Какво е контрагент?
Контрагент е другата страна, която участва във финансова транзакция и всяка транзакция трябва да има контрагент, за да може транзакцията да премине. По-конкретно, всеки купувач на актив трябва да бъде сдвоен с продавача, който е готов да продаде и обратно. Например, контрагент на купувач на опции ще бъде писател на опции. За всяка пълна търговия могат да участват няколко контрагенти (например покупка на 1000 акции се попълва от десет продавачи по 100 акции всяка).
Контрагент
Разясняване на контрагентите
Терминът контрагент може да се отнася до всяко образувание от другата страна на финансова транзакция. Това може да включва сделки между отделни лица, фирми, правителства или друга организация. Освен това и двете страни не трябва да са равнопоставени по отношение на типа участващи субекти. Това означава, че физическо лице може да бъде контрагент на даден бизнес и обратно. Във всички случаи, когато се изпълнява общ договор или се сключва споразумение за обмен, едната страна би се считала за контрагент или страните са контрагенти една на друга. Това важи и за форуърдните договори и други видове договори.
Контрагентът въвежда риск от контрагента в уравнението. Това е риск контрагентът да не е в състояние да изпълни своя край на сделката. Въпреки това при много финансови транзакции контрагентът е неизвестен и рискът от контрагента се намалява чрез използването на клирингови фирми. В действителност, при типичната борсова търговия, ние никога не знаем кой е наш контрагент в която и да е търговия и често пъти ще има няколко контрагенти, всеки от които съставлява част от търговията.
Ключови заведения
- Контрагентът е просто другата страна на търговията - купувачът е контрагент на продавач. Контрагентът може да включва сделки между физически лица, фирми, правителства или друга организация. Риск от контрагента е рискът другата страна на търговията да не е в състояние да изпълни края на сделката. Въпреки това при много финансови транзакции контрагентът е неизвестен и рискът от контрагента се намалява чрез използването на клирингови фирми.
Видове контрагенти
Контрагентите по дадена търговия могат да бъдат класифицирани по няколко начина. Представата за потенциалния ви контрагент в дадена среда може да ви даде представа как пазарът е вероятно да действа въз основа на вашето присъствие / поръчки / транзакции и други търговци с подобен стил. Ето само няколко основни примера:
- Търговия на дребно : това са обикновени индивидуални инвеститори или други непрофесионални търговци. Те могат да търгуват чрез онлайн брокер като E-Trade или гласов брокер като Charles Schwab. Често търговците на дребно се разглеждат като желани контрагенти, тъй като се предполага, че са по-слабо информирани, имат по-малко сложни инструменти за търговия и са готови да купуват в офертата и да продават при наддаване. Маркетинг на пазара (MM): Основната функция на тези участници е да осигуряват ликвидност на пазара, но въпреки това те се опитват да извлекат печалба от пазара. Те имат голямо пазарно влияние и често са съществена част от видимите оферти и оферти, показвани в книгите. Печалбите се получават чрез осигуряване на ликвидност и събиране на ECNrebates, както и придвижване на пазара на капиталови печалби, когато обстоятелствата диктуват печалбата може да бъде благоприятна. Търговци на ликвидност: Това са непазарни производители, които обикновено имат много ниски такси и улавят ежедневни печалби, като добавят ликвидност и улавят ECN кредитите. Както при пазарните производители, те могат също така да реализират капиталови печалби, като се попълнят върху офертата (офертата) и след това публикуват поръчки на офертата (офертата) на вътрешната цена или извън текущата пазарна цена. Тези търговци все още могат да имат пазарен ефект, но по-малко от производителите на пазара. Технически търговци: На почти всеки пазар ще има търговци, които търгуват въз основа на нивата на диаграмите, независимо дали са от пазарни показатели, подкрепа и съпротива, тенденции или модели на диаграми. Тези търговци следят за възникването на определени условия, преди да стъпят на позиция; по този начин е вероятно те да могат по-точно да определят рисковете и ползите от определена търговия. На общоизвестни технически нива търговците на ликвидност и DMM могат да станат технически търговци. Макар и не винаги по очаквания начин, DMM може да задейства фалшиви технически нива, знаейки, че ще бъдат засегнати големи групи търговци, като по този начин ще се изкривят големи количества акции. (Научете повече в нашите Стратегии за технически анализ за начинаещи .) Търговци на инерция: Има различни видове търговци на инерция. Някои ще останат с инерция запаси за няколко дни (въпреки че те търгуват само в рамките на деня), докато други ще проверяват за „акции в движение“, като постоянно се опитват да уловят бързи резки движения в акции по време на новинарски събития, обем или скокове на цените. Тези търговци обикновено излизат, когато движението показва признаци на забавяне. (Този тип стратегия изисква контролирано вземане на решения, изискващо непрекъснато усъвършенстване на техники за влизане и излизане, прочетете Momentum търговия с дисциплина .) Арбитражници: Използвайки множество активи, пазари и статистически инструменти, тези търговци се опитват да използват неефективността на пазара или на пазарите, Тези търговци могат да бъдат малки или големи, въпреки че някои видове арбитражна търговия ще изискват големи количества покупателна способност, за да се възползват изцяло от неефективността. Други видове „арбитраж“ могат да бъдат достъпни за по-малките търговци, като например при работа с високо корелирани инструменти и краткосрочни отклонения от прага на корелация.
Контрагенти по финансови транзакции
В случай на покупка на стоки от магазин на дребно, купувачът и търговецът на дребно са контрагенти по сделката. По отношение на финансовите пазари продавачът на облигации и купувачът на облигации са контрагенти.
В определени ситуации могат да съществуват множество контрагенти с напредване на транзакцията. Всяка размяна на средства, стоки или услуги с цел завършване на транзакция може да се счита за поредица от контрагенти. Например, ако купувачът закупи онлайн продукт на дребно, за да бъде доставен до дома им, купувачът и търговецът на дребно са контрагенти, както и купувачът и службата за доставка.
В общ смисъл, всеки път, когато една страна достави средства или ценни вещи в замяна на нещо от втора страна, съществуват контрагенти. Контрагентите отразяват двустранния характер на транзакциите.
Риск от контрагента
При сделки с контрагент има вроден риск някой от участващите лица или образувания да не изпълни задължението си. Това важи особено за транзакциите без рецепта (OTC). Примерите за това включват риск, че продавачът няма да предостави стока или услуга след обработката на плащането или купувачът няма да плати задължение, ако стоките са предоставени първо. Той може да включва и риск една страна да се откаже от сделката преди сделката да се случи, но след постигане на първоначално споразумение.
За структурирани пазари, като фондови или фючърсни пазари, рискът от финансов контрагент се намалява от клиринговите къщи и борсите. Когато купувате акция, няма нужда да се притеснявате за финансовата жизнеспособност на лицето от другата страна на транзакцията. Клиринговата къща или борсата се активира като контрагент, гарантирайки закупените от вас акции или средствата, които очаквате от продажба.
Рискът от контрагента придоби по-голяма видимост след световната финансова криза през 2008 г. AIG по известен начин използва кредитния си рейтинг AAA, за да продава (записва) суапове за кредитно неизпълнение (CDS) на контрагенти, които искат защита по подразбиране (в много случаи, на CDO траншове). Когато AIG не можеше да публикува допълнително обезпечение и се наложи да предостави средства на контрагентите на фона на влошаващите се референтни задължения, правителството на САЩ ги спаси.
