Какво означава текущото лице?
Текущо лице е текущата номинална стойност на обезпечена с ипотека ценна книга (MBS). Тя разкрива оставащата месечна главница върху група жилищни ипотеки, като основно предоставя на инвеститорите моментна снимка за това как се случва MBS, автомобилът, който събира тези заеми, в сравнение с момента, в който е стартирал.
Текущото лице също се нарича текуща номинална стойност.
Ключови заведения
- Текущото лице е общият неизплатен баланс на обезпечена с ипотека ценна книга (MBS). Тъй като плащанията влизат и главницата на основните ипотеки в пула се изплаща, текущото лице намалява в сравнение с първоначалното лице. MBS с една и съща дата на издаване, талон и оригинална номинална стойност могат да имат много различни текущи лица, тъй като те се изплащат с различна цена.
Разбиране на текущото лице
Ипотечните ценни книжа (MBS) са жилищни заеми, които се продават от банките, които ги издават на спонсорирано от правителството предприятие (GSE) или финансова компания. След това купувачите обединяват тези ипотеки заедно в едно инвестиционно обезпечение, изплащайки главницата и лихвите, които генерират на притежателя, обикновено на месечна база.
Когато MBS е първоначално структурирана, номиналната стойност, дадена на пула, се нарича оригиналното лице. Най-просто казано, оригиналното лице е общото неплатено главно салдо по въпроса, докато настоящото лице е общата непогасена главна стойност във всеки един момент след това. Естествено, когато плащанията идват и главницата на основните ипотеки в пула се изплаща, текущото лице намалява в сравнение с първоначалното лице.
MBS с една и съща дата на издаване, талон и оригинална номинална стойност могат да имат много различни текущи лица, тъй като те се изплащат с различна ставка въз основа на характеристиките на основните заеми.
Например, пулът може да бъде съставен от кредитополучатели с висока кредитоспособност, които могат да рефинансират лесно, ако лихвените проценти спадат. Освен това, дори ако кредитополучателите са приблизително еквивалентни по отношение на кредитен рейтинг, е задължително да има разлики в действителната скорост на предплащане на основните ипотеки, докато хората се движат, отминават или по друг начин виждат, че обстоятелствата им се променят.
Изчисляване на текущото лице
Текущото лице се изчислява чрез умножаване на коефициента на текущия пул, мярка за това каква част от първоначалната главница остава заем, от първоначалната номинална стойност на MBS. Новоиздаденият MBS ще има пул фактор от един в началото. Това ще се промени с течение на времето, движейки се надолу, тъй като ипотечните кредити постоянно се изплащат.
Специални съображения
Притежателите на MBS искат да се възстановят основните ипотеки, тъй като там те получават главницата и лихвата си върху инвестицията. В същото време, за да може MBS да реализира своя потенциал, е важно текущото лице да не падне по-бързо от планираното.
Когато коефициентът на пула спадне по-бързо от очакваното, това води до инвеститорите да генерират по-ниска обща възвръщаемост отколкото преди се надяваха. Това е така, защото част от дохода че MBS генерират идва от лихвени плащания по основните ипотеки. Накратко, колкото повече притежателите на жилища все още дължат, толкова по-голям интерес трябва да отнесат към заемодателя - в случая притежателят на MBS.
Ако предплащането се увеличи повече от прогнозираното, текущото лице ще намалее бързо, което показва, че инвеститорите не получават възвръщаемостта, която първоначално са очаквали.
Предплащането е един от най-големите рискове, с които се сблъскват притежателите на MBS. Кредитополучателите са склонни да рефинансират, когато лихвените проценти падат и цената за заемане на пари е по-евтина. Това е кошмар за инвеститорите. Освен, че не събират всички доходи, които очакват да получат, това означава също, че капиталът им се връща в среда с ниски лихви, където добивите трудно се намират.
Предимства на текущото лице
Разглеждайки текущото лице, инвеститорът може да провери предположенията за оценка, които са направени при създаването на MBS. Това води до въпроси като това дали предполагаемият процент на предплащане е бил точен или не и дали оценката е по-висока или по-ниска, отколкото трябва да бъде в светлината на реалния риск за предплащане към момента.
