Какво е интензивно капиталът?
Терминът "капиталоемки" се отнася до бизнес процеси или отрасли, които изискват големи инвестиции за производство на стока или услуга и по този начин имат висок процент на дълготрайни активи, като имоти, машини и оборудване (PP&E). Компаниите в капиталоемките индустрии често са белязани от високи нива на амортизация.
Капитал интензивно
Разбиране на капиталовите интензивни
Капиталоемките индустрии са склонни да имат високи нива на оперативен ливъридж, което е съотношението между фиксираните разходи и променливите разходи. В резултат на това капиталоемките индустрии се нуждаят от голям обем на производството, за да осигурят адекватна възвръщаемост на инвестициите. Това също означава, че малките промени в продажбите могат да доведат до големи промени в печалбите и възвръщаемостта на инвестирания капитал.
Техният висок оперативен ливъридж прави капиталоемките индустрии много по-уязвими от икономическото забавяне в сравнение с трудоемките предприятия, тъй като те все още трябва да плащат фиксирани разходи, като например режийни разходи за инсталациите, в които се помещава оборудването и амортизация на оборудването. Тези разходи трябва да бъдат изплатени дори когато индустрията е в рецесия.
Примери за капиталоемки отрасли включват автомобилостроенето, производството на нефт и рафинирането, производството на стомана, телекомуникациите и транспорта (например железопътни линии и авиокомпании). Всички тези отрасли изискват огромни капиталови разходи.
Капиталовата интензивност се отнася до тежестта на активите на дадена фирма - включително растения, имоти и оборудване - във връзка с други фактори на производство.
Измерване на капиталовата интензивност
Освен оперативен ливъридж, капиталовата интензивност на една компания може да се прецени, като се изчисли колко активи са необходими за производство на долар от продажби, което е общо активи, разделени на продажбите. Това е обратното на коефициента на оборот на активи, показател за ефективността, с която една компания използва своите активи, за да генерира приходи.
Друг начин за измерване на капиталовата интензивност на фирмата е сравняването на капиталовите разходи с разходите за труд. Например, ако една компания харчи 100 000 долара за капиталови разходи и 30 000 долара за труд, това е най-вероятно капиталоемко. По същия начин, ако една компания харчи 300 000 долара за труд и само 10 000 долара за капиталови разходи, това означава, че компанията е по-ориентирана към обслужване или труд.
Ключови заведения
- Интензитетът на капитала може да бъде измерен чрез сравняване на капиталови и трудови разходи. Капиталоемките фирми обикновено имат високи разходи за амортизация и оперативен ливъридж. Коефициентът на интензивност на капитала е общите активи, разделени на продажбите.
Влиянието на капиталовата интензивност върху печалбата
Капиталоемките фирми обикновено използват много финансови средства, тъй като могат да използват заводи и оборудване като обезпечение. Все пак наличието на висок оперативен ливъридж и финансов ливъридж е много рисковано, ако продажбите неочаквано паднат.
Тъй като капиталоемките индустрии имат високи разходи за амортизация, анализаторите, които покриват капиталоемките отрасли, често добавят амортизацията обратно към нетния доход, използвайки показател, наречен печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA). Използвайки EBITDA, а не нетния доход, е по-лесно да се сравнят резултатите от компаниите от един и същ отрасъл.
