове инвестиции. Мнозина обвиняват хеджиращите фондове, че са допринесли за финансовата криза през 2007-2008 г., като добавят към банковата система рискови деривати, базирани на ливъридж. Тези инвестиции създадоха висока доходност, когато пазарът беше добър, но усилиха влиянието на спада на пазара.
QEPs срещу акредитирани инвеститори и оператори на стокови пулове
Квалифицираните отговарящи на изискванията участници са подобни на акредитирани инвеститори, тъй като и двамата трябва да отговарят на специфични изисквания за доходи и нетна стойност. Разликата е, че се приема, че QEP имат сложно разбиране на сложността на търговията с рискови активи, като фючърси и хедж фондове.
Лицата, които получават средства за използване в стоков пул, като хедж фонд, са длъжни да се регистрират като оператори на стокови пулове (CPO). СРО трябва да спазват изискванията за оповестяване както на Закона за стоковите борси, така и на Комисията за търговия със стокови фючърси. Докато инвеститорите в хедж фондовете трябва да са QEP, ръководителите на хедж фондовете трябва да бъдат както QEP, така и CPO.
