Какво е групиране?
Групирането е комбиниране на множество поръчки за нечетни партиди или кръгли партиди за една и съща сигурност, така че всички те да могат да бъдат изпълнявани едновременно. Всички засегнати клиенти трябва да се съгласят с групата преди да бъде изпратена поръчката. Обявените сделки също могат да бъдат наричани блокчейн сделки.
Групирането също се отнася до модел, който се появява на тикер лента, когато поредица от сделки със същата сигурност се отпечатват последователно, една след друга.
Основите на групирането
Повечето ценни книжа търгуват със стандартен брой единици. Кръглата партида обикновено е 100 единици (акции, договори и т.н.) от актива или число, което е равномерно разделено на 100. Нечетен лот съдържа по-малко от 100 единици.
Често групирането се случва на пода на борсата с ценни книжа, когато търговците и брокерите навиват малки или необичайно големи търговски поръчки в една по-голяма поръчка и след това я търгуват с една единствена транзакция.
100 единици
Броят единици в кръгла партида.
Групирането може да бъде финансово изгодно за инвеститорите с поръчки за по-малко от 100 акции от определена ценна книга, които иначе биха се начислявали допълнителни такси за поръчката с нечетна партида, понякога наричана разлика с нечетен лот. Поръчките с нечетни партиди са трудни за съвпадение и затова допълнителните такси за тях са често срещани. Групирането на сделки предоставя начин за търговците да третират всички клиенти еднакво, като обединяват нечетни партиди заедно за покупка или продажба и след това ги разбиват след това в различните клиентски акаунти чрез процес, известен като процес на разпределение. Обикновено разпределението се извършва по електронен път чрез системи за управление на поръчки (OMS), което помага да се опрости процеса и да се избегнат грешки от страна на търговеца.
Бране на череши
Някои недобросъвестни търговци за деня участват в групата практика, известна като бране на череши, която се стреми да се възползва от нормалните колебания в цените на търговията през целия ден, за да избере печеливши или губещи сделки, да ги разпредели по начин, който благоприятства собствения или търговецът на търговеца сметките на нейния клиент. Тази практика нарушава разпоредбите на SEC. Например в случай за 2018 г., свързан със съветник за търговия със стоки в Минеаполис, е установено, че съветникът Кристиан Робърт Майер измамно извлича печеливши сделки от клиентски акаунти и ги прехвърля в собствената си сметка, като твърди, че ги е разпределил по грешните сметки, На измамените клиенти в крайна сметка бяха възстановени 105 090 долара.
Правила за заобикаляне на групи
За да избегнат брането на череши, търговците и съветниците трябва внимателно да следват правилата, предназначени да избегнат злоупотреби. Регулаторите строго проучват практиките на групиране и търговско разпределение, за да гарантират, че търговците не използват бране на череши за измама на клиентите. Следователно фирмите трябва да преразглеждат всички разпределени плащания всеки ден, както и всички изключения от процедурата. Нередностите трябва да бъдат документирани, за да послужат като доказателство пред регулаторния контрол.
За да избегнат брането на череши, търговците и съветниците трябва внимателно да следват правилата, предназначени да избегнат злоупотреби.
Не съществуват процедури за разпределение на търговия, установени от регулаторните органи; тези процедури се решават поотделно. Всички търговци и съветници обаче трябва да внимават да следват внимателно процедурите на своята фирма. Настоящите най-добри практики се отнасят към всички клиенти еднакво, без да показват предпочитания към нито един отделен клиент. Като цяло, разпределението трябва да бъде решено преди да бъде направена поръчка, а всяко частично попълване трябва да използва пропорционална формула за разпределение. Точната и подробна документация за групирани сделки също е от съществено значение.
