Какво представлява запълването на канали?
Пълненето на канали е заблуждаваща бизнес практика, използвана от компанията за завишаване на данните за продажбите и печалбите, като умишлено изпраща на търговците на дребно по своя дистрибуционен канал повече продукти, отколкото те са в състояние да продадат на обществеността. Пълненето на канали обикновено се извършва малко преди края на тримесечието или в края на годината, така че ръководството, страхувайки се от лоши последици за тяхното обезщетение, може да „направи своите номера“.
Ключови заведения
- Пълненето на канали се отнася до практиката на компания да доставя повече стоки на дистрибутори и търговци на дребно по канала за дистрибуция, отколкото крайните потребители вероятно купуват в разумен период от време. Чрез пълненето на канали дистрибуторите временно увеличават данните за продажбите и свързаните с тях мерки за печалба за конкретна период.Регулаторите се намръщват на практиката и я смятат за измамна. В някои случаи могат да се предявят съдебни искове към нарушителната компания.
Как работи пълненето на канали
Пълненето на канали се отнася до практиката на компания да доставя повече стоки на дистрибутори и търговци на дребно по дистрибуторския канал, отколкото крайните потребители вероятно купуват в разумен период от време. Обикновено това се постига чрез предлагане на изгодни стимули, включително дълбоки отстъпки, отстъпки и разширени условия за плащане, за да се убедят дистрибуторите и търговците на дребно да купуват количества, надвишаващи текущите им нужди.
Обикновено дистрибуторите си запазват правото да върнат всеки непродаден инвентар, което поставя под въпрос дали действително е настъпила окончателна продажба. „Напълняването“ на канала за дистрибуция се смрачава от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) като практика, използвана от компаниите за ускоряване на признаването на приходи за постигане на краткосрочни цели за приходи и печалби и като такава, подвеждаща за инвеститорите.
Чрез пълнене на канали дистрибуторите временно увеличават данните за продажбите и свързаните с тях мерки за печалба за определен период. Тази дейност причинява и изкуствено натрупване на вземания по сметки. Въпреки това, неспособни да продадат излишните продукти, търговците на дребно ще изпратят обратно излишъка от стоки, вместо пари в брой, на дистрибутора, който след това трябва да коригира вземанията си (ако се придържа към процедурата на GAAP) и в края на краищата си.
С други думи, плънката винаги догонва компанията, тъй като не може да поддържа продажбите с темповете, с които се пълни. Плънката с канали не се ограничава само до търговията на едро и дребно; може да се проведе в индустриалния сектор, високотехнологичната индустрия и във фармацевтичната индустрия. Valeant Pharmaceuticals е страховит пример за компания, призната за виновна през 2016 г. за пълнене на канали.
Обвиненията за пълнене на канали също са повдигнати срещу автомобилната индустрия, която изпраща твърде много нови автомобили на автокъщи, отколкото поръчки за търсене, за да се завишат данните за продажбите.
Тази измамна практика обикновено се прави в опит да се постигнат цели за обезщетение или да се повиши стойността на запаса или да се предотврати падането му при освобождаване на тримесечни или годишни резултати.
Пример за пълнене с канали
През август 2004 г. фармацевтичната компания Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) се съгласи да плати 150 милиона долара за уреждане на костюм за пълнене на канали от SEC.
Съдебните документи разкриват следното:
В продължение на две години Бристол-Майерс измами пазара, вярвайки, че отговаря на финансовите си прогнози и пазарните очаквания, когато всъщност компанията правеше номера си предимно чрез набиране на канали и манипулативни счетоводни устройства. Налагат се строги санкции, за да се наложи Бристол-Майерс отговорна за насилственото й поведение и възпира Бристол-Майерс и други публични компании да се включат в подобни схеми.
Бристол-Майерс надува резултатите си предимно, като напълва каналите си за дистрибуция с излишен инвентар в края на всяко тримесечие в количества, достатъчни за постигане на целите му, като извършва фармацевтични продажби на своите търговци на едро преди търсене. В резултат на пълненето на канали, Bristol-Myers значително подценява своите начисления за отстъпки поради Medicaid и някои от основните си доставчици, клиенти на нейните търговци на едро, които закупуват големи количества фармацевтични продукти от тези търговци на едро.
В допълнение към плащането на своята мултимилионна глоба през март 2003 г. Bristol-Myers възстанови предишните си финансови отчети и оповести своите дейности по напълване на канали и неправилно отчитане.
