Как инвеститорите трябва да оценят първоначалното предлагане на монети (ICO)?
Дори пазарът и инвеститорите за ICO се умножиха в последно време, малко се знае за начините за оценка на подобни предложения. Това, че ICO се провеждат без действителен продукт, само допълнително усложнява въпроса. Първоначалните публични подправки (IPO), които имат подобна обосновка и процес, използват андеррайтери и анализатори, за да преодолеят „асиметрията на информацията“ между инвеститорите и компаниите. Но подобни експерти липсват в екосистемата на ICO главно, защото блокчейн са изградени по децентрализиран информационен модел без посредници. Вместо това инвеститорите в първоначалните предложения за монети разчитат на информация и мнение от различни неформални канали, като крипто експерти по социалните медии и изказвания на мисловни лидери, за да разберат предложението.
Ново проучване предполага, че тези канали са също толкова ефективни, ако не и повече, в сравнение с апаратурата на квалифицирани експерти анализатори и андеррайтери за избор на фондова борса.
„Нашите резултати показват, че мъдростта на тълпите може ефективно да замести посредническата роля, която играят традиционните андеррайтери при финансирането на децентрализирани стартъпи, базирани на блокчейн“, пишат екип от изследователи от университета във Флорида и Принстънския университет. Изследователите анализираха извадка от 1549 CO, завършени от януари 2016 г. до март 2018 г. и установиха, че разнообразно мнение, създадено от множество канали, показва „лимони“ и „генерира информационна каскада през първоначалните периоди на продажбата, насърчавайки следващите инвеститори да инвестират независимо от тяхната информация. “„ Независимите и разнообразни мнения на редица информирани онлайн анализатори водят до обобщен сигнал, който отразява отблизо истинското качество на риска “, пишат изследователите.,
Какво определя успешното ICO?
В стремежа си да определят динамиката на успешно ICO, членовете на екипа са изброили редица фактори, които определят успеха или неуспеха на ICO. Например, предварителна продажба на ICO жетони увеличи шансовете си за по-късен успех с 15, 2%, тъй като предварителната продажба беше разбрана като сигнал, че по-рано инвеститорите притежават благоприятна информация (и мнение) за ICO. Онлайн чат за ICO също е важен, като се вземат предвид бъдещите му перспективи. Като цяло броят на експертите, които покриват продажбата на жетони, положително предсказва успеха на набирането на средства, пишат авторите на изданието.
Едно от по-интересните открития на документа е свързано с географското покритие на ICO. Според авторите на изданието ICO, включващи многоезични бележки / уебсайтове или приемащи няколко валути, е по-вероятно да успеят, тъй като те са индикатори за глобално покритие и лекота на транзакциите с разширен набор от плащания. Опитите обаче да се наложат по-добри управленски практики, като например разпоредбите на KYC, върху механизъм за набиране на средства, който до голяма степен е избегнал регулаторния контрол, могат да повлияят негативно на шансовете на ICO на пазара. Това е така, защото те са свързани с по-високи транзакционни разходи и намалено участие (и възвръщаемост) за външни инвеститори.
