Съдържание
- Какво е опция за обаждане?
- Основите на опциите за повикване
- Покрити обаждания за доходи
- Използване на опции за спекулация
- Използване на опции за управление на данъците
- Пример за опция за обаждане
Какво е опция за обаждане?
Опциите за обаждане са финансови договори, които дават на купувача на опция правото, но не и задължението, да закупи акция, облигация, стока или друг актив или инструмент на определена цена в рамките на определен период от време. Акцията, облигацията или стоката се нарича основен актив. Купувачът при обаждане печели, когато основният актив нараства в цената.
Опция за обаждане може да бъде контрастирана с пут, който дава на притежателя правото да продаде базовия актив на определена цена на или преди изтичането му. Това може да бъде повлияно от парите на запасите или състоянието на изписване или излизане.
Ключови заведения
- Обаждането е договор за опция, който дава право на собственика, но не и задължението да закупи определена сума от основната ценна книга на определена цена в рамките на определен срок. Посочената цена е известна като стачка цена и посоченото време, през което се извършва продажба, е нейното изтичане или срок до падежа. Опциите за повикване могат да бъдат закупени за спекулация или продадени с цел доходи. Те могат също да бъдат комбинирани за използване в стратегии за разпространение или комбиниране.
Основи за обаждания
Основите на опциите за повикване
За опции върху акции опциите за обаждане дават на притежателя правото да купи 100 акции на компания на конкретна цена, известна като стачка, до определена дата, известна като срок на валидност.
Например, договор за опция за един разговор може да даде право на притежателя да закупи 100 акции от акции на Apple за 100 долара до датата на изтичане след три месеца. Има много дати на изтичане и стачкуващи цени, за които търговците да избират. С увеличаването на стойността на акциите на Apple, цената на опционния договор се увеличава и обратно. Купувачът с опция за обаждане може да задържи договора до датата на изтичане, като в този момент може да поеме доставката на 100-те акции на акции или да продаде договора за опции във всеки момент преди датата на изтичане по пазарната цена на договора по това време.
Пазарната цена на опцията за разговори се нарича премия. Това е цената, платена за правата, които предоставя опцията за обаждане. Ако при изтичане на срока основният актив е под цената на стачката, купувачът на разговора губи заплатената премия. Това е максималната загуба.
Ако основната цена е над цената на стачка при изтичане на срока, печалбата е текущата цена на акциите, минус стачката и премията. След това се умножава по колко дяла контролира купувачът на опции.
Например, ако Apple се търгува със 110 $ при изтичане, цената на стачката е $ 100, а опциите струват на купувача $ 2, печалбата е $ 110 - ($ 100 + $ 2) = 8 $. Ако купувачът купи един договор, който се равнява на $ 800 ($ 8 x 100 акции), или $ 1600, ако купи два договора ($ 8 x 200). Ако Apple с изтичане на срока е под $ 100, тогава купувачът на опции губи $ 200 ($ 2 x 100 акции) за всеки закупен от тях договор.
важно
Опциите за обаждане често се използват за три основни цели. Това са генериране на доходи, спекулации и управление на данъци.
Покрити обаждания за доходи
Някои инвеститори използват опции за обаждания, за да генерират приходи чрез покрита стратегия за разговори. Тази стратегия включва притежаване на базови акции, като в същото време пишете опция за обаждане или давате право на някой друг да закупи вашите акции. Инвеститорът събира премията за опцията и се надява опцията да изтече безценно (под цената на стачка). Тази стратегия генерира допълнителен доход за инвеститора, но също така може да ограничи потенциала за печалба, ако основната цена на акциите рязко се повиши. Най-добре е да обмислите дали по време на този процес изпълнявате сгъване или удух.
Покритите разговори работят, защото ако акцията се повиши над цената на стачката, купувачът на опцията ще упражни правото си да закупи акцията на по-ниската цена на стачка. Това означава, че писателят на опции не печели от движението на акциите над цената на стачката. Оптималната максимална печалба от опцията е получената премия.
Използване на опции за спекулация
Опционалните договори дават възможност на купувачите да получат значително излагане на акции за сравнително малка цена. Използвани изолирано, те могат да осигурят значителни печалби, ако запасите се увеличат. Но те също могат да доведат до 100% загуба на премията, ако опцията за разговори изтича безсмислено поради цената на основната акция, която не успя да се премести над стачката. Предимството на закупуването на опции за обаждане е, че рискът винаги е ограничен от премията, платена за опцията.
Инвеститорите могат също така да купуват и продават различни опции за повикване едновременно, създавайки разпространение на повиквания. Те ще ограничат както потенциалната печалба, така и загубата от стратегията, но в някои случаи са по-рентабилни от опцията за един разговор, тъй като премията, събрана от продажбата на една опция, компенсира премията, платена за другата.
Използване на опции за управление на данъците
Инвеститорите понякога използват опции за промяна на разпределението на портфейл, без всъщност да купуват или продават основната ценна книга.
Например инвеститорът може да притежава 100 акции от акции на XYZ и може да носи отговорност за голяма нереализирана капиталова печалба. Не искат да предизвикат облагаемо събитие, акционерите могат да използват опции, за да намалят експозицията към основната ценна книга, без всъщност да я продадат. Въпреки че печалбите от опции за разговори и пут също са облагаеми, тяхното третиране от IRS е по-сложно поради множеството видове и разновидности на опциите. В горния случай единственият разход за акционера за участие в тази стратегия е цената на самия договор за опции.
Пример за реален свят на опция за обаждане
Да предположим, че акциите на Microsoft се търгуват по 108 долара на акция. Вие притежавате 100 акции от акцията и искате да генерирате доход над и над дивидента на акцията. Вие също вярвате, че акциите вероятно няма да нараснат над $ 115, 00 на акция през следващия месец.
Разгледайте опциите за обаждания за следващия месец и виждате, че има 115.00 търговия за разговори при $ 0, 37 на договор. Така че, вие продавате една опция за обаждане и събирате премията от 37 долара ($ 0, 37 х 100 акции), което представлява приблизително четири процента годишен доход.
Ако акцията нарасне над $ 115, 00, купувачът на опцията ще упражнява опцията и ще трябва да доставите 100-те акции на акция при $ 115, 00 за акция. Все още сте генерирали печалба от $ 7, 00 на акция, но ще сте пропуснали всяка печалба над $ 115, 00. Ако акцията не се покачи над $ 115, 00, вие запазвате акциите и $ 37 от премиен доход.
