Пазарни движения
Днес запасите бяха почти непроменени във всички основни индекси. Големите индекси на капачките, включително S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) и Dow Jones Industrial Average (DJX), всички затвориха малко под непроменени, докато Russell 2000 (RUT) и Russell Microcap индекс (RUMIC) бяха малко над непроменен.
Летаргията на пазара не е много учудваща, като се има предвид утрешното изявление на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) от официалните представители на Фед. Заслужава да се припомни, че това изявление, копирано, поставено и модифицирано след всяка среща, е основният инструмент, който FOMC използва, за да комуникира с инвеститорите относно перспективите си на паричната политика. Изявлението съдържа резултата от гласовете на членовете на комисията относно лихвите и други мерки на политиката. Той също така дава коментар за икономическите условия, които повлияха на техните гласове. Вероятно този коментар изглежда, че пазарът колективно затаява дъх.
Графиката по-долу показва сравнението на цените за фючърсни цени на ФФС за последните два месеца. В двата случая, когато FOMC издаде изявление, реакциите на пазара бяха много различни. След декларацията от края на септември пазарите почти веднага започнаха цените при следващото намаление на курса (тъй като цените се движеха по-високо през следващия месец). От срещата в края на октомври обаче цената се задържа конкретно там, където започна, отразявайки решителното очакване, че фондовете на Фед няма да променят ставките.
Това равновесие на очакванията достигна равновесие на цените на пазара, което води до утрешното изявление. При такива обстоятелства е естествено да се търсят сигнали, които пазарът може да дава за това къде инвеститорите ще вземат цени след обявяване, което вече напълно очакват.
Анализ на мечешки сигнал върху пазарните индекси
Графиката по-долу показва любопитен сигнал, който се проявява при анализирането на комбинация от статистически данни за цените и обема. Графиката включва S&P 500 индекси за проследяване на ETF (SPY) на State Street с техническо проучване, известно като Индекс на паричния поток (MFI). Този индекс изчислява над средните движения нагоре (или надолу) и ги претегля според обема, търгуван за деня. Изчислението показва изненадващо мечешки различия на диаграмата по-долу.
Индикаторът показва, че обемът на продажбите е по-значим, когато се прилага към движения надолу, отколкото нагоре през последните две седмици. Тъй като цената на S&P 500 се тласка към нови максимуми, тази индикация всъщност нарушава новите ниски нива. Подобни анализи на Nasdaq 100 и Dow Jones Industrial Average изглеждат още по-зле. Тази краткосрочна индикация сочи, че пазарите са по-склонни да намаляват по-високо от по-високите.
Запаси от микро-капачки, показващи устойчивост
Ако пазарите се създаваха, за да видят падането на цените, тогава добре информираните инвеститори ще се подготвят да се защитят от подобен спад. Исторически погледнато, инвеститорите обикновено са срещали такива моменти, като се отдръпват от инвестиции с по-голям риск. Въз основа на диаграмата по-долу това не е ситуацията, в която се намираме в този момент във времето.
Графиката по-долу показва същия MFI индикатор, прилаган за iShares 'Russell Microcap Index проследяване на ETF (IWC). Този индекс, проследяващ много от най-рисковите акции на пазара, показва, че инвеститорите търсят възможност, а не бягат от нея. Това трудно би могло да допринесе повече за втвърдяването на схващането, че в този момент инвеститорите намират сигурно пазара в равновесие и до голяма степен не са сигурни къде да продължат. Много анализатори ще търсят утрешното изявление на FOMC, за да формулират мнение за това къде може да се очаква пазарът.
Долния ред
Запасите, държани близо до предишното им затваряне, тъй като пазарите се държаха на зададени стойности в часовете, водещи до излизането на изявлението FOMC утре. Докато някои мечешки индикации се появяват на S&P 500 и други индекси с големи капачки, индексите с малки капачки показват признаци на инвеститорски ентусиазъм.
