Ако някога сте губили пари на склад, вероятно сте се чудили дали има начин да печелите пари, когато запасите падат. Има и се нарича къса продажба. Въпреки че изглежда идеалната стратегия за капитализиране на намаляващите цени на акциите, тя идва с още по-голям риск от закупуването на акции по традиционния начин.
Как работи късането
Мотивацията зад късите продажби на акции е, че инвеститорът прави пари, когато цената на акциите пада в стойност. Това е обратното на нормалния процес, при който инвеститорът купува акции с идеята, че той ще поскъпне и ще бъде продаден с печалба. Друга отличителна черта на късите продажби е, че продавачът продава акции, които не притежава. Тоест той продава акция, преди да го купи. За да направи това, той трябва да заеме акциите, които продава от инвестиционния брокер. Когато го прави, той продава акцията и изчаква, докато той (надяваме се) да падне в цената. По това време той може да закупи запаса за доставка, след което да затвори късата позиция с печалба. Може би се чудите какво ще стане, ако цената на акциите се повиши и това е важен въпрос. Продавачът може да избере да задържи късата позиция, докато акцията не поевтинее или може да затвори позицията на загуба.
Математиката за къса продажба / риск не се добавя
Основен проблем при късите продажби е потенциалът за неограничени загуби. Когато купувате акции по обичайния начин, никога не можете да загубите повече от инвестирания си капитал. А потенциалната ви печалба на теория няма граница. Ако закупите акция за 50 долара, най-много можете да загубите 50 долара. Но ако акциите се увеличат, тя може да стигне до $ 100, $ 500 или дори $ 1000, което ще ви даде възвръщаемост на инвестицията от 20 до 1. Динамичното е точно обратното на кратка продажба. Ако намалите акция на стойност 50 долара, най-многото, което някога бихте могли да направите в транзакцията, е 50 долара. Но ако акцията стигне до $ 100, ще трябва да платите 100 $, за да затворите позицията. Няма ограничение колко пари можете да загубите при кратка продажба. Ако цената нарасне до 1000 долара, ще трябва да платите 1000 долара, за да закриете инвестиционна позиция от 50 долара. Този дисбаланс помага да се обясни защо късата продажба не е по-популярна, отколкото е. Мъдрите инвеститори са наясно с тази възможност.
Времето работи срещу кратка разпродажба
Няма ограничение във времето за това колко дълго можете да държите къса позиция на акция. Проблемът обаче е, че те обикновено се купуват с марж за поне част от позицията. Тези маржин заеми идват с лихви и ще трябва да продължите да ги изплащате, докато разполагате с позицията си. Начислената лихва функционира като нещо като отрицателен дивидент, тъй като представлява редовно намаление на собствения ви капитал в позицията. Ако плащате 5% годишно с маржин лихви и държите късата позиция в продължение на пет години, ще загубите 25% от инвестицията си, без да правите нищо. Това подрежда тестето срещу теб. Няма да можете да седнете на къса позиция завинаги. На фронта на маржа има още новини и това е и добро, и лошо. Ако акциите, които продавате, се повишават в цената, брокерската фирма може да осъществи "маржин призив", което е изискване за допълнителен капитал за поддържане на необходимата минимална инвестиция. Ако не можете да осигурите допълнителен капитал, брокерът може да закрие позицията и ще претърпите загуба. Колкото и лошо да звучи това, тя може да функционира като нещо като условие за спиране на загубите. Както вече обсъждахме, потенциалните загуби при кратка продажба са неограничени. Маржин повикването ефективно поставя лимит за колко загуба може да понесе позицията ви. Основният отрицателен при маржин кредитите е, че те ви позволяват да увлечете инвестиционна позиция. Въпреки че това работи блестящо нагоре, то просто умножава загубите ви в посока надолу. Брокерските фирми обикновено ви позволяват да надвишавате до 50% от стойността на инвестиционна позиция. Марж призивът обикновено се прилага, ако вашият собствен капитал в позицията падне под определен процент, обикновено 25%.
Фактори, които могат да причинят кратка разпродажба, за да станат сериозно погрешни
Колкото и да са лоши перспективите на една компания, има няколко събития, които могат да причинят внезапно обръщане на богатството и да доведат до покачване на цената на акциите. И без значение колко проучвания правите или какви експертни мнения получавате, всеки от тях може да задържи грозната си глава по всяко време. Ако се случи, докато държите къса позиция в акцията, можете да загубите цялата си инвестиция или дори повече. Примери за такива ситуации са посочени по-долу:
- Общият пазар може да нарасне значително, като издърпа цената на акциите ви - въпреки слабите основи на компанията. Компанията може да бъде кандидат за поглъщане - само обявяването на сливане или придобиване може да доведе до повишаване на цената на акциите. Компанията може да обяви неочаквана добра новинаВъзвестният инвеститор би могъл да заеме голяма позиция в акциите, като мнение, че това е подценено, Новините могат да прекъснат значително положително развитие в индустрията на компанията, което ще доведе до повишаване на цената на акциите в определена част светът може внезапно да направи вашата компания за къси продажби по-привлекателна Промяна в законодателството, която влияе положително на компанията или нейния бранш
Това са само някои примери за събития, които биха могли да се разгърнат, които биха могли да доведат до повишаване на цената на акциите, въпреки факта, че обширни изследвания показват, че компанията е перфектен кандидат за кратка продажба.
Долния ред
Инвестирането в акции по обичайния начин е достатъчно рисковано. Късата продажба трябва да бъде оставена на много опитни инвеститори с големи портфейли, които лесно могат да поемат внезапни и неочаквани загуби.
