Отчетът за паричните потоци е един от най-разкриващите документи на финансовите отчети на фирмата, но често се пренебрегва. Показва източниците и употребите на паричните средства на компанията, докато се движи както навътре, така и навън. Когато анализирате отчета за паричните потоци на компанията, е важно да вземете под внимание всеки един от различните раздели, които допринасят за цялостната промяна в паричната позиция.
В много случаи фирмата може да има отрицателен общ паричен поток за дадено тримесечие, но ако компанията може да генерира положителен паричен поток от своите бизнес операции, отрицателният общ паричен поток не е непременно нещо лошо.
По-долу ще разгледаме паричния поток от инвестиционни дейности, една от трите основни категории в отчета за паричните потоци.
Паричен поток от инвестиционни дейности
Елемент от отчета за паричните потоци принадлежи в раздела за инвестиционни дейности, ако е резултат от печалби (или загуби) от инвестиции на финансови пазари и действащи дъщерни дружества. Инвестиционната дейност също се отнася до парични средства, изразходвани за инвестиции в капиталови активи като имоти, машини и съоръжения, които заедно се наричат капиталови разходи или CAPEX.
По-долу е даден по-изчерпателен списък на паричните потоци, които могат да произтичат от инвестиционните дейности на дадена фирма:
- Постъпления от обезвреждане на имоти, машини и съоръженияПостъпления от кеш от продажбата на дългови инструменти на други предприятияПостъпления от инструменти за продажба на собствен капитал на други предприятия
- Плащания за придобиване на имоти, машини и съоръжения Плащания за закупуване на дългови инструменти на други предприятия Плащания за закупуване на капиталови инструменти на други предприятияПродаж / падежи на инвестицииКупуване и продажба на дългосрочни активи и други инвестиции
Фирми с излишък от капитал или финансови институции, като банки и застрахователни компании, ще имат дейност по изкупуване и продажба от своите инвестиционни портфейли, които текат през частта за инвестиционна активност в отчета за паричните потоци.
Четене на отчета за паричните потоци на компанията
Прост паричен поток (от инвестиционни дейности) за верига ресторанти Texas Roadhouse (TXRH):
Веднага можете да забележите, че основните инвестиционни дейности за Texas Roadhouse са CAPEX. Texas Roadhouse се разраства бързо и харчи много за CAPEX, за да отвори нови места за ресторанти в Съединените щати. В своя 10-К подаване с SEC той уточнява, че харчи пари за прекрояване на съществуващи магазини и изграждане на нови, както и за придобиване на земята, върху която са построени. Като цяло, CAPEX е изключително важен елемент на паричния поток, който инвеститорите няма да намерят в отчетените печалби на компанията.
Texas Roadhouse стратегически изкупува франчайзи и изразходва 4, 3 милиона долара през 2012 г., за да го направи. Понякога може да продаде ресторантско оборудване, което е остаряло или неизползвано, което след това носи пари в брой, вместо да бъде отлив като други CAPEX. Тази дейност възлиза на малко над 1 милион долара през 2012 г.
Анализът на отчета за паричните потоци е изключително ценен, защото осигурява съгласуване на началото и края на паричните средства в баланса. Този анализ е труден за повечето публично търгувани компании поради хилядите договорени позиции, които могат да влязат във финансови отчети. За Texas Roadhouse нетната му собственост и оборудване се увеличи с около 34.4 милиона долара между 2011 и 2012 г. От тази сума капиталовите разходи бяха капитализирани (не се разхождат) в баланса, без амортизацията. Останалите разходи са разходни и отразени в отчета за доходите. По отношение на близо 4, 3 милиона долара, изразходвани за закупуване на франчайзирани ресторанти по-горе, ето къде е разпределен в баланса:
За публична компания ще бъде почти невъзможно да се използват оригиналните отчети за баланса и паричните потоци, за да се определи всяка позиция до конкретната сума в долара. С помощта на бележките към финансовите отчети (горното е от бележките на Texas Roadhouse за придобиванията), заинтересованата страна може да получи доста ясно разбиране на основните позиции в инвестиционната част на отчета за паричните потоци и какво означава това за финансовото здраве на фирмата.
Значение на отчетите за паричните потоци
Една фирма може да се забърка в проблеми, като харчи глупаво за придобивания или CAPEX, за да поддържа или разширява дейността си. Чудесно ръководство за CAPEX е как се отнася до амортизацията и амортизацията, които могат да бъдат намерени в паричния поток от операции по отчета за паричните потоци. Това представлява годишна такса за минали разходи, която се капитализира в баланса за растеж и поддържане на бизнеса.
За Texas Roadhouse през 2012 г. това възлиза на 46, 7 милиона долара. Фактът, че CAPEX е почти двойно по-голям от тази сума, показва, че това е растеж. И все пак има малко притеснение за финансовото си здраве, тъй като има минимален дългосрочен дълг (различен от лизинговия капитал) и генерира впечатляващите 146 милиона долара оперативен паричен поток за годината, за да покрие лесно CAPEX и 29, 4 милиона долара обратно изкупуване на акции за годината (паричен поток от финансова дейност).
Долния ред
Ясно е, че разделът за инвестиране в отчета за паричните потоци трябва да бъде анализиран заедно с други финансови отчети на фирмата. Прегледът на CAPEX, придобиванията и инвестиционната дейност са едни от най-важните упражнения, които всеки може да направи, за да види колко ефективно ръководството на компанията използва капитала на акционерите, за да управлява своите операции.
