Нищо за характера на държавните и местните правителства не им пречи да управляват дефицита по същия начин като федералното правителство на САЩ. Фискален дефицит се получава винаги, когато правителствените приходи не покриват държавните разходи - счетоводна реалност, която може да удари всяко правителство. Въпреки това повечето държавни и местни власти имат някаква форма на законово изискване за балансирани бюджети.
Само един щат (Върмонт) не носи балансирано бюджетно изискване, но има различна степен относно тежестта на тези закони. Съгласно Службата на правителствената отчетност на САЩ (GAO) някои балансирани бюджетни изисквания „се основават на интерпретации на държавни конституции и статути, а не на изрични изявления, че държавата трябва да има балансиран бюджет“. Някои държави имат съдебен мандат за балансиран бюджет, но зависи от законодателната власт да създаде механизми за правоприлагане, за да гарантира изпълнението.
Според Националната конференция на държавните законодателства съществуват три типа балансирани бюджетни изисквания:
• Изискване предложеният от управителя бюджет да бъде балансиран.
• Изискване държавният законодател да приема балансиран бюджет.
• Изискване бюджетът да бъде действително балансиран в края на всяка фискална година, така че да не може да бъде пренесен фискален дефицит.
Съществуват обаче само две реални ограничения за държавните и местните власти, които не балансират своите бюджети според конституционния или законодателния закон. Държавите не могат да издават дълг по същия начин, както федералното правителство може. Дългът изисква одобрение от законодателната власт или дори от гласуващата публика. Последното държавно правителство, което взема назаем дългосрочни средства, беше Кънектикът през 1991 г. Разходите на не федералното правителство са ограничени от приходите. Второто основно ограничение е самият демократичен процес. Длъжностните лица, които поддържат държавен дълг, могат да бъдат гласувани извън длъжността, ако не спазват собствените си закони.
Държавните и местните власти всъщност нямат икономическата способност да управляват фискални дефицити, за да насърчат съвкупното търсене като федералното правителство. С този макроикономически затруднение много държавни и местни икономики искат федерална помощ по време на трудности.
