Какво е покрит запас (покритие)
Покритият запас е акция, за която анализаторът от страна на продажбата публикува доклади за изследвания и препоръки за инвестиции за клиенти. След започване на покритие, аналитикът ще публикува доклад за "започване на покритие" за акциите и впоследствие ще публикува актуализации след тримесечни и годишни приходи или след съществени новини за компанията, които могат да повлияят на акциите.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Покрит запас (Покритие)
Много брокерски фирми предоставят собствени доклади за изследвания на своите институционални клиенти, както и важни клиенти на дребно (с висока нетна стойност). Целта на тези отчети е да подкрепят инвестиционните решения на своите клиенти и да генерират комисионни за търговия за брокерите-дилъри. Анализаторът от страна на продавача провежда задълбочени проучвания на една компания - нейния бизнес модел, конкурентни предимства, основни рискове, качество на управление, финансови резултати и др. След това анализаторът съставя финансов модел, който проектира бъдещи приходи въз основа на набор от допускания. Този финансов модел се използва за оценка на справедливата оценка на цената на акциите, която в сравнение с текущото ниво на търговия на акциите води до препоръка на анализатора да купува, държи или продава акциите. (Алтернативни термини като „по-добри резултати“, „пазарни резултати“ и „по-ниски резултати“ предават подобни убеждения на анализатор.)
Броят на анализаторите, които покриват акции, може да варира значително. Докато сините чипове или други добре познати компании могат да бъдат обхванати от няколко анализатори, малките компании, които са сравнително неясни, могат да бъдат обхванати само от един или двама анализатори. Дружество, което е публично оповестено от инвестиционна банка, неизменно ще притежава акциите си, обхванати от брокерската част на инвестиционната банка, за да подкрепи търговията със собствения си капитал на пазарите и да изгради инвестиционна база за акциите.
Вградени пристрастия в покрит запас?
Умните инвеститори оценяват работата на аналитичен продавач, който разкрива факти и данни, свързани с дадена компания, но те често вземат със зърно сол или игнорират като цяло благоприятна препоръка от анализатора. Първо, трябва да се разбере, че е изключително рядко даден анализатор да присвоява рейтинг „продаване“ или „избягване“ или „недостатъчно качество“. Почти всички препоръки са "задръжте" или "купи" или аналогични на тези оценки. Причината е, че анализаторът се нуждае от достъп до ръководството на компанията, за да изпълнява своята работа. Аналитикът трябва да бъде в добрата грация на мениджмънта, за да поддържа потока от важна информация, така че да могат да се пишат и изпращат доклади от изследвания. Без ползата от вътрешния поглед на дадена компания, полезността на анализатора за клиентите на посредническата фирма е под въпрос. Следователно, анализаторът изпитва натиск да се удари по благоприятни препоръки за запасите, независимо дали той или тя наистина им вярва.
