Някои гледат на инвестициите в фондови борси като хазарт, но опитни инвеститори, които вършат домашната си работа, обикновено печелят, като правят анализ на пазара. Но дори опитни инвеститори обсъждат кой тип анализ - фундаментален или технически - осигурява по-висока възвръщаемост. Те водят до еднакви кирки? Какво означава, когато двата подхода противоречат?
Разликата между фундаментален и технически анализ
С две думи фундаменталният анализ има за цел да определи присъщата стойност, като разгледа силата на бизнеса, финансовия анализ и операционната среда, включително макроикономическите събития. Техническият анализ анализира предишните пазарни резултати, като разглежда графиката на движението на цените, обема, движещите се средни стойности и статистиката на различни резултати. Фундаменталният анализ предполага ефективната теория на пазара в дългосрочен план и се опитва да се възползва от неефективността в краткосрочен план.
Техническият анализ предполага, че основите вече са в цената и се опитва да намери модели, които водят до резултати с голяма вероятност от възникване. Техническият анализ също така отразява психологическите аспекти на пазара при преглед на минали модели, докато фундаменталният анализ не успява да вземе предвид психологията на инвеститорите, но вярва, че фундаменталните фактори ще управляват в дългосрочен план, така че краткосрочните психологически провали ще се коригират. Като цяло има различия във видовете инвеститори, които гравитират към конкретен тип анализ. Техническите специалисти обикновено са по-краткосрочни търговци, за разлика от общоприетите дългосрочни възгледи.
Връзка между технически и основни
Дали основите карат технически или обратното? В краткосрочен план силните основи не винаги показват силни технически модели или обратното. Често техническите специалисти могат да продължат да следват силен или слаб модел, когато основите са на повратна точка, което може да доведе до тяхното синхронизиране. Освен това, когато има шок за запасите, или положителен, или отрицателен, техническите средства могат да не се синхронизират с основите.
Запасите са склонни да следват техническите средства в краткосрочен план, освен ако не е налице непредвиден шок. Например, има моменти, в които запасите започват да се движат, преди разкриването на нови материали да стане публично достояние. При отсъствие на вътрешна търговия или неправилно оповестяване, като не следвате Правило D, техническите анализатори казват, че можете да реагирате в реално време на акции и да не се налага да чакате следващата отчетна дата или оповестяване на новини, тъй като диаграмите вече интерпретират настроенията на пазара, така че следвайте класациите ще доведе до по-големи печалби.
Техническите анализатори смятат, че акциите се движат дори без оповестявания, тъй като доставчиците, конкурентите и служителите, както и цялото им семейство и приятели, инвестират в компании и без да се нуждаят от вътрешна информация, добиват представа за това, как компанията развива. Тези дейности за покупко-продажба определят фондовата диаграма и модел и отразяват поведението на акциите в реално време.
В моменти, когато пазарът е изненадан от ново разкритие, класациите може да се провалят, поне първоначално, и прегледът на основите може да доведе до дългосрочни печалби, като се възползвате от краткосрочни грешни цени, когато изненадата накара пазарите да прекаляват. Новините са временни и могат да повлияят положително или отрицателно на основите на акциите, така че следването на основите след шок може да бъде по-благоразумно. След това, използването на технически анализ може да предостави възможност да се възползвате от корекция или отскок след усвояването на новините. Следователно, дори ако двете не са били синхронизирани в краткосрочен план, техническите и основни аспекти трябва да бъдат синхронизирани в дългосрочен план. Това е така, защото в дългосрочен план основите трябва да печелят и да задвижват техниките.
Времеви хоризонт
Инвестиционният времеви хоризонт често диктува, когато техническият или фундаменталният анализ има смисъл. Тъй като в точките на пречупване се оказва, че техническите и основни аспекти често не са в синхрон, инвестиционният времеви хоризонт често влиза в игра. Обикновено се смята, че краткосрочните инвеститори следват техническите средства, докато дългосрочните инвеститори са готови да издържат на ежедневните „прекъсвания“ и да следват основите. Например, ако вярвате, че генетично модифицираните семена са бъдещето на земеделието, вероятно ще инвестирате в съответна компания - Monsanto, например - и сте готови да продължите курса, въпреки всеки краткосрочен шум, който запасите могат да изпитат.
Скъсяване на недостатъците
Критиците твърдят, че фундаменталният анализ може да доведе до неправилни оценки и по този начин до неправилни инвестиционни решения, тъй като информацията в по-голямата си част е обърната назад. Анализът на финансовите отчети, 10Q и 10K коментарите и макроикономическата среда се фокусират върху вече случилото се. Инвеститорите използват тази информация, за да моделират очакваните бъдещи резултати. Проблемът е, че прогнозирането е много субективно, разчита на очакванията и оповестяванията на мениджърския екип на компанията и може да бъде по някакъв начин самоизпълняващо се пророчество. „Боклук в, боклук навън“ е термин, който често се използва във връзка с моделирането, свързано с определянето на вътрешната стойност на фундаменталния анализ.
От друга страна, критиците на техническия анализ смятат, че моделите на диаграмите работят, докато не се провалят, а отказът на модела не винаги може да бъде предсказуем от следване на миналия модел, особено ако има непредвиден шок. Един от начините да се съкратят недостатъците на двата метода е да ги използваме заедно, за да заснемем най-добрите аспекти и на двата. Трябва да се използва фундаментален анализ, за да се определи кои акции или отрасли най-вероятно се представят добре въз основа на силна макроикономическа среда и специфични за дружеството или сектора операции. След това техническият анализ може да бъде използван за определяне кога да купувате или продавате, като давате точки за вход и изход въз основа на движещи се средни, обемни и ценови тенденции.
Чрез използване на двете стратегии заедно, позициите могат да бъдат заети във фундаментално силни компании, като се избягва купуването на акции, които вече са се изчерпали и са надценени. Техническият анализ може да ви помогне да избегнете покупка на висока или продажба на ниска, явление, което често се случва, когато психологията започне да управлява търговията.
Фундаменталният и технически анализ не трябва да бъдат противоречиви или провеждани в рамките на границите. Понякога може да има един индикатор, който предоставя информация както за техника, така и за фундаменталиста. Например, променливостта на цените е важен технически индикатор за риск - колкото по-голяма е нестабилността, толкова по-голям е рискът. Това може да е водещ показател, че основите се променят. В резултат и двамата биха се споразумели за решението за покупка / продажба.
Долния ред
Понякога инвеститорите обичат да се вкопават в един тип инвестиционен стил, но отвореността за комбиниране на стилове може да предостави най-добрата възможност за най-голяма печалба. Техническите и фундаментални анализи не трябва да се използват самостоятелно, но могат да се използват заедно, за да се направи пълна инвестиционна картина. Основите могат да бъдат използвани за определяне на подходящи цели, докато техническите средства могат да бъдат използвани за вземане на търговски решения. Заедно тези методи могат да генерират съвкупност от информация, която би трябвало да осигури по-добра инвестиционна възможност, отколкото която и да е използвана самостоятелно.
