На фона на тазгодишното възобновяване на биткойн, регулаторите преодоляват подозренията за манипулиране на цените на сравнително нерегулираните пазари на криптовалути. Докато Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) и Комисията за ценни книжа и борси (SEC) започнаха свои собствени разследвания и прекъсвания, министърът на финансите на САЩ Стивън Мнучин наскоро обяви, че вероятно ще бъдат наложени нови правила, за да се гарантира, че криптовалутите няма да окажат отрицателно въздействие върху финансова система, според Bloomberg.
"Ние разглеждаме всички криптовалути", каза Мнучин в телевизионно интервю. „Ще се уверим, че имаме единен подход и предполагам, че ще има повече регулации, които излизат от всички тези агенции.“
Какво означава за инвеститорите
Графиките на цените на биткойн започват да приличат на гърба на камила, тъй като цената на най-популярната криптовалута в света е в разгара на формирането на втора гърбица. Първата гърбица достигна своя връх през 2017 г., годината на „криптовалутата“, когато всеки и всеки, дръзнал да се впусне в зараждащия се пазар на цифрови валути, можеше и направи пари. Този балон се разби и не без много предупреждение. Криптовалутите обаче все още са наоколо и започват да се чувстват отмъстени от скорошния скок на Биткойн. Други са по-скептични.
Такива големи колебания на цените за кратки периоди от време често са признак за пазарна манипулация, твърди Джон Грифин, професор по финанси в Тексаския университет в Остин. Поради нерегламентирания характер на пазарите на криптовалути, шансовете някой изкуствено да надуе или дефлира цената на определена цифрова валута за собствена лична печалба е значителен. Когато цените на тези ценни книжа правят големи, чести скокове, инвеститорите трябва да бъдат предпазливи. "Изключителната нестабилност предполага, че манипулацията е разрастваща се", заяви Грифин пред Bloomberg.
Въпреки много сделки с криптовалути, които се провеждат на публичен блокчейн, децентрализирана цифрова книга, която проверява и записва минали транзакции, някои сделки се извършват на криптовалутите. В момента има повече от 200 такива борси по целия свят. За разлика от традиционните фондови борси, тези криптовалути са нерегулирани и търговците нямат начин да знаят дали отчетените обеми и цени в действителност отразяват реална търговска активност, а не пазарна манипулация.
Тази манипулация може да се случи по много начини, включително: търговия с пране, при която търговец купува и продава ценна книга, за да създаде усещането за повече пазарна активност, отколкото в действителност; помпа и дъмпинг, при което търговец влиза в позиция и след това прави подвеждащи и преувеличени препоръки, за да убеди другите да купуват, изпомпвайки цената и след това дъмпинг на позицията, причинявайки падането на цената; и търговия с китове, където малък брой хора, като така наречените биткойн китове, притежават големи количества от определена ценна книга и по този начин могат да упражняват по-голямо влияние върху ценовите движения.
Редица борси имат навика да фалшифицират обемите си за търговия, за да привлекат повече монети и потребители, твърди Хънтър Хорсли, главен изпълнителен директор на базираната в Сан Франциско Bitwise Asset Management, която управлява фондовете за криптовалути. Промоутърите на монети са наели тоалети, за да измият търговията за тях, надувайки обемите за търговия на монети на борсите. 95% от обема на търговията с биткойн борса, посочен на CoinMarketCap.com, се дължи на манипулация, посочва доклад от май Bitwise. „При криптовалутата рискът е криптовалутите“, заяви Джеф Дорман, ръководител на CIO на фирмата за управление на крипто активи Arca пред Bloomberg.
Въпреки че традиционните пазари не са имунизирани от манипулации, както е видно от скандала с Libor, който се появи на бял свят през 2012 г., регулирането прави тези пазари и борсите им по-прозрачни и дава основание за предприемане на съдебни действия срещу извършителите.
Гледам напред
Криптовалутите изглежда са нещо повече от преминаваща финансова прищявка, тъй като Facebook изглежда стартира собствена цифрова валута, принуждавайки регулаторите да трябва да измислят нов набор от правила, за да защитят инвеститорите и да осигурят стабилността на финансовата система.
