Търговия със стоки: преглед

Съдържание

• История на търговията със стоки
• Стокови борси
• Характеристики на пазара на стоки
• Видове инвестиционни стоки
• Използване на фючърси за инвестиране
• Използване на опции за инвестиране
• Използване на ETF и бележки за инвестиране
• Използване на взаимни и индексни фондове
• Използване на басейни и управлявани бъдещи
• Долния ред

Стоките, независимо дали са свързани с храна, енергия или метали, са важна част от ежедневието. Всеки, който управлява автомобил, може да бъде значително засегнат от повишаването на цените на суровия петрол. Въздействието на сушата върху предлагането на соя може да повлияе на състава на следващото ви хранене. По подобен начин стоките могат да бъдат важен начин за диверсифициране на портфейл извън традиционните ценни книжа - или в дългосрочен план, или като място за паркиране на пари по време на необичайно нестабилни или мечешки фондови пазари, тъй като стоките традиционно се движат в противовес на акциите.

Някога средният инвеститор не е разпределял стоки, защото това изисква значителни време, пари и опит. Днес има няколко маршрута до стоковите пазари, някои от които улесняват участието на тези, които дори не са професионални търговци.

История на търговията със стоки

Търговията със стоки е стара професия, датираща повече от търговия с акции и облигации. Древните цивилизации търгували широк спектър от стоки, от раковини до подправки. Търговията със стоки беше основен бизнес. Възможностите на империите могат да се разглеждат до известна степен пропорционални на способността им да създават и управляват сложни търговски системи и да улесняват стоковия обмен, служейки като колелата на търговията, икономическото развитие и облагането на съкровищата на кралството. Въпреки че повечето директори са хора, които всъщност създават или използват физическите стоки по някакъв начин, несъмнено имаше спекуланти, които искат да залагат драхма или две на предстоящата реколта от пшеница, например.

Стоките могат да бъдат важен начин за диверсификация на портфолиото извън традиционните ценни книжа - или в дългосрочен план, или като място за паркиране на пари по време на необичайно нестабилни или мечешки фондови пазари, тъй като стоките традиционно се движат в противовес на акциите.

Стокови борси

Все още има множество стокови борси по целия свят, въпреки че много от тях са се слели или изчезнали през годините. Повечето носят няколко различни стоки, въпреки че някои са специализирани в една група. Например, Лондонската метална борса носи само метални стоки, както подсказва името й.

В САЩ най-популярните борси включват тези, управлявани от CME Group, която се образува след сливането на търговската борса в Чикаго и Чикаго през 2006 г. (Нюйоркската търговска борса е сред нейните операции), междуконтиненталната борса в Атланта и Канзас градски търговски съвет.

Търговията със стоки на борсите може да изисква стандартни споразумения, така че да се търгува надеждно без визуална проверка. Например, не искате да купувате 100 единици едър рогат добитък, само за да разберете, че добитъкът е болен или да откриете, че закупената захар е с по-ниско или неприемливо качество.

Характеристики на стоковия пазар

Основните икономически принципи на предлагането и предлагането обикновено задвижват пазарите на стоки: по-ниското предлагане увеличава търсенето, което се равнява на по-високите цени и обратно. Големите прекъсвания в доставките, като широко разпространен здравен страх сред говеда, могат да доведат до скок в общо стабилното и предвидимо търсене на добитък. От страна на търсенето глобалното икономическо развитие и технологичният напредък често имат по-малко драматичен, но важен ефект върху цените. Пример: Появата на Китай и Индия като значителни производствени играчи допринесе за намаляващата наличност на индустриални метали, като например стомана, за останалия свят.

Видове инвестиционни стоки

Днес търгуемите стоки попадат в следните четири категории:

• Метали (като злато, сребро, платина и мед) Енергия (като суров петрол, мазут, природен газ и бензин) Животновъдство и месо (включително постни свине, свински коремчета, жив добитък и добитък) царевица, соя, пшеница, ориз, какао, кафе, памук и захар)

Нестабилните или мечешки фондови пазари обикновено намират уплашени инвеститори, които се надпреварват да прехвърлят пари в благородни метали, като злато, което исторически се е разглеждало като надежден и надежден метал с транспортируема стойност. Скъпоценните метали могат да се използват и като хеджиране срещу висока инфлация или периоди на девалвация на валутата.

Играта на енергия също е често срещана за стоките. Глобалните икономически развития и намалените добиви на нефт от кладенци по света могат да доведат до повишаване на цените на петрола, тъй като инвеститорите претеглят и оценяват ограничените доставки на петрол с все по-големи енергийни нужди. Икономически спад, промени в производството от Организацията на страните износители на петрол (ОПЕК) и нововъзникващи технологични постижения (като вятър, слънчева енергия и биогорива), които имат за цел да заменят (или допълнят) суровия нефт като доставчик на енергия.

Зърнените култури и други селскостопански продукти имат много активен пазар за търговия. Те могат да бъдат изключително непостоянни през летните месеци или периоди на метеорологични преходи. Ръстът на населението, комбиниран с ограничено предлагане на селскостопански продукти, може да предостави възможности за увеличаване на цените на селското стопанство.

Използване на бъдещи за инвестиране в стоки

Популярен начин за инвестиране в стоки е чрез фючърсен договор, който представлява споразумение за покупка или продажба на определено количество от стока на определена цена в по-късен момент. Фючърсите са достъпни за всяка категория стоки.

На фючърсните пазари участват два типа инвеститори:

• търговски или институционални потребители на стоковите спекуланти

Кой използва фючърсни договори

Производителите и доставчиците на услуги използват фючърсите като част от процеса си на бюджетиране, за да нормализират разходите и да намалят главоболието, свързано с паричните потоци. Тези хеджъри могат да използват стоковите пазари, за да заемат позиция, която ще намали риска от финансови загуби поради промяна в цената. Авиокомпанията е пример за голяма индустрия, която трябва да осигури огромни количества гориво на стабилни цени за целите на планирането. Поради тази нужда, авиокомпаниите участват в хеджиране. Чрез фючърсни договори авиокомпаниите закупуват гориво с фиксирани цени (за определен период от време), за да избегнат нестабилността на пазара на суров нефт и бензин, което би направило финансовите им отчети по-нестабилни и рискови за инвеститорите.

Земеделските кооперации също използват фючърси. Без фючърси и хеджиране, променливостта на стоките може да доведе до фалити на предприятията, които изискват относителна предсказуемост при управлението на своите разходи.

Втората група е съставена от спекуланти, които се надяват да спечелят от промени в цената на фючърсния договор. Спекулантите обикновено затварят позициите си преди да се дължи договорът и сами никога не предприемат действителната доставка на стоката (например зърно, масло и т.н.).

Изисквания за търговия с фючърси

Инвестирането в стоков фючърсен договор ще изисква откриване на брокерска сметка, ако нямате брокер, който също търгува фючърси. От инвеститорите се изисква също да попълнят формуляр, потвърждаващ разбирането на рисковете, свързани с търговията с фючърси.

Всеки стоков договор изисква различен минимален депозит (зависи от брокера) и стойността на вашата сметка ще се увеличава или намалява със стойността на договора. Ако стойността на договора се понижи, ще бъдете подложени на повикване за маржин и ще бъдете задължени да заложите повече пари в сметката си, за да запазите позицията отворена. Поради огромните количества ливъридж, движението на малките цени може да означава голяма възвръщаемост или загуба, а фючърсна сметка може да бъде заличена или удвоена за няколко минути.

Предимствата на бъдещето

• Това е чиста игра на основната стока. Напитката позволява големи печалби, ако сте от дясната страна на tradeMinimum-депозитните сметки контролират договори в пълен размер, които обикновено не бихте могли да си позволите. Можете да продължите дълго или кратко

Недостатъците на бъдещето

• Фючърсните пазари могат да бъдат много променливи и директните инвестиции могат да бъдат много рискови, особено за неопитни инвеститори. Напитката увеличава както печалбите, така и загубите. Търговията може да върви срещу вас бързо и можете да загубите първоначалния си депозит (и повече), преди да успеете да затворите вашия позиция.

Повечето фючърсни договори също ще имат опции, свързани с тях. Купуването на опции на фючърсни договори е подобно на поставянето на депозит върху нещо, а не да го купувате направо; имате право, но не и задължение, да следвате транзакцията. Следователно, ако цената на договора не се движи в посоката, която сте предвидили, сте ограничили загубата си до цената на опцията.

Използване на опции за инвестиране в стоки

Много инвеститори използват акции на компании в индустрии, свързани с дадена стока по някакъв начин. Например, желаещите да играят на петрол могат да инвестират в сондажи, рафинерии, танкери или диверсифицирани петролни компании. Тези, ухапани от златния бъг, могат да закупят минни компании, плавилни заводи, рафинерии или изобщо всяка фирма, която се занимава с кюлчета.

Казват, че акциите са по-малко податливи на колебателни ценови колебания от фючърсите. Плюс това, запасите са лесни за закупуване, задържане, търговия и проследяване и е възможно да се ограничат инвестициите до определен сектор. Разбира се, инвеститорите трябва да направят някои изследвания, за да гарантират, че определена компания е едновременно добра инвестиция и стокова игра.

Опциите за акции, които изискват по-малка инвестиция от прякото закупуване на акции, са друг начин за инвестиране в стоки. Въпреки че рискът е ограничен до цената на опцията, е характерно, че движението на цените няма да отразява директно базовия състав.

Предимства на опциите на акции

• Инвеститорите обикновено вече имат брокерска сметка, така че търговията е по-лесна. Обществената информация за финансовото състояние на компанията е лесно достъпна. Акциите често са силно ликвидни

Недостатъци на опциите на акции

• Акцията не е чиста игра на цените на стоките. Нейната цена може да бъде повлияна от специфични за компанията фактори, както и от пазарните условия

Използване на ETF и бележки за инвестиране в стоки

Фондовите фондове (ETFs) и борсово търгуваните банкноти (ETN), които търгуват като акции, позволяват на инвеститорите да участват в колебанията на цените на стоките, без да инвестират директно във фючърсни договори.

Стоковите ETF обикновено проследяват цената на определена стока или група стоки, които съставляват индекс, като използват фючърсни договори, въпреки че няколко инвеститори ще подкрепят ETF с действителната стока, която се съхранява. През 2011 г. Университетът на Тексас / Тексас A&M Investment Management Company, която надзирава 21 млрд. Долара за дарения и свързани активи, известно постави 5% от портфейла си в действителни барове златни кюлчета, които се държаха в трезор на банката в Ню Йорк като игра на валута, ETN са необезпечен дълг, предназначен да имитира колебанието на цените на определена стока или стоков индекс и са подкрепени от емитента. Не се изисква специална брокерска сметка за инвестиране в ETF или ETN.

Предимства на ETF и ETN

• Няма такси за управление или обратно изкупуване, за които да се притеснявате, тъй като те търгуват като акции. Те осигуряват лесен начин за участие в колебанието на цените на стока или кошница от стоки.

Недостатъци на ETF и ETN

• Големият ход на стоката може да не се отрази „точка за точка“ от базовия ETF или ETN. Не всички стоки имат ETF или ETN, свързани с тях. ETN имат кредитен риск, свързан с емитента.

Използване на взаимни и индексни фондове за инвестиране в стоки

Докато взаимните фондове не могат да инвестират директно в стоки, те могат да инвестират в акции на компании, които участват в индустрията, свързана със стоки, като енергетиката, селското стопанство или минното дело. Подобно на акциите, в които инвестират, акциите на фонда могат да бъдат повлияни от фактори, различни от цените на стоките, включително колебанията на фондовия пазар и специфичните за компанията рискове.

Малък брой взаимни фондове на индекса на стоките инвестират във фючърсни договори и инвестиции в деривати, свързани с стоки, като по този начин осигуряват по-пряко излагане на цените на стоките.

Предимства на стоковите взаимни фондове

• Професионално управление на парите Диверсификация на ликвидността

Недостатъци на стоковите взаимни фондове

• Таксите за управление може да са високи и някои от фондовете може да имат такси за продажба. Те не са чиста игра на цените на стоките, тъй като повечето стокови взаимни фондове инвестират в акции.

Използване на стокови пулове и управлявани бъдещи

Оператор на стоков пул (CPO) е лице или командитно дружество, което събира пари от инвеститорите, комбинира ги в един пул и го инвестира във фючърсни договори и опции. СРО трябва да предоставят на инвеститорите документ за разкриване на риска и те трябва да разпространяват периодични отчети по сметките, както и годишни финансови отчети. Те също така са длъжни да водят строга документация за всички инвеститори, транзакции и пулове, които те могат да извършват.

CPO ще използват съветник за търговия със стоки (CTA), който да ги консултира с търговските решения за пула. CTA трябва да бъдат регистрирани в Комисия за търговия със стокови фючърси (CFTC) и се изисква да преминат през проверка на ФБР, преди да могат да предоставят инвестиционни съвети. Обикновено имат система за търговия с фючърси и я използват за съветване на стокови пулове.

Предимства на CTAs

• Те могат да предоставят професионални съвети. Сборната структура осигурява повече пари за мениджър да инвестира. Затворените средства изискват всички инвеститори да влагат една и съща сума.

Недостатъци на CTAs

• Може да е трудно да се оцени миналото изпълнение и може да искате да разгледате коригираната по отношение на риска възвръщаемост на CTA от предишни инвестиции. Инвеститорите трябва също да прочетат документите за разкриване на CTA и да разберат търговската програма, която може да е податлива на отпадане.

Долния ред

Предлагат се разнообразни инвестиции в стоки за начинаещи и опитни търговци. Въпреки че стоковите фючърсни договори осигуряват най-прекия начин за участие в ценовите движения, други видове инвестиции с различен риск и инвестиционни профили също предоставят достатъчни възможности за експозиция на стоки. Стоките могат бързо да станат рискови предложения за инвестиции, тъй като могат да бъдат засегнати от несигурности, които са трудни, ако не и невъзможни за прогнозиране, като например необичайни метеорологични модели, епидемии и бедствия, естествени и създадени от човека.