Кръстосаното листинг е списъка с общи акции на дадена компания на различна борса от нейната основна и първоначална фондова борса. За да бъде одобрен за кръстосано листиране, въпросната компания трябва да отговаря на същите изисквания като всеки друг регистриран член на борсата по отношение на счетоводните политики. Тези изисквания включват първоначално подаване и текущи подавания с регулатори, минимален брой акционери, минимална капитализация и други.
Разбиване на кръстосано изброяване
Някои от предимствата на кръстосаното изброяване включват търговия с акции в множество часови зони и в няколко валути. Това дава на емитиращите компании повече ликвидност и по-голяма способност за набиране на капитал. Също така, някои компании могат да възприемат по-висок корпоративен статут на това, че акциите му се търгуват на две или повече борси. Това може да бъде особено вярно за чуждестранни компании, които кръстосват списъци в САЩ. Тези, които получават списъци в САЩ, правят това чрез американски депозитарни разписки (ADR). Списъкът с ADR е дълъг, с много познати имена като Baidu на Китай, Sanofi на Франция, Siemens на Германия, Toyota и Honda от Япония, UBS на Швейцария и Royal Dutch Shell на Обединеното кралство
Терминът често се прилага за чуждестранни компании, които избират да изброят своите акции на базирани в САЩ борси като Нюйоркската фондова борса (NYSE). Но фирмите със седалище в САЩ могат да избират да пресичат списъци на европейските или азиатските борси, за да получат по-голям достъп до инвестиционна база в чужбина.
Приемането на изискванията на Sarbanes-Oxley (SOX) през 2002 г. направи кръстосаното изброяване на американските борси по-скъпо, отколкото в миналото; изискванията поставят сериозен акцент върху корпоративното управление и отчетността. Това, заедно с общоприетите счетоводни принципи (GAAP), представлява предизвикателство за много компании, чиято обмяна на жилища може да има по-ниски стандарти.
Въпреки това имаше забележително изключение от това общо твърдение. Стандартите за листинг на борсите в САЩ са строги. Имаше обаче случай през 2014 г., когато Хонконг демонстрира, че е по-строг от обмена в САЩ по отношение на практиките на корпоративно управление. Alibaba, китайският интернет бегемот, потърси обявяването на Хонгконгската фондова борса, но беше отхвърлен поради двойната класа структура на Alibaba, която концентрира властта да избира членовете на борда в ръцете на малък брой лица от компанията. Alibaba продължи с първоначалното си публично предлагане (IPO) на NYSE. Компанията заяви, че предпочита да се регистрира в Хонконг, но в крайна сметка се оказа в САЩ с нетърпелива и дълбока база от институционални инвеститори, които да подкрепят нейния собствен капитал. Иронично е, че в началото на 2018 г. Алибаба заяви, че "сериозно ще разгледа" кръстосаното изброяване в Хонконг, сега когато обменът там посочи, че в крайна сметка може да е приемлива структура от два класа. С NYSE като домашна база на Alibaba, връщането в Хонконг би било вид обратен кръстосан списък.
