Не всички имаха коварно време да инвестират през 2018 година.
Един от хеджиращите фондове на Bridgewater достави възвръщаемост от близо 15% през миналата година, съобщава The Financial Times, въпреки почти всеки основен клас активи, завършващ 2018 г. в червено.
„Чиста Алфа“, водещото превозно средство на Ray Dalio's Bridgewater, най-големият хедж фонд в света със 160 милиарда долара активи, управлявани, спечели 14, 6%, без такси през 2018 г., според хора, запознати с въпроса.
Това представяне беше направено още по-впечатляващо от общото състояние на световните акции към края на годината - и влиянието, което имаше върху връстниците на Pure Alpha. Предизвикателна инвестиционна среда доведе до загуба на средния хедж фонд за 2% през годината до ноември, сочат данните на HFR. Междувременно макрофондовете като Bridgewater, които се стремят да печелят от големи движения на пазарите на валута, облигации и суровини, се оказаха още по-лоши и спаднаха с повече от 4%.
Триумфът на Bridgewater му помогна да остави години на разочарование зад себе си. Pure Alpha и другите нейни хедж фондове се бориха от финансовата криза, което направи 2018 г. най-доброто си представяне за пет години.
Напредничаво мислене
Ключово за успешния обрат на Pure Alpha беше убеждението, че световната икономика отслабва. Ръководителите на Bridgewater предупреждават от известно време, че темповете на повишаване на лихвите и силата на икономиката могат да доведат до спад на фондовия пазар.
В интервю за The Financial Times от октомври, съ-главният инвестиционен директор на фирмата Боб Принс прогнозира, че икономиката е като в „точка на инфекция“.
„Явно преминаваме от ера на парично облекчаване към парично затягане“, каза Принс по време на интервюто. „Много оптимизъм за бъдещия растеж на печалбата е превърнат в оценки на собствения капитал. Но ние сме в потенциална инфлация, в която икономиката преминава от гореща към посредствена."
Bridgewater търгува на 150 различни пазара. Фондът му Pure Alpha съществува от 2001 г. През този период той е генерирал средна годишна нетна възвръщаемост от около 12% годишно, според CNBC. Фондът се справи особено добре по време на спада на пазара между 2000 и 2003 г.
