Какво е компания с капиталов пул (CPC)?
Компанията за капиталов пул (CPC) е алтернативен начин частните компании в Канада да набират капитал и да публикуват публично. Системата на капиталовите дружества е създадена и понастоящем се регулира от TMX Group, а получените компании търгуват на TSX Venture Exchange в Торонто, Канада. Дружеството с капиталов пул е акционерно дружество с опитни директори и капитал, но без търговски операции към момента на първоначалното публично предлагане (IPO). Директорите на КЗК се фокусират върху придобиването на нововъзникващо дружество и след приключване на придобиването тази нововъзникваща компания има достъп до капитала и списъка, изготвен от КЗК.
Ключови заведения
- Компанията за капиталов пул (CPC) предоставя алтернативен механизъм за частните компании да набират капитали и да публикуват публично. Процесът включва обединяване на капитал между трима или повече квалифицирани лица и включване в дружество с обвивка, преди да завърши квалифицирана транзакция. CPC съществуват в Канада като отговор на американската индустрия за рисков капитал като начин канадските стартиращи компании да станат по-лесно публични, без да подкрепят рисковете.
Разбиране на компании за капиталов пул
Канада няма толкова здрава индустрия за рисков капитал, колкото САЩ, така че компаниите са склонни да се регистрират на TSX по-рано в растежа си. Недостатъкът на това по-ранно изброяване на достъпа до капитал е, че компаниите лесно могат да се окажат изоставени от инвеститорите поради неопитността си да работят като публична компания и двойните изисквания на публичните отговорности в момент на критично оперативно разширяване. Компаниите от капиталови фондове бяха създадени и популяризирани като начин за инжектиране на компании от ранен етап с капиталови и експертни насоки на ниво директор, които се предоставят в САЩ от рискови капиталисти.
Компаниите от капиталови фондове бяха създадени, за да осигурят алтернативен път на растеж за канадския бизнес, както и за бизнеса, заинтересовани от публично разпространение на TSX Venture Exchange. Компаниите с капиталов пул са подобни на слепи басейни в Съединените щати, но процесът се контролира и регулира от единна канадска борса.
Процесът на компанията с капиталов пул
Процесът на създаване на компания за капиталов пул има две фази:
- Фаза 1: Създаване на капиталовата компания
В първа фаза поне трима опитни лица обединяват капитали, за да започнат процеса - общата сума трябва да надвишава 100 000 долара или 5% от набраните средства. След това учредителите включват дружество с черупки за целите на набирането на семеен капитал с намерението да бъдат включени като CPC. Проспектът се създава и след това компанията кандидатства за регистрация. Има допълнителни правила за това колко акционери се изискват и колко те могат да притежават от предлагането. CPC е посочен в края на този процес със символа ".P", за да го обозначи като компания за капиталов пул. Фаза 2: Завършване на квалифицираща транзакция
В рамките на 24 месеца след включване в списъка на TSX, капиталовата компания трябва да извърши квалифицирана транзакция или да се изправи на изтриване. Квалифициращата сделка е споразумение за закупуване на компания и включване на нейните акции в публичното дружество, подобно на обратното поглъщане. Крайната структура води до това, че основателите и на двете обединени предприятия поддържат по-високо ниво на собственост в компанията, отколкото може би е било при IPO.
По същество наличието на готов списък с опитни директори помага за намаляване на разходите за компанията и намалява рисковете от публично достояние. За инвеститорите вземането на решение за закупуване на акции в CPC изисква повече старание за основателите на самата CPC, тъй като те ще решават какъв вид бизнес да купят и как да го ръководят след като бъде направена първоначалната инвестиция. Дори ако е предложена цел, както е при някои СРС, няма гаранция, че тя ще се случи. Така че инвеститорите трябва да са уверени в управлението на CPC и способността им да създават стойност за бизнеса като цяло, а не за конкретен бизнес.
