Какво е изчислена нематериална стойност (CIV)?
Изчислената нематериална стойност е метод за оценка на нематериалните активи на компанията. Това изчисление се опитва да разпредели фиксирана стойност на нематериални активи, които няма да се променят според пазарната стойност на компанията. Нематериален актив е нефизически актив. Примерите за нематериални активи включват патенти, търговски марки, авторски права, репутация, разпознаване на марка, списъци с клиенти и патентована технология.
Тъй като нематериалният актив няма физическа форма и не се превръща лесно в пари, изчисляването на неговата стойност може да бъде предизвикателство. Има обаче моменти, когато изчисляването на стойността на нематериалните активи става критично важно. Например, собствениците, които искат да продадат своята компания, могат да наемат оценител на бизнес, който да оценява конкретно нематериалните активи на компанията.
Ключови заведения
- Изчислена нематериална стойност (CIV) е метод за оценка на нематериалните активи на компанията, които са активи, които не са физически по своята същност. Примерите за нематериални активи включват разпознаване на марка, репутация, патенти, търговски марки, авторски права, собственост на технологиите и списъци с клиенти. CIV взема предвид фактори, като например печалби от предварителен облагане на дружеството, средна възвръщаемост на материални активи на компанията и средната възвръщаемост на материални активи в отрасъла.
Разбиране на изчислена нематериална стойност (CIV)
Често нематериалните активи на компанията се оценяват чрез изваждане на балансовата стойност на фирмата от нейната пазарна стойност. Противниците на този метод обаче твърдят, че тъй като пазарната стойност постоянно се променя, стойността на нематериалните активи също се променя, което го прави по-ниска мярка.
От друга страна, изчислената нематериална стойност взема предвид допълнителни фактори, като например печалбата от предварителен облагане на дружеството, средната възвръщаемост на материални активи на компанията и средната възвръщаемост на материални активи в отрасъла.
Определяне на изчислената нематериална стойност (CIV)
Намирането на CIV на компанията включва седем стъпки:
- Изчислете средната печалба преди облагане за последните три години. Изчислете средните материални активи в края на годината за последните три години. Изчислете възвръщаемостта на активите на дружеството (ROA). Изчислете средния ROA за индустрията за същия тригодишен период, както на стъпка 2. Изчислете излишната ROA чрез умножаване на средната възвращаемост на инвестициите по средните материални активи, изчислени в стъпка 2. Извадете излишната доходност от предварителен доход от стъпка 1. Изчислете тригодишната средна ставка на корпоративния данък и умножете по надвишената доходност. Приспадайте резултата от излишната доходност. Изчислявайте нетната настояща стойност (NPV) на излишната декларация след данъци. Използвайте цената на капитала на компанията като дисконтов процент.
Долния ред
Много по-лесно е да се изчисли точна стойност на материални активи, отколкото на нематериални активи. Материалните активи - като инвентаризация на продуктите, сгради, земя и оборудване - са видими и лесни за разбиране. Тъй като нематериалните активи са по-трудни за оценяване, компаниите могат да изберат да наемат бизнес оценител или оценител на трета страна, който да изпълни сложната задача да идентифицира уникалните активи на компанията и да постави стойност върху тях. Когато дадена компания се продава, този процес става по-критичен, тъй като въпросите относно стойността на активите могат да доведат до спорове между купувач и продавач.
Въпреки трудностите при оценяването, породени от нематериалните активи, тези активи могат да играят огромна роля за успеха на компанията. Apple Inc. (AAPL), например, е изразходвал значителни пари и време за разработването на собствената си технология и разпознаваемост на марката - което може да се види в продуктовия дизайн, лога, опаковки и лозунги - всичко това влияе върху способността на Apple да генерира печалби и продажби.
