Какво представлява надвишаването на дълга?
Надвишаването на дълга се отнася до тежестта на дълга, толкова голяма, че предприятието не може да поеме допълнителен дълг за финансиране на бъдещи проекти. Това включва предприятия, които са достатъчно печеливши, за да могат да намалят задлъжнялостта във времето. Надвишаването на дълга служи за разубеждаване на настоящите инвестиции, тъй като всички приходи от нови проекти биха отишли само на съществуващите притежатели на дълг, оставяйки малко стимул и способност на предприятието да се опита да изкопае дупката.
Ключови заведения
- Надвишаването на дълга се отнася до тежестта на дълга, толкова голяма, че предприятието не може да поеме допълнителен дълг за финансиране на бъдещи проекти. Тежестта е толкова голяма, че всички печалби изплащат съществуващия дълг, а не финансират нови инвестиционни проекти, което прави потенциала за неизпълнение на задължения. може да доведе до недостатъчно инвестиране, което забавя растежа, което прави възстановяването още по-трудно.
Разбиране на надвишаването на дълга
Когато предприятието има прекомерен размер на дълга и не може да заеме повече капитал, се казва, че то е в надвиснало задължение. Тежестта е толкова голяма, че всякаква печалба се изплаща директно за изплащане на съществуващия дълг, а не за финансиране на нови инвестиционни проекти, което увеличава потенциала за неизпълнение. В повечето случаи акционерите може да не са склонни да одобряват нови емисии на акции, тъй като акционерите може да са на кука за загуби.
Надвишаването на дълга се прилага и за суверенните правителства. В тези случаи терминът се отнася до ситуация, при която дългът на нацията надвишава бъдещата й способност да я изплати. Това може да възникне от разликата в производството или икономическата недостатъчна заетост, многократно запушена от създаването на допълнителен кредит. Превишаването на дълга може да доведе до застой в растежа и влошаване на жизнения стандарт от намалени средства до разходи в критични области като здравеопазване, образование и инфраструктура.
Поради начина, по който те засягат балансите и долните редове, надвишаването на дълга може да притесни организациите по различни начини. Те могат да накарат компаниите и държавите да поставят пауза за по-нататъшни разходи и / или инвестиции. В действителност те могат да доведат до недостатъчно инвестиране. Тъй като те могат да забавят растежа, надвишаването на дълга може да направи възстановяването още по-трудно.
Има няколко начина да се измъкнете от надвишаването на дълга. Длъжниците могат да се регистрират в програми за анулиране на дълга, за да получат част от или всичките им дългове, простени от кредиторите, държавите могат да изплащат задълженията си, компаниите могат да изпаднат в несъстоятелност или да фалират, или съществуващият дълг може да бъде изкупен обратно и превърнат в собствен капитал.
Рискът от неизпълнение на дълга е по-голям, когато компания или държава преживеят надвишаване на дълга.
Специални съображения
Превишаването на дълга може да улови компаниите, тъй като по-голямата част от приходите или паричните потоци просто отиват за обслужване на съществуващия дълг. Този разширяващ се дефицит може да бъде попълнен само чрез увеличаване на дълга, което само увеличава тежестта на компанията.
Превишаването на дълга е особено трудно, тъй като обвързва компаниите, които се стремят да се възползват от новите възможности с положителна нетна настояща стойност (NPV). Въпреки че при по-нормални условия тези потенциални проекти биха се изплатили с течение на времето, балонирането на съществуващата дългова позиция в една компания вероятно би изключило бъдещите инвеститори в проекта. Като се има предвид, че притежателите на дълга на компанията могат да се очаква разумно да предявят иск за част или цялата печалба от новия проект, NPV всъщност ще бъде отрицателен.
За да се разреши надвишаването на дълга в много развиващи се страни, понякога се прилагат програми за анулиране на дълга от междуправителствени организации като Световната банка и международни организации като Международния валутен фонд (МВФ). Програмите са обхванали Кот д'Ивоар, Демократична република Конго, Габон, Намибия, Нигерия, Руанда, Сенегал и Замбия. Друга програма, кампанията Юбилей 2000, беше международно движение от 40 страни, което призова за отмяна на дълга на развиващите се страни до 2000 г. Въпреки че кампанията не изпълни всичките си цели, тя беше добре приета и като цяло счита се за успешен.
