Кредитният транш се отнася до система за освобождаване на заемни средства на етапи, които Международният валутен фонд (МВФ) използва за управление на кредитните си дейности със страни членки. Когато държава-членка кандидатства за заем за подпомагане на икономическите затруднения, МВФ ще отпусне заема в редица кредитни траншове. Кредитните траншове са части от заема, които се предоставят на страната-членка, обикновено при член, който изпълнява условията или изискванията, определени от МВФ.
Разбиране на кредитните траншове
Кредитните траншове са парчетата кредити, които МВФ предоставя на разположение на държава-членка, тъй като те извършват финансови реформи според указанията на МВФ. Като цяло реформите са съсредоточени върху свободния пазар и могат да включват улесняване на предприемачите да стартират бизнес, намаляване на публичния дълг и приватизация на национализирани части от икономиката.
Как работят кредитните траншове на МВФ
Заемът на Международния валутен фонд обикновено трае между 18 месеца и три години. В началото на заема наемателят трябва да демонстрира, че са предприети разумни усилия за преодоляване на финансовите му затруднения. Ако това изискване е изпълнено, страната ще получи първия кредитен транш от заема, който обикновено се съхранява в рамките на 25% от квотата на член. Квотата се разпределя на новите страни членки въз основа на техния БВП, икономическата откритост и международните резерви.
По-късната серия от кредитни траншове ще има допълнителни условия, всеки от които кредитополучателят трябва да удовлетвори, преди да получи следващата част от финансирането. Целта на условията е да се премахне моралният риск, който може да бъде създаден от МВФ, по същество спасявайки държава. Вместо просто да прехвърли капитала, МВФ изисква икономическа реформа, за да се гарантира, че страната е стабилна и способна да преодолее бъдещите предизвикателства.
Кредитни траншове на МВФ в действие
Има много казуси за успехите и провалите на МВФ. Успехите включват държави като Йордания, които са завършили програма на МВФ и са се превърнали в глобални икономики. Провалите понякога са по-трудни за анализ, тъй като една от критиките на МВФ е, че социалните разходи страдат при реформите за свободния пазар. Това без съмнение има известна истина, но социалните разходи обикновено са в точката на неустойчивост, преди МВФ да дойде заедно с решението за икономии.
МВФ предостави на Египет тригодишна програма за спасяване в размер на 12 милиарда долара през 2016 г. След като Арабската пролет видя, че 30-годишният режим на Хосни Мубарак се срива, инвеститорите и туристите предоставиха на страната широко място. Това силно повреди икономиката на Египет и съотношението дълг към БВП на страната се покачи. Първият кредитен транш в размер на 2, 75 милиарда долара беше освободен за Египет през ноември 2016 г. след изоставянето на Египет от валутно привързване към щатския долар. Парите помогнаха, но също така поевтиняването във валутата. Ръстът на БВП на Египет се повиши от 1, 8% през 2011 г. до 4, 3% през 2016 г. Египет предприема други реформи, включително реформа в несъстоятелността, реформа на труда и оптимизиране на стартиращия бизнес за достъп до допълнителни траншове.
