Инвеститорът на милиардерите Уорън Бъфет, един от световните акционери в света, е уверен, че акциите ще надминат облигациите през следващото десетилетие. Изявлението му идва, тъй като много изтъкнати фирми от Уолстрийт и мениджърите на пари прогнозират, че инвеститорите в акции трябва да се подготвят за намалена доходност през следващите десет години.
"Ако днес имах избор за 10-годишна покупка на 10-годишна облигация, каквато и да е тя… или да купя S&P 500 и да го държа 10 години, щях да купя S&P за секунда", каза милиардерът инвеститор и филантроп в подробно интервю за CNBC. Той добави: "Лихвените проценти управляват всичко, и ако имаше начин за къси 30-годишни облигации и притежаване на S&P в продължение на 30 години, ще ви дам огромни шансове, че S&P ще победи 30-годишните облигации."
Пазарът на велики бикове: минали 10 години
· S&P 500; двеста шестдесет и три процента
· Dow Jones Industrial Average; 269 процента
· Nasdaq Composite; четиристотин четиредесет и седем процента
Дългосрочни ниски глобални лихвени проценти
Логиката на Бъфет е, че и без това дългият период на ниски лихви ще продължи дълги години на САЩ и други глобални пазари. Докато референтната 10-годишна касова бележка надхвърли 3% миналата година, когато Фед стана по-агресивен с паричната си политика, последните страхове от забавянето на глобалния растеж и нестабилността на пазара накараха Федералният резерв да обяви пауза в плановете за допълнително повишаване на ставките. „Може да сме в нов свят, в света, в който Япония влезе през 1990 г. И, ако е така, акциите ще изглеждат много евтини“, казва Бъфет пред CNBC.
Дяловите мечки правят своя случай
Много големи инвеститори са далеч по-малко оптимистични от Buffett. Въпреки че акциите победиха облигациите през следващото десетилетие, очаква се възвръщаемостта на собствения капитал да се свие рязко. Например, възвръщаемостта на големите акции на компанията е средно 10, 1% от 1926 г., а индексът S&P 500 е отчел средните общи приходи от 14% годишно през последното десетилетие, според Киплингер. Но икономистите от Vanguard прогнозират, че възвръщаемостта на акциите в САЩ ще се понижи до 3% до 5% през следващото десетилетие за CNBC.
Може да е по-грозно от това. Сам Стовал, главен инвестиционен стратег на CFRA за акционерната стратегия на САЩ, отбелязва, че текущият пазар на бикове е не само най-дългият досега, но е спечелил три пъти повече от средния пазар на бикове на Киплингер. Той предупреждава, че подобни митинги често са последвани от намаления от 40% или повече.
Някои пазарни наблюдатели също разглеждат чуждите пазари като алтернатива на американските акции. Роб Арнот, основател на Research Affiliates, предполага, че „шансовете са 90 до 10, че развиващите се пазари ще победят американските акции. Той проектира 9, 7% годишна възвръщаемост за развиващите се пазари и 7, 5% възвращаемост за чуждестранно развитите пазари за десет години, в съответствие със средната им стойност за 30 години.
Гледам напред
Една област с фиксиран доход, където някои експерти очакват по-добри резултати от акциите, е в корпоративните облигации с инвестиционен клас. Стратегът на Bank of America Merrill Lynch Ханс Микелсен очаква търсенето на американски облигации с по-високо качество да продължи да нараства, тъй като опасенията от лекота на рецесия и доходността на външните пазари остават ниски, според Business Insider.
