Съдържание
- Какво представляват валутните фючърси?
- Основи на валутните фючърси
- Точков процент спрямо фючърсен курс
- Пример за валутни фючърси
Какво представляват валутните фючърси?
Валутни фючърси са фючърсни договори, търгувани на борса, които определят цената в една валута, в която друга валута може да бъде закупена или продадена на бъдеща дата. Валутните фючърсни договори са правно обвързващи и контрагентите, които все още държат договорите към датата на изтичане, трябва да доставят сумата на валутата по посочената цена на посочения срок на доставка. Валутните фючърси могат да се използват за хеджиране на други сделки или валутни рискове или за спекулиране на движението на цените във валути.
Валутните фючърси могат да бъдат контрастирани с нестандартни валутни форуърди, които търгуват извънборсови.
Ключови заведения
- Валутните фючърси са фючърсни договори за валути, които определят цената на замяна на една валута с друга на бъдеща дата. Курсът за валутни фючърсни договори се извлича от спот курсове на валутната двойка. Валутните фючърси се използват за хеджиране на риска от получаване на плащания в чуждестранна валута.
Основи на валутните фючърси
Първият валутен фючърсен договор е създаден на Чикагската търговска борса през 1972 г. и той е най-големият пазар за валутни фючърси в света днес. Валутните фючърсни договори се отбелязват ежедневно на пазара. Това означава, че търговците са отговорни за това, че имат достатъчно капитал в сметката си, за да покрият маржовете и загубите, които се получават след заемане на позицията. Бъдещите търговци могат да напуснат задължението си да купуват или продават валутата преди датата на доставка на договора. Това става чрез затваряне на позицията. С изключение на договорите, които включват мексиканското песо и южноафриканския ранд, валутните фючърсни договори физически се доставят четири пъти в годината на третата сряда на март, юни, септември и декември.
Цената на валутните фючърси се определя при започване на търговията.
Например, закупуването на бъдеще за валутна валута на американската борса в 1, 20 означава, че купувачът се съгласява да закупи евро за 1, 20 долара в САЩ. Ако оставят договора да изтече, те са отговорни за закупуването на 125 000 евро при 1, 20 USD. Всяко бъдеще на валутната валута на Чикагската търговска борса (CME) е 125 000 евро, поради което купувачът ще трябва да купи това много. От друга страна, продавачът на договора ще трябва да достави еврото и ще получи щатски долари.
Повечето участници във фючърсните пазари са спекуланти, които затварят позициите си преди датата на валидност на фючърсите. Те не свършват с доставката на физическата валута. По-скоро те печелят или губят пари въз основа на промяната на цените в самите фючърсни договори.
Дневната загуба или печалба от фючърсен договор се отразява в търговската сметка. Разликата между входната цена и текущата фючърсна цена, умножена по договорната единица, която в горния пример е 125 000. Ако договорът падне до 1, 19 или нарасне до 1, 21, това би представлявало печалба или загуба от 1 250 долара на един договор, в зависимост от това на коя страна на сделката е инвеститорът.
Разлика между спот курс и фючърсен курс
Спот курсът на валутата е текущият котиран курс, при който една валута, в замяна на друга валута, може да бъде закупена или продадена. Двете замесени валути се наричат "двойка". Ако инвеститор или хеджър извършва търговия по спот валутен курс, обмяната на валути се извършва в точката, в която се е осъществила търговията, или малко след търговията. Тъй като форуърдните курсове на валутата са базирани на спот валутния курс, фючърсите на валутата са склонни да се променят с промяната на спот курса.
Ако спот курсът на валутна двойка се увеличи, фючърсните цени на валутната двойка имат голяма вероятност да се увеличат. От друга страна, ако спот курсът на валутна двойка намалее, фючърсните цени имат голяма вероятност да се понижат. Това не винаги е така. Понякога процентът на спот може да се движи, но фючърсите, които изтичат на далечни дати, може да не са. Това е така, защото движението на курса на спот може да се разглежда като временно или краткосрочно и поради това е малко вероятно да повлияе на дългосрочните цени.
Пример за валутни фючърси
Да предположим, че хипотетичната компания XYZ, която е базирана в Съединените щати, е силно изложена на валутен риск и желае да се хеджира срещу прогнозираното си получаване от 125 милиона евро през септември. Преди септември компанията може да продава фючърсни договори за еврото, което ще получи. Фючърсите на Euro FX имат договорна единица от 125 000 евро. Те продават фючърси в евро, защото са американска компания и не се нуждаят от еврото. Следователно, тъй като знаят, че ще получат евро, те могат да ги продадат сега и да заключат курс, по който тези евро могат да бъдат заменени за щатски долари.
Компания XYZ продава 1000 фючърсни договора за еврото, за да защити прогнозираното си получаване. Следователно, ако еврото поевтинее спрямо щатския долар, прогнозираното получаване на компанията е защитено. Те са заключени в курса си, така че те могат да продадат еврото си по курса, който са блокирали. Въпреки това, компанията губи всички предимства, които биха възникнали, ако еврото оцени. Те все още са принудени да продават еврото си на цената на фючърсния договор, което означава да се откажат от печалбата (спрямо цената през август), която биха имали, ако не бяха продали договорите.
