За да посрещнат яростното търсене на активи за биткойн, две големи компании ще започнат да предлагат акции от ограничена версия на борса с криптовалути, търгувани тази седмица, както е очертано от The Wall Street Journal. Този ход ще бъде активиран чрез „заобикаляне“, което позволява на крипто ETF да търгуват без одобрение от SEC. В крайна сметка това би могло да проправи пътя към предлагането на регулирани крипто ETF за основните инвеститори като част от пазара на ETF от 3, 9 трилиона долара.
Ограничен крипто ETF на разположение на „Квалифицирани институционални купувачи“
Van Eck Securities Corp. и SolidX Management LLC използват правило 144A на Комисията за ценни книжа и борси (SEC), което ще освободи акциите на ограничения криптовалут от регистрация на ценни книжа и ще позволи частно разположение на ценни книжа на „квалифицирани институционални купувачи“. Предимството е, че акциите могат да се продават само на определени институционални купувачи, като хедж фондове, брокери и банки. Това означава, че акциите на VanEck SolidX Bitcoin Trust няма да бъдат отворени за инвеститори на дребно или отделни купувачи.
„За разлика от ETF, той не е регистриран на национална борса, по-скоро се котира на платформата OTC Link ATS. Това е първият по рода си вид предлагане. Като се има предвид, че ще се търгува без рецепта чрез транзакции на посредник, ние небрежно го наричаме Брокер търгуван фонд, BTF ", каза Ед Лопес, ръководител на ETF продукта във VanEck, според CoinDesk.
Крипто в масовия поток
Стартирането на фонда от Van Eck и Solid Management демонстрира стремежа към криптовалути като Bitcoin, най-големият дигитален актив по пазарна капитализация, за да получат достъп до основните инвеститори.
„Акциите ще предоставят на институционалните инвеститори достъп до физически подкрепен биткойн продукт, който може да се търгува чрез традиционни и основни брокерски акаунти“, се казва в съвместно съобщение за пресата. „Акциите са първият клиризиран продукт с институционално качество, осигуряващ излагане на биткойн и позволяващ стандартен процес на създаване и обратно изкупуване на ETF.“
Цифровите активи като биткойн са нараснали почти три пъти тази година, но са намалели близо 20% от летния си максимум. Бруталният селфи в криптовалута след рекорден балон в края на 2018 г. изглежда значително отслаби както търговията на дребно, така и институционалния интерес. Все пак, има потенциално голямо предимство за първи път за фирмата, която може да получи Bitcoin ETF одобрен.
Регулаторни пречки, рискове
Всичко това идва, тъй като криптовалутата остава рисков и сравнително незрял пазар. Мнозина са предпазливи от крипто ETF, като се има предвид факта, че макар и да има по-широк основен интерес и възприемане на цифрови активи, пазарът на малко повече от десетилетие все още до голяма степен е нерегулиран.
Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) многократно отказваше опити за предлагане на инвестиционни активи, базирани на биткойн. Докато по-рано тази година комисарят на SEC Робърт Джексън посочи, че очаква предложението на ETF да "евентуално" да отговаря на стандартите на SEC, правителствената агенция забави решенията за предложенията на Bitcoin ETF от Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX и Wilshire Phoenix. Решенията бяха отложени за по-късно този месец и за октомври.
Основните причини за безпокойство, посочени от SEC, са широко разпространените измами и манипулирането на пазара в зараждащата се индустрия.
Какво следва?
Въпреки рисковете, VanEck и SolidX се надяват, че тяхната ограничена версия на крипто ETF ще поддържа идеята, че истинският Bitcoin ETF може да работи безпроблемно. Криптовалутите разглеждат ETF като по-добър начин за инвеститорите, които не са запознати с криптовалутите, да получат експозиция към сектора.
„Продължаваме да подкрепяме развитието на пазарната структура в пространството на цифровите активи. Този Квалифициран институционален купувач (QIBs) само 144A Bitcoin продукт може да проправи пътя за институционално приемане на биткойн и да покаже, че подходящо регулирана структура на ETF може да работи на практика “, заяви Габор Гурбак, директор на стратегиите за цифрови активи на VanEck / MVIS.
Инвеститорите в ограничения криптовалут ETF ще бъдат застраховани срещу „кражба или загуба” на биткойн частни ключове, държани от тръста, и ще им се предлага открито създаване и обратно изкупуване на акции, на CoinDesk.
