Има много различни неща, които трябва да помислите, преди да се потопите направо и да вложите парите си в конкретна инвестиция. Извършването на анализ на стойността на потенциалната инвестиция може да ви помогне да разберете дали това е добър избор или не. Този процес се нарича оценка и помага на инвеститорите да определят текущата и прогнозната стойност на актива. Провеждането на анализ на стойността на инвестицията означава, че ще трябва да знаете някои от показателите на компанията, както и някои данни за управлението на компанията. Това важи за компании от всякакъв вид индустрия, включително недвижими имоти. Тази статия разглежда съотношението цена / печалба (P / E) и как се измерват в индустрията за недвижими имоти.
Ключови заведения
- Коефициентите между цена и печалба могат да помогнат на инвеститорите да решат каква цена на акциите е подходяща, като се има предвид печалбата на акция, генерирана от дадена компания. Обичайно е за установените компании за недвижими имоти да търгуват с 35x до 45x авансови приходи, тъй като REITs се оценяват с различни показатели в сравнение с други компании. Инвеститорите трябва да помнят, че обезценяването на имоти може да изкриви данните за печалбите на REIT.
Какво е съотношение цена-печалба?
Съотношението цена / печалба (P / E) е важен елемент от фундаменталния анализ. Това е често цитиран показател за оценка, който може да помогне на инвеститорите да решат каква цена на акциите е подходяща предвид печалбата на акция (EPS), генерирана от дадена компания. Нивата на P / E варират поради няколко фактора, включително темп на растеж и макроикономически условия, а оценките са различни в различните отрасли. Частта от печалбите на съотношението P / E може да се отнася до крайни или прогнозни печалби, а прогнозните приходи обикновено са по-влиятелни за целите на оценяването.
Съотношението P / E обикновено е предпочитан аналитичен метод, тъй като дава печалби относителна цена. Това помага да се определи кога трябва да има отстъпки или дали цените на акциите станат твърде недостъпни.
Теглещ P / E
Последният P / E е оценка въз основа на предходните 12 месеца на реалните приходи. За да го изчислим, ние вземаме текущата цена на акциите и я разделяме на изоставащия EPS от последните 12 месеца. Тази цифра на приходите може да се намери както в годишния отчет, така и в отчета за приходите. Някои инвеститори и анализатори предпочитат да използват тази цифра, защото е по-точна, тъй като използва реални цифри. Но имайте предвид, че миналото изпълнение не означава непременно бъдещето
Напред P / E
Вместо да използва реални цифри от миналото, бъдещият P / E използва насоки за бъдещи приходи и е индикатор за бъдещето. Това позволява на инвеститорите да сравняват настоящите и бъдещите приходи и предоставя добра картина за това какъв доход вероятно ще отчита една компания в бъдеще, без никакви корекции или промени. Но този метод може да бъде погрешен, тъй като компаниите могат да бъдат доста консервативни или щедри със своите оценки.
Предвидените съотношения P / E могат да бъдат погрешни поради това колко консервативни или щедри компании могат да бъдат с техните оценки.
Съотношение цена-печалба и недвижими имоти
Определянето на стойността на инвестициите в недвижими имоти зависи от вида на въпросната инвестиция. Що се отнася до оценяването на физическата собственост, хората са склонни да правят това с оценки, които измерват стойността на имот и земята, върху която седи. Това става чрез измерване на редица критерии, включително сравними домове и налични удобства, които са наблизо.
Но компаниите за недвижими имоти могат да бъдат оценени чрез използване на съотношението P / E, подобно на компаниите във всяка друга индустрия. Въпреки че секторът на недвижимите имоти не е дефиниран универсално, той обикновено включва доверителни доверителни фондове (REITs), мениджъри на имоти и разработчици на имоти. Обичайно е за установените компании за недвижими имоти да търгуват с 35x до 45x авансови приходи, което се дължи в голяма степен на факта, че REITs се оценяват с различни показатели в сравнение с други видове компании, като например средства от операции.
Важно съображение при разглеждане на P / E на недвижими имоти е амортизацията, особено REITs. Това е сумата, с която стойността на свойството намалява с остаряването. Тъй като на компаниите е разрешено да позволяват определена сума на амортизация на имотите във времето и да отписват тези суми, което може да изкриви данните за печалбите.
Различни модели на цена до печалба
Има няколко различни места, към които можете да се обърнете, за да получите средно P / E съотношения, вече изчислени за недвижимите имоти и други индустрии. Ето две.
Щерново училище на NYU
Stern School на NYU публикува данни за P / E за различни отрасли и разделя недвижимите имоти на четири категории и изброява текущите им P / E от януари 2019 г., както следва:
- АДСИЦ: 46.15Разработка на недвижими имоти: 26.50Общи и диверсифицирани недвижими имоти: 7.79Операции и услуги с недвижими имоти: 57.46
Данните комбинират всички REITs под един чадър - общо 238 фирми. Най-актуалните налични данни на училището, както бе отбелязано по-горе, бяха публикувани към януари 2019 г. Средният краен P / E от 36.58 и P / E от 46.58. Разработчиците на недвижими имоти търгуват средно с 18.63x очаквания доход. Общите и диверсифицирани компании за недвижими имоти търгуват с 52.89x авансови приходи. Фирмите, ангажирани с услуги и операции с недвижими имоти, показват P / E от 18.37 и P / E от 13.29.
Finviz.com
Инструментът за преглед на акции на Finviz.com разделя компаниите за недвижими имоти на няколко различни индустриални категории. Средният напред P / E сред разработчиците на недвижими имоти е 19.07 към ноември 2019 г. Предоставянето на P / E за мениджърите на имоти е 33.26.
За REITs като цяло, средно P / E е 19, 73. Подмножествата в категорията REITs включват търговия на дребно, жилищни, офис, промишлени, хотели, здравеопазване и разнообразни. Средно специфични за индустрията P / E съотношения в рамките на пространството на REIT са от -53.22 до 41.99.