Съдържание
- Коефициенти на разходите
- Съотношение на брутните разходи
- Нетна съотношение на разходите
- Откази и възстановявания
- Други важни фактори на ETF
- Долния ред
ETFs, като взаимни фондове, обединяват парите на инвеститорите, така че професионален ръководител на портфейл да може да инвестира тези средства в определен пазарен индекс или с конкретна стратегия. Тези ръководители на портфейли трябва да бъдат заплатени за своите услуги и трябва да бъдат покрити други разходи, включително режийни, маркетингови и търговски такси. Всички тези такси се групират заедно в съотношението на разходите на фонда.
Ключови заведения
- ETF стават все по-популярни, тъй като осигуряват диверсификация и професионално управление на взаимен фонд, но на по-ниска цена. Дори и с ниски разходи ETF ще начислява такси за управление, режийни разходи, маркетинг и търговия (наред с други неща), които са включени в неговия съотношение на разходите. Коефициентът на брутните разходи е общият процент на активите на взаимния фонд, които са предназначени за управление на фонда, докато коефициентът на нетните разходи включва разходите за търговия и всички възстановявания и опрощавания.
Коефициенти на разходите
Съотношение на разходите е това, което всеки инвеститор плаща във фонд на годишна база, за да покрие:
- Годишна такса Административни такси (водене на записи, изпращане на проспекти, обслужване на клиенти, поддръжка на уебсайт и др.) 12б-1 такси (маркетингови и дистрибуторски разходи) Разходи, базирани на активи
Когато оценявате разходите за притежаване на ETF, често ще видите две цифри: коефициент на брутен и нетен разход. Тези числа са важни, но ще съдържат различни разходи и ще предават различна информация за относителната цена на фонда.
Много инвеститори трудно разбират разликата между коефициента на брутните разходи и коефициента на нетни разходи. Ето как се различават.
Съотношение на брутните разходи
Коефициентът на брутните разходи е процентът на активите, използвани за управление на фонд преди отказване и възстановяване на средства. Следователно, съотношението на брутните разходи е това, което акционерите биха платили без тези освобождавания и възстановяване. Коефициентът на брутните разходи засяга само фонда, а не настоящите акционери.
Ако борсово търгуваният фонд има коефициент на брутни разходи 2% и 1% нетни разходи, това означава, че 1% от активите на фонда се използват за отказ от такси, възстановяване на разходи и предлагане на отстъпки. Но това устойчиво ли е? Това е нещо, което трябва да определите въз основа на собствените си изследвания. Това каза, ако видите коефициент на брутен разход над 4%, трябва да сте предпазливи.
Нетна съотношение на разходите
Коефициентът на нетните разходи (понякога известен като коефициент на общия разход) излиза от цената на акциите след откази и възстановявания. В някои случаи фонд може да има споразумения за отказ, възстановяване или възстановяване на част от таксите на фонда. Това често се случва за нови средства. Инвестиционната компания и нейните управители на фондове могат да се споразумеят да се откажат от определени такси след стартирането на нов фонд, за да поддържат съотношението на разходите по-ниско за инвеститорите. Коефициентът на общите разходи представлява таксите, начислени във фонда след извършване на откази, възстановяване и възстановяване на средства. Тези намаления на таксите обикновено са за определен период, след който фондът може да понесе всички пълни разходи.
Вместо това, което акционерите биха платили, коефициентът на нетните разходи представлява действителното плащане като процент от активите, управлявани. Следващото съотношение на разходите обикновено включва също така търговски разходи като комисионни за посредничество, такси за обмен и клирингови разходи.
Разбиране на откази и възстановявания
По-новите и по-малките фондове обикновено имат по-високи коефициенти на брутните разходи, тъй като струват повече, за да работят на относителна основа. По-малките средства обаче ще използват откази и възстановявания, за да привлекат нови инвеститори. Мислете за това като търговец на дребно, който извършва промоция, за да привлечете повече клиенти в магазина. Друг добър пример е нов супермаркет, който идва в града и използва по-ниски цени в опит да открадне дял от съществуваща марка. След няколко седмици или може би два до три месеца супермаркетът ще повиши цените, за да подобри маржовете си. Подобно на търговеца на дребно или супермаркет, този промоционален период за ETF може да приключи.
Ако съотношението на брутните разходи е по-високо от коефициента на нетни разходи, тогава като инвеститор, вие залагате, че активите в управлението ще нараснат достатъчно, за да компенсират тези разходи. Ако не е така ситуацията се развива поради лошо изпълнение, отказите ще бъдат елиминирани. Колкото по-голямо е разликата между коефициента на брутния разход и нетния разход, толкова по-вероятните откази ще бъдат премахнати. Също така потърсете крайната дата на отказ, ако има такава. По-просто казано, ако брутният продукт е по-висок от нетния, той увеличава шансовете, че коефициентът на разход на фонда ще се увеличи в бъдеще.
Добрата новина е, че ако фондът може да увеличи активите си под управление, тогава фондът става по-евтин за управление, което след това намалява съотношението на разходите. Като инвеститор това би било от полза, защото по-високите съотношения на разходите се вписват в печалбите ви и увеличават загубите ви.
Други важни фактори на ETF
Когато четете за съотношенията на разходите, това е коефициентът на нетните разходи. Можете да намерите тази информация, като отидете на Yahoo Finance, въведете отметката на ETF и изберете Профил. Оттам превъртете надолу до секцията Резюме на фонда. По-долу е обобщение за операциите на фонда. Тук ще намерите коефициента на нетни разходи. Ако това съотношение на разходите е над 0, 44%, то е над средното съотношение на разходите, намиращо се във вселената на ETF. Това не означава, че ETF трябва да се изхвърли от обмислянето на инвестициите, но това означава, че ще трябва да направите домашната си работа. Например, предлага ли друг ETF, който проследява същото, по-нисък разход? Освен това ще забележите годишен оборот на дялове в раздела „Операции с фондове“. Ако този процент е висок, тогава той показва активно управление и обикновено означава високо съотношение на разходите. Пасивните ETFs обикновено имат нисък оборот и ниско съотношение на разходите.
Съотношенията на разходите са важни, но те не са единственият показател, който трябва да се търси при избора на ETF. Погледнете и средния дневен обем на търговия. Ако е над 1 милион акции на ден, тогава е течен, което ще ви позволи да купувате и продавате с лекота. Всичко над 100 000 акции, търгувани на ден, може да бъде ОК, но проверете разпространението между оферта и искане, за да се уверите, че е тясно. В противен случай можете да бъдете ударени със скрити разходи. За да избегнете това, използвайте ограничени поръчки, противоположни на пазарните поръчки.
Ако ще търгувате с променливи и обратни ETFs, тогава трябва силно да обмислите наличието на конкретен план за игра за закупуване на акции и стратегия за излизане. В противен случай ежедневното балансиране, високите съотношения на разходите и комисионните могат да доведат до значителен удар.
Долния ред
Като инвеститор, вие не плащате в коефициента на брутния разход на ETF. Но ако видите широко разпространение между брутния и нетния, това може да показва по-големи разходи надолу по пътя, защото е по-вероятно отказът и възстановяването на суми да бъдат елиминирани. Също така имайте предвид и други рискове, свързани с ETF, особено за тези, които се управляват активно.
